ตลาดหุ้นแนสแด็ก - ลักษณะการทำงาน เงื่อนไข และบทวิจารณ์

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

ใครเคยได้ยินข่าวงบการเงินตามข่าวหรือใครซื้อขายหุ้นเองจะรู้ว่ามีสถานที่ที่เรียกว่าตลาดหลักทรัพย์ หนึ่งในนั้นมีชื่อเสียงมากที่สุดคือ NASDAQ ที่นี่ผู้คนซื้อและขายหุ้นในเมืองหลวงของบริษัทที่จดทะเบียน

อย่างไรก็ตาม มีเพียงไม่กี่คนที่คิดว่าตลาดหลักทรัพย์ทำงานอย่างไร ระบบคอมพิวเตอร์ที่มีความปลอดภัยสูงใช้สำหรับแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย นอกจากนี้ยังกำหนดราคาเปิดและปิด บทความนี้ได้พยายามให้ภาพรวมของบริการและวิธีการต่างๆ ในการทำธุรกรรมเหล่านี้ในตลาดหุ้น NASDAQ

หุ้นมาจากไหน? พวกเขาอยู่ในบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq หากบริษัทร่วมทุนต้องการเปิดเผยต่อสาธารณะ บริษัทจะเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขายที่จะขายหุ้น บริษัทหลายพันแห่งเลือก NASDAQ

นี่คืออะไร

NASDAQ ("แนสแด็ก") คือตลาดหลักทรัพย์ที่ให้นักลงทุนซื้อและขายหุ้นด้วยโดยใช้เครือข่ายคอมพิวเตอร์อัตโนมัติ โปร่งใส และรวดเร็ว คำย่อที่สร้างชื่อเดิมมาจาก National Association of Stock Dealers Automatic Quotation ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 1971 NASD ได้เสนอทางเลือกอื่นให้กับระบบการทำธุรกรรมเงินสดของตัวเองซึ่งทำให้นักลงทุนต้องแบกรับภาระในการซื้อขายและความล่าช้าที่ไม่มีประสิทธิภาพ

องค์ประกอบ

NASDAQ ปัจจุบันมีบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ประมาณ 3,200 แห่งและเป็นตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่เป็นอันดับสอง (ตามปริมาณหลักทรัพย์) และตลาดหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ที่ใหญ่ที่สุด มันซื้อขายหุ้นของธุรกิจประเภทต่างๆ รวมทั้งในภาคการผลิต สินค้าคงทนและสินค้าไม่คงทน พลังงาน การเงิน การดูแลสุขภาพ เทคโนโลยี การขนส่ง และสาธารณูปโภค แต่ที่สำคัญที่สุด การแลกเปลี่ยนนี้ขึ้นชื่อเรื่องหุ้นไฮเทค

ในการเข้าจดทะเบียนใน NASDAQ บริษัทต้องมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ทางการเงินที่เฉพาะเจาะจง พวกเขาจะต้องรักษาราคาหุ้นอย่างน้อย 1 ดอลลาร์ และปริมาณคงค้างต้องไม่ต่ำกว่า 1.1 ล้านดอลลาร์ สำหรับบริษัทขนาดเล็กที่ไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดทางการเงินเหล่านี้ได้ มี NASDAQ Small Caps ตลาดหลักทรัพย์จะโอนผู้เข้าร่วมจากตลาดหนึ่งไปยังอีกตลาดหนึ่งตามการเปลี่ยนแปลงสถานะ

การซื้อขาย

ตลาดหลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์ NASDAQ ไม่มีการซื้อขายจริงเว็บไซต์ เป็นตลาดตัวแทนจำหน่าย ดังนั้นโบรกเกอร์จึงซื้อและขายหุ้นผ่านผู้ดูแลสภาพคล่อง มากกว่าที่จะซื้อขายโดยตรงจากกันและกัน ผู้ดูแลสภาพคล่องเป็นเจ้าของและดำเนินการหุ้นของหลักทรัพย์ที่ถืออยู่ในบัญชีแลกเปลี่ยน เมื่อนายหน้าต้องการซื้อหุ้น จะทำโดยตรงจากผู้ดูแลสภาพคล่อง

เมื่อ NASDAQ เพิ่งเริ่มต้น การซื้อขายทำได้ผ่านกระดานข่าวและทางโทรศัพท์ วันนี้ การซื้อและขายในตลาดหลักทรัพย์ทำได้โดยใช้ระบบการซื้อขายอัตโนมัติที่มีรายงานการซื้อขายเต็มรูปแบบและปริมาณการซื้อขายรายวัน การซื้อขายอัตโนมัติยังเสนอการดำเนินการซื้อขายอัตโนมัติตามพารามิเตอร์ที่กำหนดโดยผู้ซื้อขาย

ปริมาณการซื้อขาย

ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน Nasdaq ต่ำกว่าตลาดหุ้นอื่นอย่างมีนัยสำคัญ ค่าคอมมิชชั่นสูงสุดคือ 150,000 ดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนที่ต่ำนี้ทำให้สามารถซื้อขายหุ้นใหม่ที่เติบโตอย่างรวดเร็วและมีความผันผวนได้

แม้ว่าตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กจะยังคงเป็นตลาดที่ใหญ่กว่าเนื่องจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ใหญ่กว่ามาก แต่ปริมาณการซื้อขายของ NASDAQ นั้นสูงกว่าการแลกเปลี่ยนอื่นๆ ในสหรัฐฯ ที่ประมาณ 1.8 พันล้านการซื้อขายต่อวัน

แสดงข้อมูล

Nasdaq ได้สร้าง MarketSite ในไทม์สแควร์ของแมนฮัตตันเพื่อสร้างตัวตนที่จับต้องได้ จอแสดงผลอิเล็กทรอนิกส์ภายนอกขนาดใหญ่บนหอคอยให้ข้อมูลที่เป็นปัจจุบันตลอด 24 ชั่วโมงข้อมูลทางการเงิน เวลาทำการของตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ คือวันจันทร์ถึงวันศุกร์ 9:30 น. ถึง 16:00 น. ET ไม่รวมวันหยุดนักขัตฤกษ์

ดัชนี

เช่นเดียวกับตลาดหุ้นอื่นๆ Nasdaq ใช้ดัชนีหรือชุดของหุ้นที่ใช้สร้างภาพรวมของตลาด NYSE เสนอ Dow Jones Industrial Average (DJIA) เป็นดัชนีหลัก ในขณะที่ NASDAQ เสนอ NASDAQ Composite และ NASDAQ 100

หากดัชนีคอมโพสิตสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าหุ้นที่ซื้อขายมากกว่า 3,000 หุ้น DJIA จะสะท้อนถึงจุดสูงสุดและการตกของบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 30 แห่ง สิ่งแรกเหล่านี้มักเรียกง่ายๆ ว่าชื่อการแลกเปลี่ยนและมักถูกอ้างถึงโดยนักข่าวการเงินและนักข่าว

NASDAQ 100 เป็นดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนักด้วยตัวพิมพ์ใหญ่ของบริษัท 100 อันดับแรกที่จดทะเบียนใน NASDAQ พวกเขาครอบคลุมภาคส่วนการตลาดแม้ว่าภาคที่ใหญ่ที่สุดมักจะเกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี ในแต่ละปี บริษัทสามารถรวมหรือลบออกจาก NASDAQ 100 ตามมูลค่าของบริษัทได้

ดัชนีทั้งสองมีทั้งธุรกิจในสหรัฐฯ และนอกสหรัฐฯ ซึ่งแตกต่างจากดัชนีหลักอื่นๆ เนื่องจาก DJIA ไม่รวมบริษัทต่างชาติ

ประวัติศาสตร์แนสแด็ก

ก่อตั้งโดยสมาคมผู้ค้าหลักทรัพย์แห่งชาติ ตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ เปิดเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2514 ตลาดหุ้นอิเล็กทรอนิกส์แห่งแรกของโลกเริ่มต้นด้วยหลักทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยมากกว่า 2,500 หลักทรัพย์ ที่นั่นในขณะนั้น NASDAQ เป็นจดหมายข่าวอิเล็กทรอนิกส์ ในตอนแรก ไม่มีการซื้อขายระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายอย่างแท้จริง การแลกเปลี่ยนนั้นปรับระดับโอกาสของเทรดเดอร์โดยการจำกัดส่วนต่างระหว่างข้อเสนอและราคาเสนอขายของหุ้น

เนื่องจากลักษณะของเทคโนโลยีขั้นสูง NASDAQ Composite ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปลายทศวรรษ 1990 โดยลดลงจากกว่า 5,000 จุดเหลือต่ำกว่า 1,200 จุด วันสำคัญอื่นๆ ในประวัติศาสตร์การแลกเปลี่ยนมีดังต่อไปนี้:

• 1975 - NASDAQ ประดิษฐ์การเสนอขายหุ้น IPO สมัยใหม่ (การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก) การจดทะเบียนบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากการร่วมทุน และอนุญาตให้ซินดิเคทการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ทำการค้าในฐานะผู้ดูแลสภาพคล่อง
• 1985 - สร้าง NASDAQ-100 แล้ว
• 1996 – เปิดตัวเว็บไซต์แรก www.nasdaq.com
• 1998 - NASDAQ ควบรวมกิจการกับ American Stock Exchange เพื่อจัดตั้งกลุ่มตลาด NASDAQ-AMEX AMEX ถูกซื้อกิจการโดย NYSE Euronext ในปี 2008 และได้รวมข้อมูลเข้ากับ NYSE แล้ว
• 2000 - สมาชิกแลกเปลี่ยนโหวตให้ปรับโครงสร้างและแปรรูปเป็นบริษัทร่วมทุนแบบเปิด NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 - ปีแห่งการเข้าซื้อกิจการบริษัททางการเงินของสวีเดน OMX และเปลี่ยนชื่อเป็น NASDAQ OMX Group ในขณะเดียวกันก็มีการซื้อตลาดหลักทรัพย์บอสตัน
• 2008 การเข้าซื้อกิจการตลาดหลักทรัพย์ฟิลาเดลเฟียที่เก่าแก่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา
• 2009 ถือเป็นการเปิดตัว nasdaq.com เวอร์ชันเว็บบนมือถือรุ่นแรกของอุตสาหกรรม

บริการหลัก

โดยทั่วไปสำหรับการทำงานตลาดหลักทรัพย์ต้องมีส่วนประกอบ 3 ส่วนแยกกัน:

• อินเทอร์เฟซคือสิ่งที่ช่วยให้โบรกเกอร์และผู้ดูแลสภาพคล่องสามารถเข้าถึงระบบการซื้อขายได้
• ค้นหาเคาน์เตอร์คำสั่งซื้อ - ระบบคอมพิวเตอร์ที่เชื่อมโยงผู้ซื้อและผู้ขายเมื่อราคาตรงกัน
• quote services - ให้ข้อมูลเกี่ยวกับราคาสำหรับการซื้อและขายหุ้น

แน่นอนว่ามีบริการอื่นๆ อีกมากมายในการแลกเปลี่ยน รวมถึงการออกอากาศของ MarketSite การเก็บบันทึก และการสำรองข้อมูล แต่บริการทั้งสามที่อธิบายข้างต้นนั้นสำคัญที่สุด ควรพิจารณาให้ละเอียดกว่านี้

ความลับของตลาดหลักทรัพย์อเมริกัน NASDAQ

จากบริการแลกเปลี่ยนหลักสามบริการ บริการเสนอราคาที่ง่ายที่สุด ราคาหุ้นผันผวนทุกวันและทุกวินาที และผู้คนทั่วโลกต้องการติดตามพวกเขาแบบเรียลไทม์ โบรกเกอร์ต้องการเสนอราคาให้กับลูกค้า และบริษัทข่าวต้องการแสดงราคาดังกล่าวระหว่างโปรแกรม เพื่อตอบสนองความต้องการนี้ Nasdaq รวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับราคาล่าสุดที่โพสต์บนระบบคอมพิวเตอร์ของการแลกเปลี่ยน ซึ่งช่วยให้คุณเห็นสิ่งที่เกิดขึ้นภายในเครื่องมือค้นหาที่โต้แย้ง แล้วส่งข้อมูลนี้ไปทั่วโลก

ผู้ซื้อและผู้ขายทำธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์กับโบรกเกอร์ของพวกเขา ข้อมูลจากคอมพิวเตอร์หลายร้อยเครื่อง (หนึ่งเครื่องสำหรับแต่ละโบรกเกอร์) จะถูกป้อนเข้าสู่ระบบ NASDAQ จากนั้นโปรแกรมจะประมวลผลธุรกรรมเพื่อค้นหาคำสั่งซื้อที่เคาน์เตอร์ซึ่งในการแลกเปลี่ยนของ Nasdaq นั้นทำขึ้นในรูปแบบของคอมพิวเตอร์เครื่องหนึ่งที่มีความน่าเชื่อถือสูง นี่คือจุดที่เกิดการซื้อขายจริง

ตัวอย่างงาน

วิธีที่ง่ายที่สุดในการจินตนาการถึงวิธีการทำงานของ NASDAQ คือการพิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้ สมมติว่ามีการลงทะเบียน ABC ระบบดึงข้อมูลจะจัดเก็บการเสนอราคาที่ไม่น่าพอใจทั้งหมดที่เกี่ยวข้อง สมมติว่าลูกค้า 3 รายต้องการขายหุ้นของตน พวกเขาวางคำสั่งโดยระบุจำนวนหุ้นและราคาที่ต้องการขาย:

• ลูกค้า 1: ขาย 50 หุ้นที่ $15.40.
• ลูกค้า 2: ขาย 200 หุ้นที่ $15.25.
• ไคลเอนต์ 3: ขาย 100 หุ้นในราคา $15.20.

สมมติว่าอีก 4 คนต้องการซื้อหุ้นใน ABC พวกเขาวางคำสั่งด้วยจำนวนและราคาหุ้น

• ลูกค้า A: ฉันจะซื้อ 100 หุ้นในราคา $15.15
• ลูกค้า B: ฉันจะซื้อ 200 หุ้นในราคา $15.10.
• ลูกค้า B: ฉันจะซื้อ 150 หุ้นในราคา $15.00
• ลูกค้า D: ซื้อ 75 หุ้นในราคา $14.95.

ตอนนี้ไม่มีแมตช์ ราคาฝั่งขายต่ำสุดคือ $15.20 และข้อเสนอด้านซื้อสูงสุดคือ $15.15 ส่วนต่างระหว่างราคาขายขั้นต่ำและราคาซื้อสูงสุดเรียกว่าสเปรด ตามกฎแล้วสำหรับหุ้นยอดนิยมคือ 1-2 เซนต์ เมื่อหลักทรัพย์มีการซื้อขายในปริมาณน้อย มูลค่าของสเปรดอาจสูงกว่ามาก เนื่องจากความแตกต่างของราคา การเสนอราคาเหล่านี้จะใช้งานได้จนกว่าจะถึงเวลาจะพอใจ

สมมติว่าลูกค้า A ลงทะเบียนข้อเสนอใหม่ เขาต้องการซื้อ 50 หุ้นในราคา $15.25 แต่เขาจะได้รับหลักทรัพย์ของลูกค้า 3 ตัวในราคา $15.20 เพราะนั่นเป็นราคาที่ต่ำที่สุดในรายชื่อผู้ขาย หุ้น 100 หุ้นที่ขายในราคา $15.20 จะถูกแบ่ง - 50 หุ้นจะยังคงอยู่ในรายการ และอีก 50 หุ้นที่เหลือจะปิดธุรกรรม ลูกค้า 3 มีความสุขเพราะเขาได้ราคาที่ต้องการ และลูกค้า A มีความสุขเพราะเขาได้ส่วนลดเล็กน้อย

กำลังปิด

เสิร์ชเอ็นจิ้นที่ยื่นข้อเสนอนี้สำหรับหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ จำนวนหลายพันหุ้น และธุรกรรมหลายล้านรายการได้รับการประมวลผลทุกวัน เมื่อพบข้อเสนอที่เหมาะสมแล้ว ข้อมูลเกี่ยวกับธุรกรรมที่เสร็จสมบูรณ์จากเครื่องมือค้นหาจะถูกส่งคืนไปยังนายหน้าของผู้ซื้อและผู้ขาย ข้อมูลจะถูกส่งไปยังเซิร์ฟเวอร์ใบเสนอราคาเพื่อให้ทุกคนที่สนใจสามารถเห็นสิ่งที่เกิดขึ้น

แน่นอน นี่เป็นคำอธิบายที่ง่ายมาก อันที่จริง เนื่องจากมีคนจำนวนมากที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย คอมพิวเตอร์และนายหน้าหลายพันเครื่องจึงจำเป็นต้องทำให้ระบบทำงานต่อไป ทำให้กระบวนการที่ซับซ้อนมากได้อย่างรวดเร็วมาก