เลือกพันธบัตรเพื่อการลงทุนอย่างไร?

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

พันธบัตรก็เหมือนเงินฝากธนาคาร สาระสำคัญของพวกเขาเหมือนกันและประกอบด้วยการให้กู้ยืมในกรณีหนึ่งไปยังองค์กรการธนาคารและในอีกกรณีหนึ่งสำหรับผู้ออกซึ่งรัฐสามารถเล่นได้พร้อมกับเรื่องของสหพันธ์และ บริษัท การค้า จริงอยู่ พันธบัตรมีพารามิเตอร์มากกว่าภายในขอบเขตที่เลือก ก่อนเลือกพันธบัตรเพื่อการลงทุน จำเป็นต้องศึกษาพารามิเตอร์ต่อไปนี้: ราคาที่จะเปลี่ยนแปลง, ผลตอบแทนจากคูปอง, ระยะเวลาครบกำหนดพร้อมข้อเสนอ และอื่นๆ ผลตอบแทนของพันธบัตรขึ้นอยู่กับลักษณะเหล่านี้โดยตรง เราจะเรียนรู้เกี่ยวกับความซับซ้อนทั้งหมดของการเลือกพันธบัตรโดยศึกษาบทความจนจบ

เลือกยาก

วันนี้ ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้ซื้อ:

• พันธบัตรสถาบันการเงินขนาดใหญ่จาก 30 อันดับแรก (ไม่รวมรัฐและสถาบันที่มีส่วนร่วมจากต่างประเทศ) เหมาะสม เช่น Promsvyazbank, Otkritie และ MKB
• พันธบัตรรัฐบาลกลาง (ในนี้กรณีภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาจะไม่ถูกเรียกเก็บคูปอง)
• ยูโรบอนด์ที่มีอายุสองถึงสามปีและมูลค่าการลงทุนสองแสนดอลลาร์ Sberbank, VEB และ VTB มีอัตราผลตอบแทนจากเงินยูโรเป็นสกุลเงินต่างประเทศตั้งแต่สามถึงหกเปอร์เซ็นต์ขึ้นไป แม้จะคำนึงถึงภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาด้วย นี่เป็นมากกว่าเงินฝากเงินตราต่างประเทศที่ธนาคารเสนอให้ อย่างไรก็ตาม เกณฑ์การเข้าคือจากหนึ่งพันดอลลาร์ถึงสิบเหรียญ

วิธีเลือกพันธบัตรเพื่อการลงทุน ต้องหาข้อมูลไว้ล่วงหน้า สำหรับบริษัทในอุตสาหกรรม ผู้เชี่ยวชาญแนะนำให้หลีกเลี่ยงภาคเศรษฐกิจ เช่น ภาคการธนาคาร การเดินทางทางอากาศ และการก่อสร้าง ยกเว้นองค์กรแกนหลักที่รัฐช่วยให้อยู่ได้ ตามกฎแล้วผู้โชคดี ได้แก่ ธนาคารของรัฐ (Sberbank, VTB) พร้อมด้วยสถาบันการเงินเอกชนขนาดใหญ่ (Alfa-Bank) และนอกจากนี้ Aeroflot

คำแนะนำสำหรับปี 2019 เกี่ยวกับวิธีการเลือกซื้อพันธบัตรถูกกลับรายการและควรซื้อสิ่งที่ได้รับความทุกข์ทรมานจากมาตรการคว่ำบาตรจากตะวันตกมากกว่า นั่นคือบริษัทก่อสร้าง

คุณสมบัติพันธบัตร

ตอบคำถามเกี่ยวกับวิธีการเลือกหุ้นกู้ ควรวิเคราะห์รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับลักษณะสำคัญของหลักทรัพย์เหล่านี้:

• ราคาปกติ (เช่น หนึ่งพันรูเบิลหรือดอลลาร์) นอกจากนี้ยังเป็นมูลค่าการไถ่ถอนและมักจะกำหนดโดยผู้ออก
• มูลค่าตลาดมักจะเกิดขึ้นจากการแลกเปลี่ยนอันเป็นผลมาจากการเจรจาต่อรอง
• ครบกำหนดเจ็ดปี เรากำลังพูดถึงช่วงเวลาที่ผู้ออกสัญญาจะซื้อคืนหลักทรัพย์ของตนในราคาปกติ
• พันธบัตรมีลักษณะเป็นผลตอบแทนคูปอง นั่นคือ ขนาดของการชำระเงินปกติให้กับเจ้าของกระดาษ
• คุณลักษณะเด่นอีกอย่างหนึ่งคือรายได้ที่ครบกำหนด (เช่น 7 เปอร์เซ็นต์) จำนวนเงินรวมของผลกำไรทั้งหมดเป็นนัยซึ่งแสดงให้เห็นว่าจะได้รับเงินเท่าไหร่ในตอนท้าย

ปรากฎว่าเมื่อได้มาซึ่งพันธบัตรและถือไว้ในพอร์ตของเขาจนครบกำหนด (ขั้นตอนย้อนกลับของการไถ่ถอนโดยผู้ออก) ลูกค้ามีสิทธิที่จะนับกำไรเจ็ดเปอร์เซ็นต์ต่อปี รวมถึงการจ่ายคูปองด้วย

นักลงทุนควรเน้นที่ตัวชี้วัดอะไร

วิธีเลือกหุ้นกู้ในแวบแรกอาจดูเหมือนคำถามที่ค่อนข้างซับซ้อน แต่ง่ายกว่าการเลือกหุ้นบางตัวมาก ลูกค้าไม่ต้องเสียเวลาหลายชั่วโมงในการศึกษารายงานของบริษัทพร้อมกับแนวโน้มในภาคเศรษฐกิจหรือแนวโน้มทางกฎหมายในปัจจุบัน สำหรับเขาในฐานะผู้ถือหุ้นกู้ มีเพียงสิ่งเดียวที่สำคัญคือ สถาบันการเงินต้องเป็นตัวละลาย จริงอยู่ ยังมีเกณฑ์อีกหลายเกณฑ์ที่ควรทำความเข้าใจก่อนเลือกพันธบัตรที่เหมาะสมในการซื้อ:

• หนึ่งในนั้นคือภาคการตลาด (เรากำลังพูดถึง Eurobonds, บริษัท, เทศบาล, รัฐ)
• ประเภทของคูปอง (คงที่ จัดทำดัชนี ส่วนลดเป็นนัย)
• กลุ่มผู้ออกบัตร (ธนาคาร ก่อสร้าง ขนส่งพร้อมกับอุตสาหกรรมเบา น้ำมันและก๊าซ)
• ระยะเวลา
• ผู้ออกมีการจัดอันดับ

ความเสี่ยงหลักของผู้ถือครองคืออะไร? ประกอบด้วยข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ออกอาจประกาศตัวเองล้มละลายกะทันหันและจะไม่สามารถซื้อหนี้คืนได้ในขั้นตอนของการไถ่ถอนพันธบัตร ยิ่งไปกว่านั้น แม้แต่บริษัทขนาดใหญ่ที่ดำเนินกิจการในตลาดมาหลายปีก็ยังไม่ได้รับการยกเว้นจากสถานการณ์ที่ไม่พึงประสงค์ดังกล่าว

หุ้นกู้

วิธีเลือกหุ้นกู้และสิ่งที่คุณควรใส่ใจ เราจะวิเคราะห์ด้านล่าง นี่เป็นเครื่องมือทางการเงินที่องค์กรเอกชนสามารถดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมเข้าสู่กิจกรรมทางธุรกิจได้ ผู้ออกหลักทรัพย์เหล่านี้ยังคงมีการควบคุมอย่างสมบูรณ์โดยไม่ต้องปรับโครงสร้างความเป็นเจ้าของของบริษัท พันธบัตรองค์กรช่วยให้ผู้ประกอบการสามารถทำกำไรผ่านอัตราที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับดอกเบี้ยธนาคาร วัตถุประสงค์ของการออกเงินกู้ระยะสั้นคือการระดมทุนเพื่อเพิ่มโอกาสในการหมุนเวียนเงินสด

ความน่าดึงดูดใจของการออกหุ้นกู้สำหรับผู้ออกหุ้นกู้

เมื่อเปรียบเทียบกับการออกหุ้นกู้แล้ว การออกหุ้นกู้ของบริษัททำให้เจ้าของสามารถเข้าสู่ตลาดทุนได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนโครงสร้างองค์กร นอกจากนี้ จำเป็นต้องคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าองค์กรของรัสเซียถูกตีราคาต่ำเกินไปในตลาดหุ้น และด้วยเหตุนี้ จึงมีการออกและเผยแพร่หุ้นฟรีการหมุนเวียนในราคาต่ำจะทำให้ส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นเดิมลดลงอย่างมาก คุณเลือกอะไร: หุ้นหรือพันธบัตร? ต่อไป มาพูดถึงความซับซ้อนของเอกสารดังกล่าวกัน

คุณสมบัติของหุ้นกู้

หลายคนสนใจหุ้นกู้ วิธีการเลือกหุ้นกู้ที่เหมาะสมของบริษัทเอกชน เพราะมันไม่ใช่แค่ตราสารหนี้ แต่ยังรวมถึงหุ้น การปล่อยมลพิษ การแลกเปลี่ยน การตลาด ตราสารหนี้ทั่วไป หรือตราสารระยะยาว? มูลค่าการลงทุนมีพารามิเตอร์ดังต่อไปนี้:

• มันมักจะแสดงความสัมพันธ์เงินกู้หรือหนี้ระหว่างเจ้าของและผู้ออกหลักประกัน
• นี่คือวัตถุอิสระที่มีแนวทางของตัวเองและหมุนเวียนในตลาดอย่างอิสระ
• พันธบัตรมีพารามิเตอร์ในรูปของผลตอบแทน สภาพคล่อง ความน่าเชื่อถือ และคุณภาพการลงทุนอื่นๆ

หุ้นกู้มีมูลค่าตามราคาตลาดและราคาตลาด ประการแรกคือจำนวนเงินที่ผู้ออกใช้จากผู้กู้และต้องคืนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาหมุนเวียนของพันธบัตร ค่าเล็กน้อยคือค่าฐานในการคำนวณผลตอบแทนที่หลักทรัพย์จำเป็นต้องนำมา จริงอยู่ที่หมุนเวียนตั้งแต่ออกจนครบกำหนดพันธบัตรมีการขายและซื้อในราคาที่กำหนดโดยตลาด ราคานี้อาจน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้รวมทั้งสูงกว่าหรือใกล้เคียงกัน

พันธบัตรบริษัทเป็นเครื่องมือทางการเงิน

การเลือกพันธบัตรมักจะยาก โดยเฉพาะเรื่ององค์กรพันธบัตร เมื่อเลือก คุณควรใส่ใจกับความแตกต่างพื้นฐานระหว่างหุ้นกู้ระยะยาวและระยะสั้น อดีตทำหน้าที่เป็นพันธบัตรไม่มีคูปอง รายได้ของพวกเขาคือส่วนลด ตามกฎแล้วจะมีการซื้อขายต่ำกว่าราคาที่ระบุ แต่ยิ่งวันครบกำหนดของหลักทรัพย์ใกล้ถึง มูลค่ารวมของหลักทรัพย์ก็จะสูงขึ้น พันธบัตรระยะยาวช่วยให้เจ้าของไม่เพียงแค่ได้รับผลตอบแทนเพียงเล็กน้อยเท่านั้น แต่ยังมีดอกเบี้ยคูปอง (ซึ่งเป็นระยะ) ด้วย เป้าหมายของการเปิดตัวก็ถือว่าสำคัญเช่นกันซึ่งสามารถเป็นดังนี้:

• ผู้ถือหุ้นปัจจุบันยังคงควบคุมกิจการ
• ขั้นตอนการระดมทุนช่วยให้มั่นใจว่างานที่กำลังจะเกิดขึ้นหรืองานปัจจุบันมีการดำเนินการ
• การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการที่มีแนวโน้มของผู้ออกบัตร
• ขั้นตอนการรีไฟแนนซ์หนี้ที่ถือโดยผู้ออก
• ให้ทุนโครงการเพิ่มเติมที่ไม่เกี่ยวข้องกับประเภทกิจกรรมหลัก

OFZ คืออะไร

จำเป็นต้องพูดถึงว่า OFZ คืออะไรและจะเลือกพันธบัตร OFZ ได้อย่างไร เป็นพันธบัตรที่ออกโดยกระทรวงการคลังของประเทศเรา พวกเขาเกิดขึ้นไม่นานมานี้ แต่ได้กระตุ้นความสนใจในหมู่นักวิเคราะห์แล้ว และนอกจากนี้ เจ้าของบัญชีการลงทุนส่วนบุคคล รวมถึงโบรกเกอร์ด้วย OFZ จัดเป็นหลักทรัพย์ประเภทคูปอง กล่าวคือ ช่วยให้คุณได้รับการชำระเงินเป็นเปอร์เซ็นต์โดยตรงจากมูลค่าที่ตราไว้

ประเภทของ OFZ

ถึงลูกค้าสามารถตัดสินใจเลือกพันธบัตร OFZ เพื่อซื้อได้ จึงควรระบุประเภทหลัก:

• OFZ กับ PD. พันธบัตรเหล่านี้มีผลตอบแทนคูปองคงที่ นี่อาจเป็นหลักทรัพย์ของรัฐบาลทั่วไป ตามกฎแล้วผลตอบแทนของพวกเขาประกอบด้วยสององค์ประกอบต่อไปนี้: ส่วนต่างของราคา ณ วันที่ซื้อและการไถ่ถอน, จำนวนเงินที่ชำระคูปอง นี่เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดเนื่องจากสภาพเศรษฐกิจไม่เสถียร
• OFZ กับพีซีคือพันธบัตรพร้อมคูปองแบบแปรผัน ขนาดของการจ่ายคูปองแตกต่างกันไปและคำนวณตามตัวชี้วัดต่างๆ เช่น ระดับเงินเฟ้อ พวกมันเป็นตัวเลือกที่เสี่ยงกว่า OFZ แบบอนุรักษ์นิยมที่มี PD ขอแนะนำให้ลงทุนเมื่อบุคคลมั่นใจในการเติบโตของเศรษฐกิจและอัตราหลัก

IIS เหมาะกับใครบ้าง

การลงทุนในพื้นที่เปิดโล่งของตลาดหลักทรัพย์มักเป็นกิจกรรมที่มีความเสี่ยงเสมอ ลูกค้าอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดของเขาเนื่องจากสถานการณ์ที่เลวร้ายในตลาดการเงิน เงินฝากในสถาบันการเงินจะทำให้บุคคลที่รู้จักดอกเบี้ยล่วงหน้ามาอย่างแน่นอนแม้ว่าจะเล็กน้อยก็ตาม บัญชีการลงทุนส่วนบุคคล (IIA) เป็นวิธีการลงทุนและไม่มีใครสามารถรับประกันผลกำไรและความปลอดภัยได้

ก่อนเลือกพันธบัตรสำหรับ IIA คุณควรให้ความสนใจว่าการลงทุนใน IIA ในหน่วยงานประกันเงินฝากไม่ได้รับการประกัน นั่นคือรัฐไม่รับประกันการคืนเงินหากนายหน้าส่วนบุคคลหรือผู้จัดการสูญเสียใบอนุญาต บน IISกองทุนไม่ได้รับการประกัน แต่ถ้าลงทุนในหลักทรัพย์แล้วแม้หลังจากการล้มละลายของนายหน้าหรือ บริษัท จัดการบุคคลก็ยังคงเป็นเจ้าของหลักทรัพย์เหล่านี้

ข้อดีของ IIS คืออะไร

IIS เป็นบัญชีหลักทรัพย์ ข้อได้เปรียบหลักของมันคือการสนับสนุนจากรัฐในรูปแบบของโอกาสในการได้รับการหักซึ่งช่วยให้คุณจ่ายภาษีจำนวนน้อยกว่ามากหรือคืนดอกเบี้ยที่จ่ายไปแล้ว

คุณสมบัติ IIS

ลักษณะเด่นมีลักษณะดังต่อไปนี้:

• ลูกค้าสามารถหักภาษีได้
• การบริจาคทำได้ในรูเบิลเท่านั้น
• การบริจาคสูงสุดคือหนึ่งล้านรูเบิลต่อปี
• เพื่อให้การหักภาษีทำงาน บัญชีจะต้องเปิดเป็นเวลาสามปี

คุณสามารถเลือกหนึ่งในสองประเภทต่อไปนี้: การหักเงินสมทบหรือโดยตรงจากรายได้ที่ต้องเสียภาษี ในการรับการหักเงินใดๆ ก็ตาม จำเป็นต้องเปิด IIS และไม่ปิดอย่างน้อยสามปี ภายในสิบสองเดือน ควรชำระจำนวนหนึ่งให้กับ IIS (แต่ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น ไม่เกินหนึ่งล้านรูเบิล)

หลังสิ้นสุดระยะเวลาภาษี บุคคลสามารถได้รับการลดหย่อนภาษีได้เป็นจำนวนร้อยละสิบสามของจำนวนเงินที่เขาบริจาคสำหรับปี แต่ไม่เกินห้าหมื่นสองพัน ควรสังเกตว่าจำนวนเงินสูงสุดสำหรับการคำนวณการหักภาษีคือสี่แสนรูเบิล

อะไรเป็นตัวกำหนดความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตร

ก่อนอื่นจากประเภทของกระดาษนี้ ตัวอย่างเช่น ความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลางนั้นผูกติดอยู่กับอัตราสำคัญของธนาคารกลางอย่างเคร่งครัด การซื้อ OFZ จะทำกำไรได้มากที่สุดในช่วงที่มีการปรับขึ้นอัตราชั่วคราว ความน่าเชื่อถือของผู้ออกหลักทรัพย์ก็มีความสำคัญเช่นกัน กล่าวคือ ยิ่งบริษัทมีความเสี่ยงในการล้มละลายสูงเท่าใด กำไรที่เสนอก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

เรามาดูวิธีการเลือกพันธบัตรที่จะลงทุน