พอร์ตการลงทุน: แนวคิด ประเภท ลักษณะการจัดการ

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2024-01-17 19:10

เมื่อเราพูดถึงการลงทุนในพอร์ต สิ่งแรกที่นึกถึงคือภาพลักษณ์ของ Wall Street, ตลาดหลักทรัพย์, โบรกเกอร์ที่กรี๊ดกร๊าด ในกรอบของบทความนี้ เราจะเข้าใจว่าแนวคิดนี้คืออะไรในระดับมืออาชีพของผู้จัดการและนักลงทุน พอร์ตการลงทุนคืออะไร

แนวคิด

การลงทุนแบบพอร์ตโฟลิโอเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นการลงทุนทรัพยากรทางการเงินและการเงินในการซื้อหลักทรัพย์ เมื่อมีการวางแผนที่จะทำกำไรโดยไม่มีการเกิดขึ้นของสิทธิ์ในการควบคุมกิจกรรมของผู้ออก

กล่าวอีกนัยหนึ่ง พอร์ตการลงทุนคือการรวมกันของการเงิน (หุ้นและพันธบัตร) และสินทรัพย์จริงของผู้ลงทุน (อสังหาริมทรัพย์) ซึ่งเป็นรูปแบบหนึ่งของการลงทุน

เช่นเดียวกับองค์ประกอบแต่ละอย่าง มันสามารถขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ทางสถิติของการประเมินความเสี่ยง ผลตอบแทนที่คาดหวัง และอีกมากมาย

การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอคือธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้หรือตราสารทุนที่ไม่ใช่การลงทุนโดยตรง การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอรวมถึงตราสารทุน (หากไม่รับประกันการควบคุมบริษัทที่ออกอย่างมีประสิทธิภาพ) หุ้นกองทุนรวมเพื่อการลงทุน พวกเขาจะไม่รวมธุรกรรมต่างๆ เช่น ขายคืน (เรียกว่าซื้อคืน) หรือให้ยืมหลักทรัพย์

โดยง่าย การลงทุนในพอร์ตคือการดำเนินการโดยนักลงทุนเพื่อซื้อสินทรัพย์ทางการเงินของประเทศหนึ่ง (หลักทรัพย์หลัก) ในอีกประเทศหนึ่ง ในกรณีนี้ นักลงทุนไม่ได้ควบคุมสถาบันที่ออกหลักทรัพย์อย่างจริงจัง แต่พอใจกับการทำกำไร กำไรเกิดจากความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนหรือความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นนักลงทุนที่สนใจหลักทรัพย์จึงมักใช้การตัดสินใจของตนตามอันดับของประเทศนั้นๆ

ชุดหลักทรัพย์ประกอบด้วย:

• หุ้น;
• บิล;
• พันธบัตร;
• เงินกู้ยืมของรัฐและเทศบาล

ประเภท

พอร์ตการลงทุนมีหลายประเภท ตารางแสดงรายการหลัก

ประเภทพอร์ตการลงทุน	ลักษณะเฉพาะ
พอร์ตหุ้น	เหล่านี้เป็นหุ้นที่มีโครงสร้างสูง
พอร์ตที่สมดุล	หุ้น คลัง และพันธบัตรที่มีการเติบโตสูง
ผลงานที่ปลอดภัย	เงินฝากประจำธนาคาร พันธบัตร และตั๋วเงินคลัง
พอร์ตโฟลิโอตำแหน่งที่ใช้งาน	นี่คือตราสารหนี้คลัง หุ้นบริษัทที่มีกองทุนที่มีโครงสร้างสูงและมีสิทธิอนุพันธ์

วิธีการสร้าง

ในบรรดาวิธีการสร้างพอร์ตโฟลิโอหลากหลายวิธี มีสี่ตัวเลือกหลักซึ่งแสดงในตารางด้านล่าง

วิธีการสร้าง	ลักษณะของวิธีการ
วิธีวางแทคติก	เป้าหมายหลักของมันคือเพื่อให้แน่ใจว่าระดับความเสี่ยงคงที่ในพอร์ตการลงทุนในระยะยาว
วิธีการจัดสรรเชิงกลยุทธ์	ใช้ในการตัดสินใจลงทุนระยะยาว
วิธีการแจกจ่ายที่ปลอดภัย	เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างเงินทุนเพื่อให้ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุนไม่เปลี่ยนแปลง
วิธีการแจกจ่ายแบบบูรณาการ	ด้วยวิธีนี้ จึงสามารถประเมินทั้งเงื่อนไขทั่วไปของการลงทุนแต่ละรายการและเป้าหมายได้

องค์ประกอบผลงาน

พอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่มีองค์ประกอบดังแสดงในตารางด้านล่าง

องค์ประกอบ	องค์ประกอบ	รายละเอียด
1	ไม่มีความเสี่ยง	รายได้คงที่และมั่นคง แถบอัตราผลตอบแทนน้อยที่สุด
2	ความเสี่ยง	ให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น เพิ่มทุนสูงสุด ผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด

ความสมดุลระหว่างสองส่วนนี้ช่วยให้คุณบรรลุพารามิเตอร์ที่จำเป็นสำหรับการรวมความเสี่ยงและผลกำไร

พื้นฐานของการดำเนินงานพอร์ตโฟลิโอ

เป้าหมายหลักของพอร์ตโฟลิโอคือการบรรลุความสมดุลที่เหมาะสมระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน ในการทำเช่นนี้ นักลงทุนใช้เครื่องมือที่หลากหลาย (การกระจายการลงทุน การเลือกที่แม่นยำ) ตารางแสดงตัวเลือกพอร์ตการลงทุน

ตัวเลือก	ลักษณะเฉพาะ
รับรายได้เป็นดอกเบี้ย	พอร์ตรายได้
ความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น	พอร์ตการเติบโต

กฎพื้นฐานของการเพิ่มประสิทธิภาพคือ: หากผลตอบแทนจากการรักษาความปลอดภัยสูง ความเสี่ยงก็สูง ในทางกลับกัน เมื่อรายได้ต่ำ ความเสี่ยงก็จะลดลงด้วย สิ่งนี้กำหนดพฤติกรรมของนักลงทุนในตลาด: อนุรักษ์นิยมหรือเชิงรุกซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายการลงทุน

รูปแบบก้าวร้าว	ตัวเลือกอนุรักษ์นิยม
พอร์ตการลงทุนประกอบด้วยบริษัทรุ่นใหม่ที่เติบโต	รายได้มั่นคงลดความเสี่ยง เดิมพันหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงแต่ให้ผลตอบแทนต่ำที่ออกโดยบริษัทที่เติบโตเต็มที่และมีอำนาจในตลาด

สาระสำคัญของการจัดการ พื้นฐาน

การจัดการพอร์ตการลงทุนทางการเงินเป็นกระบวนการต่อเนื่อง รวมถึงขั้นตอนของการวางแผน การดำเนินการ และการรายงานผลที่ได้รับ กระบวนการนี้ประกอบด้วยการวิเคราะห์สภาพเศรษฐกิจ การกำหนดข้อจำกัดและเป้าหมายของลูกค้า และการจัดสรรสินทรัพย์

การจัดการพอร์ตโฟลิโอเป็นศาสตร์และศิลป์ในการตัดสินใจเกี่ยวกับโครงสร้างและนโยบายการลงทุน การสร้างสมดุลระหว่างผลตอบแทนและความเสี่ยง

การจัดการพอร์ตโฟลิโอเป็นข้อมูลเกี่ยวกับการระบุจุดแข็งและจุดอ่อนในทางเลือกระหว่างหนี้สินและทุน ในประเทศและต่างประเทศ การเติบโตและความมั่นคง และการแลกเปลี่ยนอื่นๆ อีกมากมายที่มาพร้อมกับการพยายามเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดสำหรับระดับความเสี่ยงที่กำหนด.

การจัดการพอร์ตโฟลิโอเป็นแบบพาสซีฟหรือแอคทีฟ ดังแสดงในตารางด้านล่าง

ติดตัว	ใช้งานอยู่
ติดตามดัชนีตลาด โดยทั่วไปเรียกว่าการจัดทำดัชนี	นักลงทุนพยายามเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด

องค์ประกอบหลักของกระบวนการจัดการ

องค์ประกอบหลักของการจัดการคือการกระจายสินทรัพย์ ซึ่งขึ้นอยู่กับโครงสร้างระยะยาวของพวกเขา การกระจายสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงที่ว่าสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ไม่เคลื่อนไหวอย่างสม่ำเสมอ และบางส่วนมีความผันผวนมากกว่าประเภทอื่นๆ มีการมุ่งเน้นที่การปรับโปรไฟล์ความเสี่ยงให้เหมาะสม /ผลตอบแทนของนักลงทุน ทำได้โดยการลงทุนในกลุ่มสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กันต่ำ นักลงทุนที่มีโปรไฟล์เชิงรุกมากขึ้นสามารถชั่งน้ำหนักพอร์ตการลงทุนของตนต่อการถือครองที่มีความผันผวนมากขึ้น และด้วยแนวคิดที่อนุรักษ์นิยมมากกว่า พวกเขาสามารถชั่งน้ำหนักเพื่อการลงทุนที่มีเสถียรภาพมากขึ้น

การกระจายการลงทุนเป็นวิธีที่ใช้กันทั่วไปในการจัดการพอร์ตโฟลิโอ เป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายผู้ชนะและผู้แพ้อย่างสม่ำเสมอ จำเป็นต้องสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีสินทรัพย์ครอบคลุม Diversification คือการกระจายความเสี่ยงและผลตอบแทนภายในประเภทสินทรัพย์ เนื่องจากเป็นเรื่องยากที่จะทราบว่าสินทรัพย์หรือภาคส่วนใดที่อาจเป็นผู้นำ การกระจายความเสี่ยงจึงพยายามดึงผลตอบแทนของทุกภาคส่วนเมื่อเวลาผ่านไป แต่มีความผันผวนน้อยลงในช่วงเวลาหนึ่ง

การปรับสมดุลเป็นเทคนิคที่ใช้ในการนำพอร์ตโฟลิโอกลับไปสู่การจัดสรรเป้าหมายเดิมทุกปี วิธีการนี้มีความสำคัญในการรักษาโครงสร้างสินทรัพย์ที่สะท้อนถึงโปรไฟล์ความเสี่ยง/ผลตอบแทนของนักลงทุนได้ดีที่สุด มิฉะนั้น การเคลื่อนไหวของตลาดอาจทำให้พอร์ตการลงทุนทางการเงินมีความเสี่ยงมากขึ้นหรือลดโอกาสในการได้รับผลตอบแทน ตัวอย่างเช่น การลงทุนที่เริ่มต้นด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น 70% และการกระจายรายได้คงที่ 30% อาจเป็นผลมาจากการเติบโตของตลาดที่ขยายออกไป การกระจายตัวแบบ 80/20 ซึ่งทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงมากกว่าที่เขาหรือเธอสามารถรับมือได้ การปรับสมดุลใหม่เกี่ยวข้องกับการขายหลักทรัพย์กับมูลค่าต่ำและการจัดสรรใหม่เป็นหลักทรัพย์มูลค่าต่ำ

ประเภทการจัดการพอร์ตโฟลิโอ คืออะไร

การจัดการพอร์ตการลงทุนเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจเปรียบเทียบการลงทุนที่เหมาะสมกับเป้าหมายที่มีความเสี่ยงที่สมดุล

ลองพิจารณาประเภทหลักในรายละเอียดเพิ่มเติม ตารางด้านล่างแสดงคุณลักษณะของแต่ละรายการ

ประเภทการจัดการผลงาน	ลักษณะเฉพาะ
ใช้งานอยู่	การจัดการที่ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดให้กับนักลงทุน
ติดตัว	ด้วยการจัดการดังกล่าว ผู้จัดการมีความสนใจในพอร์ตโฟลิโอคงที่ ซึ่งสร้างขึ้นตามแนวโน้มของตลาดในปัจจุบัน
การจัดการพอร์ตตามดุลยพินิจ	การจัดการพอร์ตการลงทุนที่นักลงทุนวางกองทุนไว้กับผู้จัดการและอนุญาตให้เขาลงทุนตามที่เห็นสมควรในนามของนักลงทุน Portfolio manager ดูแลความต้องการด้านการลงทุน เอกสาร และอื่นๆ
การจัดการพอร์ตโดยไม่ใช้ดุลยพินิจ	นี่คือการจัดการที่ผู้จัดการให้คำแนะนำแก่นักลงทุนหรือลูกค้า ซึ่งสามารถยอมรับหรือปฏิเสธได้ ผลที่ได้คือ กำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้นนั้นเป็นของผู้ลงทุนเองในขณะที่ผู้ให้บริการได้รับค่าตอบแทนที่เพียงพอในค่าบริการ

ขั้นตอนการควบคุม คุณสมบัติ

กระบวนการจัดการพอร์ตการลงทุนนั้นสามารถแสดงเป็นลำดับขั้นตอนดังแสดงในตารางด้านล่าง

เวที	ชื่อ	ลักษณะเฉพาะ
1 เวที	การวิเคราะห์ความปลอดภัย	นี่คือขั้นตอนแรกในกระบวนการสร้างพอร์ต ซึ่งเกี่ยวข้องกับการประเมินความเสี่ยงและปัจจัยผลตอบแทนของหลักทรัพย์แต่ละรายการ รวมถึงความสัมพันธ์กัน
2 สเตจ	วิเคราะห์ผลงาน	หลังจากระบุหลักทรัพย์ที่จะลงทุนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องแล้ว สามารถสร้างพอร์ตโฟลิโอจำนวนหนึ่งได้ เรียกว่าพอร์ตที่เป็นไปได้ ซึ่งสะดวกมาก
3 สเตจ	การเลือกผลงาน	พอร์ตการลงทุนทางการเงินที่เหมาะสมที่สุดถูกเลือกจากพอร์ตที่เป็นไปได้ทั้งหมด ต้องตรงกับโอกาสเสี่ยง
4 สเตจ	รีวิวผลงาน	หลังจากเลือกพอร์ตการลงทุนที่เหมาะสมแล้ว ผู้จัดการจะติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อให้แน่ใจว่ายังคงเหมาะสมที่สุดในอนาคตเพื่อทำกำไรที่ดี
5 สเตจ	การประเมินผลงาน	ในขั้นตอนนี้ ผลงานของพอร์ตจะได้รับการประเมินในช่วงเวลาที่กำหนดโดยคำนึงถึงการวัดเชิงปริมาณของกำไรและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตการลงทุนตลอดเงื่อนไขการลงทุน

บริการจัดการพอร์ตโฟลิโอให้บริการโดยบริษัทการเงิน ธนาคาร กองทุนป้องกันความเสี่ยง และผู้จัดการเงิน

พื้นฐานของการลงทุนในพอร์ต ความแตกต่างจากการลงทุนโดยตรง

การลงทุนในพอร์ตต่างจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ประการหลังนี้ นักลงทุนจะเข้าควบคุมกิจการในประเทศใดประเทศหนึ่งอย่างแข็งขัน ในกรณีของการลงทุนพอร์ตก็พอใจกับผลกำไร

ทุกคนที่มีเงินออม (สินทรัพย์ทางการเงิน) พยายามใช้ประโยชน์จากมันในด้านการเงินต่างๆ ให้เกิดประโยชน์สูงสุด: เงินฝากธนาคาร หุ้น พันธบัตร กรมธรรม์ประกันภัย กองทุนบำเหน็จบำนาญ

ชุดเครื่องมือทางการเงินเรียกว่าพอร์ต ดังนั้นการตัดสินใจจัดสรรสินทรัพย์จึงเรียกว่าการลงทุนในพอร์ต

นักลงทุนอาจตัดสินใจลงทุนเงินออมส่วนหนึ่งในต่างประเทศ ธุรกรรมประเภทนี้ส่วนใหญ่คือการซื้อหลักทรัพย์ซื้อคืนของประเทศอื่น

ขนาดการลงทุนในพอร์ตมีความผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อถูกควบคุมโดยเงินทุนเก็งกำไร พวกเขามุ่งเน้นที่การทำกำไรอย่างรวดเร็วและพร้อมสำหรับการถอนได้ตลอดเวลา ในทางกลับกัน ความผันผวนเหล่านี้อาจทำให้อัตราแลกเปลี่ยนไม่เสถียร ดังนั้นการจัดหาเงินทุนสำหรับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดด้วยเงินทุนเก็งกำไรอาจเป็นอันตรายได้ วิกฤตการณ์ค่าเงินซึ่งเงินในประเทศอ่อนค่าลงอย่างมาก เกี่ยวข้องกับการไหลออกของเงินลงทุนในพอร์ต

การลงทุนในพอร์ตมีความอ่อนไหวโดยหลักจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ความคาดหวังและการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยน เช่นเดียวกับการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาค - ความเสี่ยงจากความไม่มั่นคงและความวุ่นวายทางการเมือง ขึ้นอยู่กับการประเมินความเสี่ยง นักลงทุนต้องการเบี้ยประกันภัยในรูปแบบของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น มิฉะนั้น พวกเขาจะไม่ต้องการซื้อสินทรัพย์ในประเทศ

การคำนวณผลตอบแทน

สูตรพื้นฐานในการคำนวณผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนมีดังนี้:

กำไร/ การลงทุน100%.

โดยที่กำไรคือส่วนต่างระหว่างจำนวนที่ขายกับจำนวนที่ซื้อของหุ้น

แต่ในความเป็นจริง สูตรนี้ไม่เพียงพอ จำเป็นต้องชี้แจง:

กำไร=กำไรขาดทุนในแต่ละการซื้อขาย + เงินปันผล - ค่าคอมมิชชั่น

สะดวกที่สุดในการใช้ตารางคำนวณ Excell ตัวอย่างของตารางดังกล่าวแสดงอยู่ด้านล่าง

การเคลื่อนไหวของเงิน	วันที่	คำอธิบาย
100 ต.ถู	01.01.2019	บัญชีถูกเครดิตด้วยจำนวน 100,000 rubles
50 ถู	01.03.2019	ต้นเดือนมีนาคม มีกำหนดชำระอีก 50,000 rubles
- 20 t. ถู	14.06.2019	ในเดือนเมษายน จำนวน 20,000 rubles ถูกถอนออก
-150 ถู.	18.09.2019	ทุกวิถีทางในบัญชีสำหรับวันนี้ Х

ถัดไป ในเซลล์ที่เราต้องการคำนวณความสามารถในการทำกำไร เราจำเป็นต้องแทรกนิพจน์: NETVNDOH(B2:B5; C2:C5)100.

โดยที่ B2:B5 คือช่วงของเซลล์ "กระแสเงิน" C2:C5 คือช่วงของเซลล์ "วันที่"

โปรแกรมจะคำนวณรายได้อัตโนมัติ

ค่าจะเป็น 22.08%

การประเมินผลงาน. หลักการคำนวณ

ผลตอบแทนจะต้องคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ในการประเมินพอร์ตการลงทุน เนื่องจากเฉพาะในกรณีนี้จำนวนเงินที่ผู้ลงทุนจะได้รับจะมีความชัดเจน สามารถนำไปเปรียบเทียบกับผลตอบแทนจากตราสารอื่นๆ

ในการทำเช่นนี้ ใช้สูตรในการประเมินพอร์ตการลงทุนทางการเงิน:

การทำกำไรเป็นเปอร์เซ็นต์จำนวนวันในหนึ่งปี / จำนวนวันที่ลงทุน ตัวอย่างข้างต้น เราได้ผลตอบแทน 22.08% แต่นี่เป็นการลงทุนเพียงหกเดือน และผลตอบแทนประจำปีจะเป็น:

22.08%365 / 180=44.8%

ความเสี่ยงหลัก

เป้าหมายทางการเงินได้รับการพิจารณาโดยสัมพันธ์กับความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนและพารามิเตอร์ผลตอบแทน จำเป็นต้องได้รับคำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้เพื่อให้สามารถระบุความเสี่ยงที่องค์กรต้องเผชิญ ไฮไลท์ที่ต้องได้รับอนุญาต:

1. เป้าหมายระยะสั้นและระยะยาวของลูกค้าและความต้องการทางการเงินคืออะไร
2. ผลที่ตามมาคืออะไรหากไม่บรรลุเป้าหมาย

ความเสี่ยงหลักของการจัดการพอร์ตการลงทุนแสดงในตารางด้านล่าง

ความเสี่ยง	ลักษณะเฉพาะ	วิธีต่อสู้
ความเสี่ยงด้านความปลอดภัย	ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ. พันธบัตรผิดนัด ราคาหุ้นลดลงเป็นศูนย์ จากนั้นจะถูกถอนออกจากการหมุนเวียนโดยสิ้นเชิง	1. ค้นหาสินทรัพย์คุณภาพ 2. การกระจายการลงทุน
เสี่ยงตลาด	ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ	จำเป็นต้องรวมสินทรัพย์ที่ทนต่อความผันผวนของตลาดโลก

ประเด็นหลัก

ปัญหาสำคัญคือความสามารถในการแยกแยะอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังจากอัตราที่ต้องการ อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังนั้นสัมพันธ์กับระดับของกำไรที่จำเป็นในการจัดหาเงินทุนให้กับเป้าหมาย อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนที่ต้องการนั้นเชื่อมโยงกับความสำเร็จในระยะยาวของเป้าหมายทางการเงิน

ปัจจัยที่อาจส่งผลต่อการเลือกลงทุนอาจเกี่ยวข้องกับประเภทต่อไปนี้: เงื่อนไขทางกฎหมาย (กองทุนและกองทุน) ภาษี กรอบเวลา สถานการณ์พิเศษ หรือสภาพคล่อง

ภาษีเกี่ยวข้องกับการจัดการของบุคคลที่มีฐานะร่ำรวย รวมถึงภาษี: เกี่ยวกับรายได้ เกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์ การโอนทรัพย์สิน หรือการเพิ่มทุน สถานการณ์พิเศษเกี่ยวข้องกับการตั้งค่าสินทรัพย์ของกิจการ สภาพคล่องหมายถึงความต้องการ (ที่คาดหวังและไม่คาดคิด) ของธุรกิจเป็นเงินสด ช่วงเวลาจะแสดงเป็นกำไรระยะยาว ระยะกลาง ระยะสั้น และหลายขั้นตอน

แนวทางลดความเสี่ยงผ่านการกระจายความเสี่ยง

การกระจายการลงทุนคือการกระจายโครงสร้างของพอร์ตการลงทุน เรื่องนี้ต้องเข้าใจอะไร? เฉพาะที่นำไปสู่การลดความเสี่ยงเฉพาะ (ไม่เป็นระบบ) ของพอร์ตการลงทุนและสินทรัพย์ส่วนบุคคล สาระสำคัญของการกระจายความเสี่ยงคือการซื้อสินทรัพย์ที่มีความหลากหลายโดยหวังว่ามูลค่าที่ลดลงที่เป็นไปได้ของสินทรัพย์บางส่วนจะถูกชดเชยด้วยการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์อื่นๆ

ดังนั้น ประสิทธิผลของการกระจายพอร์ตการลงทุนขึ้นอยู่กับระดับความเชื่อมโยงของการเปลี่ยนแปลงของราคาสำหรับสินทรัพย์ที่ก่อตัวขึ้น (อัตราส่วน) ยิ่งมีขนาดเล็กมากเท่าไร ผลลัพธ์ของการกระจายความเสี่ยงก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น

การกระจายความเสี่ยงที่แข็งแกร่งที่สุดจะเกิดขึ้นได้เมื่อการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์มีความสัมพันธ์เชิงลบ กล่าวคือ เมื่อราคาของสินทรัพย์หนึ่งเพิ่มขึ้นและราคาอีกสินทรัพย์หนึ่งลดลง

การกำหนดความสัมพันธ์ที่แม่นยำของการเปลี่ยนแปลงราคาสินทรัพย์ในอนาคตในพอร์ตนั้นเป็นเรื่องยาก สาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงในอดีตไม่ควรเกิดขึ้นซ้ำอีกในอนาคต ด้วยเหตุนี้จึงมักใช้วิธีการกระจายความเสี่ยงอย่างง่าย ซึ่งประกอบด้วยการซื้อสินทรัพย์จากภาคส่วนต่างๆ ของระบบเศรษฐกิจ (เช่น หุ้นของธนาคาร โทรคมนาคม บริษัทก่อสร้าง) สินทรัพย์จากส่วนตลาดต่างๆ (เช่น หุ้นและพันธบัตร), สินทรัพย์ที่แตกต่างกันทางภูมิศาสตร์ (เช่น หุ้นจากประเทศต่างๆ) หรือสินทรัพย์ขององค์กรขนาดเล็กและขนาดใหญ่

ปัญหาการกระจายพอร์ตการลงทุนได้รับการอธิบายอย่างเป็นทางการในทฤษฎีที่เรียกว่า Markowitz Portfolio Theory ผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนที่สูงขึ้นมักเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น ทฤษฎี Markowitz แสดงให้เห็นว่ากำหนดพอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพในแง่ของอัตราส่วนของอัตราผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่คาดหวัง

สรุป

ในบทความนี้ จะพิจารณาวิธีการและเทคนิคที่ใช้ในกระบวนการสร้างพอร์ตการลงทุนทางการเงิน ด้วยสิ่งนี้ คุณสามารถจัดการความเสี่ยงและผลกำไรของนักลงทุนได้ ประเด็นของการเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตการลงทุนเกี่ยวข้องกับการผสมผสานที่สมดุลของความเสี่ยงน้อยที่สุดในขณะที่ได้รับรายได้สูงสุดจากองค์ประกอบของสินทรัพย์