"โกลเด้นแชร์" คือ "โกลเด้นแชร์": คำจำกัดความ คุณลักษณะ และข้อกำหนด

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

คำนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ทั้งในโลกและในประเทศของเรา แต่แน่นอนว่าตอนนี้หลายคนเคยเจอมันเป็นครั้งแรก เราจึงไม่ค่อยได้ยินเรื่องนี้ในสื่อและในแวดวงที่ไม่เฉพาะทาง แม้จะมีความสำคัญก็ตาม ดังนั้น จะเป็นประโยชน์ในการวิเคราะห์ว่า "หุ้นทองคำ" คืออะไร ให้สิทธิ์แก่เจ้าของอย่างไร และมีที่ใดในหลักทรัพย์อื่นๆ

โปรโมชั่นนิดหน่อย

ก่อนอื่น ทบทวนพื้นฐานสั้นๆ ก่อนดีกว่า ส่วนแบ่ง (จากภาษาละติน actio - สิทธิ์ในบางสิ่งที่สามารถปกป้องได้ในศาล) เป็นเอกสาร (ปัญหา - ฉบับ) ที่มีค่าซึ่งให้อำนาจแก่เจ้าของและผู้ถือหุ้น:

1. สิทธิ์ในการรับรายได้ส่วนหนึ่งขององค์กรที่ออก
2. สิทธิ์เข้าร่วมในการบริหารองค์กรที่ออกบัตร
3. สิทธิ์ในการรับส่วนแบ่งความเป็นเจ้าของของบริษัทอย่างเหมาะสมในกรณีที่ล้มละลายหรือถูกชำระบัญชี

ประเภทการแชร์

หุ้นแบ่งเป็นสองใหญ่ประเภท:

1. Simple - ธรรมดาและธรรมดาที่สุด เจ้าของมีสิทธิที่จะจ่ายเงินปันผลให้เขา (ส่วนแบ่งผลกำไรขององค์กร) เพื่อเข้าร่วมในนโยบายขององค์กร (ส่วนใหญ่มักจะเป็นการลงคะแนนเสียงในที่ประชุมผู้ถือหุ้น) และรับส่วนหนึ่งของทรัพย์สินเป็น ผลจากการเลิกกิจการของบริษัท หุ้นประเภทนี้ทั้งหมดมีมูลค่าเท่ากันในตลาดหลักทรัพย์ พวกเขาได้รับเงินปันผลในแง่ของปริมาณเท่ากัน
2. Prefs (แนะนำ) - เจ้าของของพวกเขาไม่มีคะแนนเสียงในการประชุมสามัญ แต่จะจ่ายเงินปันผลให้กับพวกเขาตั้งแต่แรก อย่างไรก็ตาม เจ้าของ prefs เป็นผู้ตัดสินใจเลิกกิจการหรือจัดระเบียบองค์กรใหม่ พวกเขายังมีสิทธิในการออกเสียงลงคะแนนหากการตัดสินใจใดๆ ของผู้ถือหุ้นรายอื่นเปลี่ยนแปลงหน้าที่และอำนาจของตนอย่างใด

แยกรูปแบบ:

• สำหรับบุริมสิทธิ - ด้วยเงินปันผลคงที่และส่วนแบ่งของทรัพย์สิน ในกรณีของการชำระบัญชี
• สะสม (สะสม) - ภาระผูกพันในการจ่ายเงินปันผลให้กับเจ้าของที่สะสมในช่วงเวลาหนึ่ง

นอกจากนี้ยังมีการแบ่งส่วนแบ่งโดยไม่เปิดเผยชื่อ (ลงทะเบียนและผู้ถือ) ในบางประเทศ อาจมีสิ่งที่เรียกว่าหุ้นผู้ก่อตั้ง - ให้ผลประโยชน์บางอย่างแก่ผู้ก่อตั้งองค์กร

รัฐบาลกับคำว่า "หุ้นทองคำ"

แนวคิดของ Golden Share หมายถึงหุ้นบุริมสิทธิบางอย่างที่ทำให้เจ้าของได้เปรียบพิเศษจำนวนหนึ่งซึ่งไม่มีผู้ถือหุ้นรายใดรายหนึ่งบริษัท. ตามกฎบัตรของบริษัท ไม่ควรเปิดเผยรายการของสิทธิพิเศษเหล่านี้ให้ผู้ถือรายอื่นทราบ

นอกจากนี้ "หุ้นทองคำ" เป็นชื่อสามัญสำหรับกฎหมายองค์กรที่รัฐเป็นเจ้าของ ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นของบริษัท อำนาจดังกล่าวใช้กันอย่างแพร่หลายในราชอาณาจักรบริเตนใหญ่ เซเนกัล ฝรั่งเศส มาเลเซีย เบลารุส อิตาลี ส่วนใหญ่แล้ว ธนาคารกลางดังกล่าวจะไม่ให้สิทธิ์ในการออกเสียงลงคะแนน แต่อนุมัติสิทธิ์ของรัฐในการยับยั้งการเปลี่ยนแปลงหลักการสำคัญใดๆ ของกฎบัตรของบริษัท

เจ้าของ "หุ้นทองคำ"

"โกลเด้นแชร์" - อะไรอีก? ในธุรกิจครอบครัว มีแนวปฏิบัติในการโอนเอกสารดังกล่าวไปยังผู้เข้าร่วมภายนอกเพื่อแก้ไขข้อขัดแย้งภายในครอบครัวเกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติในการบริหารบริษัท นอกจากนี้ยังไม่ใช่เรื่องแปลกสำหรับองค์กรขนาดใหญ่ที่ทำให้หน่วยงานย่อยของพวกเขาเป็นองค์กรอิสระที่จะกลายเป็นผู้ถือ "ส่วนแบ่งทองคำ" ของหลังเพื่อให้ผู้นำคนใหม่ไม่ได้จัดการธุรกิจตามความสนใจของตัวเองเท่านั้น

มันเป็นไปไม่ได้ที่จะซื้อหลักทรัพย์ดังกล่าว - "หุ้นทองคำ" ไม่ได้อยู่ในการหมุนเวียนในตลาดธนาคารกลาง

"แบ่งปันทองคำ" และมอบสิทธิ์โดย "แบ่งปันทองคำ"

ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว สิ่งที่สำคัญที่สุดที่ Golden Share มอบให้กับเจ้าของคือการยับยั้งการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของผู้ถือหุ้นรายอื่น เราสามารถพูดได้ว่าด้วยวิธีนี้รัฐจำกัดสิทธิส่วนบุคคลองค์กรเพื่อจัดการนโยบายภายในของตน แต่ด้วยอำนาจของเขา นักลงทุน "ทองคำ" สามารถป้องกันการตัดสินใจที่จะขายต่อบริษัทเพื่อเข้าครอบครองโดยบริษัทอื่นได้

"Golden Share" ยังแสดงถึงสิทธิ์ในการปิดกั้นการตัดสินใจเลือกบุคคลใดๆ เข้าสู่คณะกรรมการบริษัท เพื่อกำหนดจำนวนหุ้นที่ผู้ถือหุ้นรายใดรายหนึ่งสามารถเป็นเจ้าของได้ บางครั้งเจ้าของเอกสารดังกล่าวได้รับเงินปันผลเพิ่มขึ้น ผู้ถือหุ้นรายดังกล่าวยังมีสิทธิที่จะชะลอการตัดสินใจของการประชุมกรรมการได้ถึงหกเดือน

ในกรณีส่วนใหญ่ ยกเว้นกรณีที่ "หุ้นทองคำ" อยู่ในมือของรัฐ ปัญหาของธนาคารกลางประเภทนี้ถือเป็นความเสี่ยงอย่างมากสำหรับบริษัท ท้ายที่สุด เจ้าของสามารถมีส่วนในการปฏิวัติบริษัทโดยปล่อยให้คนที่จำเป็นเข้ามาในคณะกรรมการบริษัท และสั่งห้ามการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ

หุ้นทองคำในรัสเซีย

แนวคิดนี้ประกาศครั้งแรกในปี 1992 ในพระราชกฤษฎีกาหมายเลข 1392 ของประธานาธิบดีแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย "ว่าด้วยมาตรการในการดำเนินนโยบายอุตสาหกรรมในระหว่างการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ" จากนั้นประมุขแห่งรัฐได้ออกพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 2284 โดยระบุว่ารัฐบาลของประเทศมีสิทธิที่จะแทนที่หุ้นที่รัฐบาลกลางเป็นเจ้าของในองค์กรด้วย "หุ้นทองคำ" การตัดสินใจดังกล่าวมีความจำเป็นในการย้ายรัฐวิสาหกิจในกระบวนการแปรรูปไปสู่สถานะบริษัทร่วมทุน

"แบ่งปันทองคำ" เป็นตัวแทนในในกรณีนี้ ปกป้ององค์กรจากการตัดสินใจโดยประมาทของเจ้าของใหม่

ตามพระราชกฤษฎีกาเหล่านี้ รัฐบาลได้รับอนุญาตให้แต่งตั้งผู้แทนในระดับรัฐบาลกลาง ระดับภูมิภาค และระดับท้องถิ่นในนามของตนเอง ให้เป็นคณะกรรมการและคณะกรรมการตรวจสอบของ JSC ที่จัดตั้งขึ้นใหม่ ตัวแทนเหล่านี้มีอำนาจยับยั้ง:

• เพื่อทำการเปลี่ยนแปลงหรือเพิ่มเติมเอกสารกฎบัตรของบริษัท
• เพื่อขออนุมัติกฎบัตรฉบับปรับปรุง
• การอนุมัติงบดุลการชำระบัญชี การรวบรวมคณะกรรมการการชำระบัญชี และอันที่จริง สำหรับการชำระบัญชีของ OJSC;
• เปลี่ยนทุนจดทะเบียน;
• ทำข้อตกลงครั้งใหญ่เพื่อประโยชน์ของผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

จุดสำคัญ - หาก "หลักทรัพย์ทองคำ" แปลกแยกจากเจ้าของ มันก็จะสูญเสียสถานะทันที ได้อันดับของหลักทรัพย์ทั่วไปที่ไม่พึงปรารถนา

"โกลเด้นแชร์" เป็นความปรารถนาที่จะปกป้องบริษัทของคุณจากการถูกครอบงำโดยทุนต่างชาติ ตัวอย่างเช่น Yandex ได้มอบธนาคารกลางของรัสเซียให้กับ Sberbank แห่งรัสเซียซึ่งมีสิทธิ์ในการยับยั้งการตัดสินใจที่เกี่ยวข้องกับการแทนที่องค์ประกอบหลักของนักลงทุน