ตัวเลือกการใส่คือ คำจำกัดความ คุณลักษณะ เงื่อนไข และตัวอย่าง

2025 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2025-01-24 13:26

การซื้อขายตัวเลือกเป็นหนึ่งในประเภทของการซื้อขายในตลาดการเงิน ตามสถิติ ประเภทตัวเลือกที่นิยมมากที่สุดสำหรับผู้ค้าคือ Put-option ซึ่งจะกล่าวถึงในบทความนี้ ผู้อ่านจะได้เรียนรู้ว่าพุตออปชั่นคืออะไรในแง่ง่ายๆ เกี่ยวกับคุณลักษณะ งานในการซื้อขาย และลักษณะเฉพาะ และจะมีการยกตัวอย่างในบทความด้วย

ใส่คำจำกัดความของตัวเลือก

ในการซื้อขายในตลาดการเงินในการซื้อขายหุ้น มีตัวเลือกสองประเภท:

• ใส่ตัวเลือก;
• ตัวเลือกการโทร

พุทออปชั่นคือสัญญาแลกเปลี่ยนสำหรับการขายสินทรัพย์เพื่อการค้า ต่างจากตัวเลือกพุท คอลออปชั่นคือสัญญาแลกเปลี่ยนมาตรฐานที่จะซื้อ การวางตัวเลือกให้ผู้ถือสิทธิ์ทำธุรกรรมเพื่อขายโดยไม่มีข้อผูกมัดใดๆ นั่นคือ เจ้าของสัญญาแลกเปลี่ยนดังกล่าวมีสิทธิที่จะขายสินทรัพย์เพื่อการค้าที่เลือกต่อไปภายใต้เงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ใส่เงื่อนไขตัวเลือก:

• ราคาตลาดซึ่งก็คือแก้ไขสำหรับตัวเลือกที่เลือก;
• วันหมดอายุสัญญาแลกเปลี่ยน;
• พารามิเตอร์อื่นๆ ที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยนสำหรับเครื่องมือการซื้อขายเฉพาะ

พุทออปชั่นเป็นโอกาสสำหรับเทรดเดอร์ในการเทรดตามเงื่อนไขคงที่ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าด้วยสินทรัพย์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่เลือก ตัวเลือกใดก็ได้มี 2 ลักษณะหลัก นั่นคือ สิทธิสำหรับผู้ซื้อและผู้ขายซึ่งแตกต่างกันมาก ผู้ถือคอลออปชั่นไม่จำเป็นต้องขายสินทรัพย์การซื้อขายอ้างอิง และผู้ขายออปชั่นต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องในการขายภายใต้สัญญาแลกเปลี่ยนเสมอ

ประเภทของตัวเลือกการใส่

ในตลาดการเงินสมัยใหม่ พุตออปชั่นเป็นการลงทุนที่ค่อนข้างซับซ้อนและเครื่องมือทางการเงินพร้อมโอกาสที่ดีสำหรับการซื้อขายและการลงทุน มันมีลักษณะและลักษณะเฉพาะของตัวเองและแตกต่างกันตามเกณฑ์สองประการ: ระยะเวลาดำเนินการและระยะเวลาของสัญญาแลกเปลี่ยน

ตัวเลือกนี้สามารถมีสไตล์ที่แตกต่างกันได้ตามวันหมดอายุ:

1. สไตล์ยุโรป - ธุรกรรมจะถือว่าเสร็จสิ้นในวันสุดท้ายของสัญญาเท่านั้น
2. สไตล์อเมริกัน - ซื้อขายได้ตลอดอายุของตัวเลือกการแลกเปลี่ยน
3. สไตล์เอเชีย (มักใช้โดยผู้ค้าและมีความต้องการน้อยกว่า)

นอกจากนี้ สัญญาแลกเปลี่ยนยังแยกตามประเภทของสินทรัพย์การซื้อขาย:

1. ตัวเลือกสกุลเงิน
2. สัญญาหุ้น
3. สัญญาสินค้าโภคภัณฑ์

ตัวเลือกสกุลเงินเกี่ยวข้องกับการซื้อขายคู่สกุลเงินโลกต่างๆ และในการซื้อขายหุ้นและสัญญาสินค้าโภคภัณฑ์ รัฐบาลและหลักทรัพย์ (พันธบัตร หุ้นบริษัท) โลหะต่างๆ (ทอง ทองแดง) และสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมัน ก๊าซ กาแฟ ข้าวสาลี ส่วนใหญ่มักใช้ ไม้,ถ่านหินและอื่นๆ

คุณสมบัติและแนวคิดพื้นฐาน

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้นในบทความ พุทออปชั่นคือสัญญาขาย ดังนั้นจึงสามารถใช้ทำเงินในช่วงขาลงได้ แต่ละออปชั่นมีเบี้ยประกันภัย ซึ่งโดยรวมแล้วเป็นรายได้ของผู้ถือสิทธิ์ในสัญญานี้ พรีเมี่ยมคือราคาที่ผู้ซื้อจ่ายให้กับผู้ขายของตัวเลือกการแลกเปลี่ยน

ผู้ซื้อแต่ละรายที่ซื้อพุตออปชั่นสำหรับการขายในภายหลัง ภายใต้กรอบของการหมดอายุของสัญญา สามารถขายสินทรัพย์เพื่อการค้าได้ในราคาคงที่ที่กำหนดไว้ในสัญญาเท่านั้น เขาไม่สามารถเลือกเงื่อนไขที่สะดวกที่สุดสำหรับตัวเองได้ และมันก็อยู่ในสิทธิ์ของเขาที่จะยอมรับหรือปฏิเสธที่จะขาย ในการซื้อขาย ราคานี้เรียกว่าราคาตี และในการเทรด Put-options นั้นมีค่าที่แท้จริง ซึ่งคำนวณจากส่วนต่างระหว่างราคาของสินทรัพย์ที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนและการดำเนินการตามสัญญา

ธุรกรรมออปชั่นถือว่าเสร็จสมบูรณ์ และสัญญาจะดำเนินการหลังจากการขายสินทรัพย์แลกเปลี่ยนการลงทุนเท่านั้น

รูปแบบตัวเลือก

ในการซื้อขายสมัยใหม่ ราคาออปชั่นเกิดขึ้นตามรุ่นต่างๆ เนื่องจากสภาวะตลาด วัตถุประสงค์ของตัวเลือกพุตคือปัจจัยต่างๆ เช่น ความเสี่ยงทางการเงิน ซึ่งควบคุมได้โดยรูปแบบการกำหนดราคา

ประเภทรุ่น:

1. CAMP – การบริหารความเสี่ยงทางการเงิน
2. ระบบ Black-Scholes เป็นหนึ่งในโมเดลยอดนิยมที่ช่วยให้คุณใช้ความผันผวนของตลาดของตัวเลือกพื้นฐานในการซื้อขายได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด
3. ระบบทวินามใช้ในการประเมินสัญญา ส่วนใหญ่ โมเดลนี้ใช้ในตลาดอเมริกา เนื่องจากสามารถเปิดและปิดธุรกรรมได้ตลอดเวลาก่อนวันที่ใช้งานหรือสิ้นสุดเวลาหมดอายุ
4. ระบบมอนติคาร์โล - โมเดลนี้คำนวณและประเมินความคาดหวังทางคณิตศาสตร์ตามข้อมูลย้อนหลังของสินทรัพย์ซื้อขาย สิ่งสำคัญที่สุดคือการหาค่าเฉลี่ยและใช้ในการซื้อขาย
5. ระบบเฮสตันใช้กับตลาดยุโรปเท่านั้น โมเดลนี้อิงตามสมมติฐานการกระจายมูลค่าพื้นฐาน ซึ่งแตกต่างจากอัลกอริธึมเฉลี่ยและพิจารณามูลค่าสุ่มของความผันผวนของตลาด

ระบบ Monte Carlo และโมเดล Heston ถือเป็นตัวเลือกที่ค่อนข้างซับซ้อนสำหรับการคำนวณ ดังนั้นผู้ค้าจึงใช้เฉพาะตัวบ่งชี้และโปรแกรมอัตโนมัติ การคำนวณในโหมดแมนนวลจะใช้เวลานานมาก ดังนั้นวิธีนี้จึงไม่เกี่ยวข้อง

ตัวอย่างตัวเลือกการวาง

เพื่อความชัดเจนและความเข้าใจที่ดีขึ้น บทความจะพิจารณาตัวอย่าง สมมติว่าผู้ค้าเลือกหุ้น Sberbank เป็นสินทรัพย์การซื้อขาย ราคาปัจจุบันของพวกเขาคือ 150 รูเบิล ผู้ซื้อขายและผู้ซื้อได้รับตัวเลือกการขายซึ่งเขาสามารถขายหุ้น Sberbank ได้ 450 หุ้นในอนาคตในราคา 150 รูเบิล โดยคำนึงถึงความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น (ราคาตัวเลือก) ความเสี่ยงทางการเงินจะอยู่ที่ 1,000 รูเบิล จำนวนนี้เป็นความเสี่ยงสูงสุด กำไรจากการทำธุรกรรมไม่มีขีดจำกัด แต่จำเป็นต้องคำนึงถึงราคาออปชั่น นั่นคือ ลบ 1,000 รูเบิล

การพัฒนาต่อไปของการทำธุรกรรมจะเกิดขึ้นด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งจากสองวิธี:

1. เมื่อราคาตลาดลดลง มูลค่าของสินทรัพย์ก็ลดลงและมีจำนวน 140 รูเบิล ในกรณีนี้ ผู้ซื้อ-ผู้ซื้อจะใช้สิทธิ์ในการขายสินทรัพย์เพื่อการค้า การคำนวณ: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. หากราคาหุ้นขึ้นราคา ก็ไม่จำเป็นต้องให้เทรดเดอร์ขายอะไรที่ต่ำกว่าราคาตลาดเลย อย่างไรก็ตาม อย่าลืมว่าการสูญเสียของเขาจะยังคงเป็นลบ 1,000 รูเบิล ยิ่งความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์สูงขึ้นเท่าใด รายได้ของเทรดเดอร์ก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น เนื่องจากจะหักราคาคงที่ที่ 1,000 รูเบิลออกจากกำไรทั้งหมด

เพื่อติดตามการเติบโตหรือการลดลงของราคาของสินทรัพย์การซื้อขายที่เลือก ผู้ค้าและนักลงทุนใช้เครื่องมือพิเศษ ซึ่งหลักคือแผนภูมิตัวเลือกการวาง

กำลังปิด

ตัวเลือกการพุทช่วยให้ผู้ถือสิทธิ์ได้รับรายได้ลบด้วยค่าใช้จ่ายในการติดต่อ เนื่องจากหากราคาตลาดต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ คุณก็สามารถขายสินทรัพย์เพื่อการลงทุนและคงไว้ซึ่งกำไร (ภายใต้เงื่อนไขของสัญญา)). พวกเขาไม่อยู่ภายใต้การเรียกหลักประกัน และผู้ค้าเริ่มรู้จักเขาขาดทุน