เลเวอเรจการดำเนินงานและการเงิน ระดับ ผลกระทบ การประเมินมูลค่า อัตราส่วน สูตรเลเวอเรจในการดำเนินงาน

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

ในวรรณคดีเศรษฐกิจ แนวคิดเช่น "เลเวอเรจ" (การดำเนินงานและการเงิน) เป็นเรื่องปกติธรรมดา

คำจำกัดความ

ดังนั้น เลเวอเรจการผลิตจะแสดงด้วยอัตราส่วนของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ขององค์กร ซึ่งส่งผลต่อกำไรจากการดำเนินงาน ซึ่งกำหนดโดยไม่มีภาษีและดอกเบี้ย

ด้วยต้นทุนคงที่จำนวนมาก เลเวอเรจในการดำเนินงานระดับสูงมีอยู่ในองค์กรธุรกิจ ซึ่งนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในผลกำไรจากการดำเนินงานโดยมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในปริมาณการผลิต

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตดังกล่าวยังปรากฏให้เห็นในการสร้างการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในผลกำไรด้วยการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขาย

บทความนี้ใช้คำพ้องความหมายกับคำว่า “เลเวอเรจ” ร่วมกับคำว่า “เลเวอเรจ” โดยไม่มีเหตุผล แท้จริงแล้ว ในการแปลจากเลเวอเรจภาษาอังกฤษ แปลว่า "คันโยก"

ดังนั้น เลเวอเรจการผลิต (ในเชิงปฏิบัติการ - ชื่ออื่น) เป็นกลไกสำหรับการจัดการผลกำไรอย่างมีประสิทธิภาพของหน่วยงานธุรกิจใดๆ ซึ่งขึ้นอยู่กับการปรับปรุงอัตราส่วนของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ โดยใช้ของตัวบ่งชี้นี้ เป็นไปได้ที่จะวางแผนการเปลี่ยนแปลงผลกำไรที่องค์กร ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย ในกรณีนี้ สามารถคำนวณจุดคุ้มทุนได้

การจำแนกต้นทุน

เงื่อนไขที่จำเป็นซึ่งสามารถใช้เลเวอเรจในการดำเนินงานได้คือการใช้วิธีมาร์จิ้นโดยพิจารณาจากการแบ่งต้นทุนทั้งหมดออกเป็นตัวแปรและคงที่

ดังนั้น ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กรธุรกิจสูงขึ้นเท่าใด กำไรก็จะยิ่งเปลี่ยนแปลงน้อยลงตามอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ของบริษัท

กลับไปที่การจัดประเภทค่าใช้จ่าย ควรสังเกตว่าระดับ (เช่น ต้นทุนคงที่) ในรายได้ของบริษัทมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มของการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของต้นทุนหรือผลกำไร เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรเพิ่มเติมซึ่งครอบคลุมต้นทุนคงที่นั้นเกิดจากหน่วยการผลิตเพิ่มเติม ในเวลาเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของรายได้รวมจากหน่วยเพิ่มเติมของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป (หรือผลิตภัณฑ์) ดังกล่าวจะแสดงในการเปลี่ยนแปลงจำนวนกำไร เมื่อถึงระดับคุ้มทุน กำไรจะเกิดขึ้นซึ่งมีการเติบโตเร็วกว่าปริมาณการขาย

ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

คันโยกปฏิบัติการนี้ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพพอสมควรในการพิจารณาและวิเคราะห์การพึ่งพาข้างต้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง จุดประสงค์หลักคือเพื่อสร้างผลกระทบของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงใดๆ ของปริมาณการขาย

สาระสำคัญของการดำเนินการคือรายได้ที่เพิ่มขึ้นมีส่วนทำให้ปริมาณกำไรเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน อัตราการเติบโตนี้สามารถถูกจำกัดด้วยต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ นักเศรษฐศาสตร์ได้พิสูจน์แล้วว่ายิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่สูงเท่าไหร่ ข้อจำกัดก็จะยิ่งสูงขึ้น

เลเวอเรจการผลิต (ปฏิบัติการ) ในแง่เชิงปริมาณมีลักษณะโดยการเปรียบเทียบต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในจำนวนเงินทั้งหมดกับมูลค่าของตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจดังกล่าวเป็นกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี รู้จักประเภทของเลเวอเรจต่อไปนี้: ราคาและธรรมชาติ

ด้วยการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานด้านการผลิต เป็นไปได้ที่จะคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรด้วยความแม่นยำที่เพียงพอและจำนวนรายได้ที่เปลี่ยนแปลงไป

เพื่อความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจนี้ จำเป็นต้องพิจารณาขั้นตอนการคำนวณ

เลเวอเรจการดำเนินงาน

สูตรคำนวณเลเวอเรจการผลิตค่อนข้างง่าย: อัตราส่วนของรายได้และกำไรจากการขาย

เมื่อพิจารณารายได้เป็นผลรวมของต้นทุน (ตัวแปรและคงที่) และกำไร เราสามารถเข้าใจได้ว่าสูตรการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานจะอยู่ในรูปแบบต่อไปนี้:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

การประมาณการเลเวอเรจในการดำเนินงานไม่ได้คำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ เนื่องจากตัวบ่งชี้นี้แสดงโดยอัตราส่วนของรายได้ส่วนเพิ่มต่อกำไร เนื่องจากรายได้ส่วนเพิ่มนอกเหนือจากกำไรยังรวมถึงจำนวนต้นทุนคงที่มูลค่าคันโยกการผลิตมีค่ามากกว่าหนึ่งเสมอ

เลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นตัวบ่งชี้กิจกรรมขององค์กร

ค่าของตัวบ่งชี้นี้ถือว่าสะท้อนความเสี่ยงของตัวธุรกิจเองไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเภทของธุรกิจที่มีส่วนร่วมด้วย เนื่องจากอัตราส่วนของต้นทุนในโครงสร้างของต้นทุนทั้งหมดไม่ได้เป็นเพียงภาพสะท้อนของคุณลักษณะขององค์กรที่มีนโยบายการบัญชีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงคุณลักษณะเฉพาะของอุตสาหกรรมแต่ละอย่างของกิจกรรมทางเศรษฐกิจด้วย

นักเศรษฐศาสตร์ได้พิสูจน์แล้วว่าต้นทุนคงที่ในระดับสูงในโครงสร้างต้นทุนโดยรวมขององค์กรธุรกิจนั้นไม่ใช่ปรากฏการณ์เชิงลบเสมอไป นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าเป็นไปไม่ได้เลยที่จะสรุปมูลค่าของรายได้ส่วนเพิ่ม ระดับของเลเวอเรจในการปฏิบัติงานที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตโดยรวมของบริษัท การปรับอุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ และการเพิ่มผลิตภาพแรงงาน กำไรของนิติบุคคลธุรกิจที่มีระดับเลเวอเรจการผลิตสูงนั้นอ่อนไหวเกินไปต่อการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในมูลค่าของรายได้ ด้วยยอดขายที่ลดลงอย่างรวดเร็ว องค์กรนี้จึง "ตกลง" ต่ำกว่าขีดจำกัดจุดคุ้มทุนอย่างรวดเร็ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง การลงทุนที่มีเลเวอเรจสูงมากนั้นมีความเสี่ยง

ลักษณะของเลเวอเรจทางเศรษฐกิจประเภทอื่นๆ

ในวรรณคดีเศรษฐกิจ เราสามารถค้นหาการใช้ตัวบ่งชี้ดังกล่าวพร้อมกันได้ เช่น เลเวอเรจในการดำเนินงานและการเงิน ในเวลาเดียวกัน หากคันโยกปฏิบัติการกำหนดลักษณะไดนามิกของกำไรขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในจำนวนรายได้ของบริษัทจากนั้นเลเวอเรจทางการเงินได้กำหนดลักษณะการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของกำไรลบด้วยการจ่ายดอกเบี้ยของเงินให้กู้ยืมและเครดิตเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของกำไรจากการดำเนินงาน

มีตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจอื่น - เลเวอเรจรวม ซึ่งรวมเลเวอเรจจากการดำเนินงานและการเงิน และแสดงให้เห็นว่า (โดยกี่เปอร์เซ็นต์) จะมีการเปลี่ยนแปลงในกำไรหลังจากจ่ายดอกเบี้ยโดยมีการเปลี่ยนแปลงรายได้หนึ่งเปอร์เซ็นต์

สินเชื่อ (การเงิน) เลเวอเรจ

ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจนี้แสดงถึงอัตราส่วนของทุนและตราสารหนี้ขององค์กร ตลอดจนผลกระทบต่อผลกำไร

ด้วยการเพิ่มส่วนแบ่งของทุนที่ยืมมา มูลค่าของกำไรสุทธิจะลดลง นี่เป็นเพราะต้นทุนดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้น

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนแสดงระดับความเสี่ยง (เสถียรภาพทางการเงิน) องค์กรที่มีเงินทุนกู้ยืมในระดับสูงเป็นบริษัทที่ต้องพึ่งพาทางการเงิน หากองค์กรจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจของตนเองโดยใช้เงินทุนของตัวเองเท่านั้น ก็สามารถจัดเป็นบริษัทอิสระทางการเงินได้

การชำระเงินสำหรับการใช้ทุนที่ยืมมามักจะต่ำกว่ากำไรซึ่งจัดหาให้เพิ่มเติม กำไรเพิ่มเติมนี้สามารถเพิ่มไปยังกำไรที่ได้รับโดยใช้อิควิตี้ ซึ่งจะทำให้อัตราส่วนการทำกำไรเพิ่มขึ้น

ปัญหาที่ต้องแก้ไข

เพื่อการวิเคราะห์ที่สมบูรณ์ของเศรษฐกิจนี้จำเป็นต้องแสดงรายการงานที่แก้ไขโดยใช้เลเวอเรจในการดำเนินการนี้:

• การกำหนดผลลัพธ์ทางการเงินทั้งสำหรับองค์กรโดยรวมและสำหรับผลิตภัณฑ์แต่ละประเภทโดยใช้โครงการ "ค่าใช้จ่าย - ปริมาณ - กำไร"
• การคำนวณจุดการผลิตที่สำคัญโดยใช้มันในการตัดสินใจจัดการบางอย่าง รวมถึงการตั้งต้นทุนของงาน
• การตัดสินใจเกี่ยวกับการนำคำสั่งซื้อเพิ่มเติมไปใช้และพิจารณาว่าราคาจะเพิ่มขึ้นที่เป็นไปได้ในแง่ของต้นทุนคงที่
• การพิจารณาปัญหาการหยุดการผลิตสินค้าบางประเภทเมื่อราคาตกต่ำกว่าระดับต้นทุนผันแปร
• เพิ่มผลกำไรสูงสุดผ่านการลดต้นทุนคงที่
• การใช้ระดับการทำกำไรกับการพัฒนาโปรแกรมการผลิต การกำหนดราคาสินค้า

สรุป

เมื่อสรุปสิ่งที่พูดไปแล้ว ควรสังเกตว่าเลเวอเรจในการดำเนินงานสามารถเพิ่มขึ้นได้โดยการระดมทุนที่ยืมมา เลเวอเรจการผลิตที่สูงมากสามารถปรับระดับได้โดยใช้เลเวอเรจทางการเงิน เมื่อพิจารณาในบทความนี้ เครื่องมือทางเศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพดังกล่าวมีส่วนช่วยให้องค์กรได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่จำเป็นพร้อมการควบคุมระดับความเสี่ยง