พฤติกรรมทางการเงินและบทบาทในตลาดหุ้น

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

หัวข้อนี้ค่อนข้างสด เป็นพื้นที่ที่ยังไม่ได้รับการสำรวจอย่างเต็มที่ ดังนั้นจึงยังคงเป็นไปไม่ได้ที่จะบอกว่าจุดจบได้ถูกวางไว้ที่นี่และเราสามารถแน่ใจได้ว่าข้อมูลที่ได้รับ ทำไม ทิศทางนี้คืออะไร? หนังสือเล่มไหนที่คุณอ่านได้ในหัวข้อนี้

แนะนำตัว

ความแตกต่างระหว่างพฤติกรรมและการเงินแบบดั้งเดิมคือ:

1. การรับรู้ข้อมูลตามวัตถุประสงค์
2. วิธีการพยากรณ์ที่เพียงพอ

พูดง่ายๆ นักเศรษฐศาสตร์บางคนใช้ตัวบ่งชี้เฉพาะ ในขณะที่บางคนเชื่อว่าการคาดการณ์ไม่สามารถหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดได้ ความคิดเห็นที่สองเป็นของผู้สนับสนุนเศรษฐศาสตร์พฤติกรรม พวกเขาเชื่อว่านี่เป็นเพราะความเป็นไปได้ของการทำผิดพลาดเมื่อเป็นคนที่คาดการณ์ ท้ายที่สุด ในกรณีนี้ คุณต้องใช้หน่วยความจำและอาศัยข้อมูลของมันในการทำซ้ำการตัดสินใจบางอย่าง

ในขณะเดียวกัน ผู้คนไม่ชอบใช้การวิเคราะห์เชิงตรรกะของข้อมูลที่มีอยู่ สถานการณ์นี้นำไปสู่การเกิดข้อผิดพลาด เพื่อลดขนาดให้เหลือน้อยที่สุดโดยการบัญชีมีการคิดค้นทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรม ผู้คนมักจะถูกนำทางด้วยอารมณ์มากกว่าเหตุผล ดังนั้น จิตวิทยาของนักลงทุนจึงมีอิทธิพลต่อราคาหุ้นมากกว่าตัวชี้วัดพื้นฐาน

การวิจัยของ Amos Tversky และ Daniel Kahneman ควรใช้เป็นพื้นฐานในการพิจารณาหัวข้อนี้ ข้อมูลเชิงลึกและข้อโต้แย้งของพวกเขาดึงดูดนักเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมจำนวนมาก เพื่อนร่วมงานเหล่านี้ได้พิสูจน์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าบุคคลนั้นประมวลผลข้อมูลอย่างไม่มีประสิทธิภาพ ผู้คนมักจะตัดสินใจเรื่องไร้สาระและรวดเร็ว ซึ่งเป็นเรื่องปกติมากกว่าการสรุปอย่างไม่เร่งรีบและมีเหตุผลโดยพิจารณาจากความเพียงพอและความเที่ยงธรรม ดังนั้นในหมู่เทรดเดอร์ การเข้าใจตลาดผ่านศรัทธาในสิ่งที่ดีที่สุดจึงเป็นเรื่องธรรมดา ร่วมกับความทรงจำในอดีตและการวาดแนวขนานโดยคำนึงถึงสัญญาณซึ่งไม่รับประกันการดำเนินการตามการคาดการณ์ที่ผู้ค้าคาดหวัง

เกี่ยวกับแบบจำลองที่ใช้ในการพยากรณ์

ไม่น่าแปลกใจเลยที่การพยายามคาดการณ์อนาคตไม่ใช่สิ่งที่ท้าทาย ท้ายที่สุด มีความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกันอย่างมากระหว่างพฤติกรรมและการเคลื่อนไหว การทำนายจิตวิทยาฝูงชนไม่ใช่เรื่องง่าย ปัญหานี้ได้รับการศึกษาตั้งแต่ทศวรรษที่ 1940 ไม่มีใครสามารถบรรลุผลลัพธ์ที่สำคัญในการคาดการณ์พฤติกรรมของตลาดการเงินได้ แต่ความพยายามไม่หยุด ผู้ที่ชื่นชอบยังคงพยายามที่จะประสบความสำเร็จในการสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อน ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถคาดการณ์สถานการณ์ได้อย่างแม่นยำ หลายคนเชื่อในความเป็นจริงของแนวทางนี้ ในขณะเดียวกันจิตวิทยาก็ถูกผลักกลับไปที่พื้นหลัง

แล้วสมองของเราตัดสินใจอย่างไร? การเงินเชิงพฤติกรรมแม้ว่าจะพบกับความกังขาอยู่บ้าง แต่ก็ยังสมควรได้รับความสนใจ ประเด็นที่น่าสนใจประการหนึ่งคือ มีความปรารถนาที่จะกล่าวถึงข้อเท็จจริงเล็กน้อย: นักจิตวิทยาด้านความรู้ความเข้าใจและนักสรีรวิทยาที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ Daniel Kahneman ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ในปี 2545 ในเวลาเดียวกัน เขาโดดเด่นมากในหมู่ผู้ที่ได้รับเกียรติให้ได้รับรางวัลจากความเชี่ยวชาญของเขาเพียงคนเดียว แน่นอน การมีอยู่ของรางวัลนั้นไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่าทฤษฎีนั้นเป็นของจริง แต่มันเป็นก้าวแรกสู่การยอมรับระดับโลก แต่โดยทั่วไปแล้ว หัวข้อนี้มีอายุย้อนไปถึงปี 1985 เมื่อการเงินเชิงพฤติกรรมกลายเป็นวิทยาศาสตร์

สันนิษฐานว่าการใช้ข้อมูลทำให้สามารถพิจารณาธรรมชาติที่ไม่ลงตัวของกิจกรรมของนักลงทุนในสภาวะตลาด โดยอธิบายพฤติกรรมของวัตถุในสถานการณ์ที่หลักคำสอนดั้งเดิมไม่สามารถให้คำอธิบายที่ชัดเจนได้ และด้วยเหตุนี้ จึงสามารถรับมือกับผลลัพธ์เชิงลบของการตัดสินที่ผิดพลาดได้ เช่นเดียวกับภาพลวงตาของการรับรู้ นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ด้วยความสำเร็จบางอย่างในการคาดการณ์การกระทำของผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่น พัฒนากลยุทธ์การลงทุนที่มีประสิทธิภาพ และบรรลุผลสูงสุดจากช่องทางการลงทุนและเงินทุนที่ลงทุน

ติดตามพัฒนาการ

ไม่ต้องคิดว่าถ้าบทความแรกถูกตีพิมพ์ ทันทีพฤติกรรมการเงินในตลาดหลักทรัพย์ก็เริ่มรับกิจกรรมอย่างรวดเร็ว ผู้เชี่ยวชาญหลายคนได้พบกับความเป็นไปไม่ได้ที่จะอธิบายปรากฏการณ์มากมายที่เกิดขึ้นในตลาดการเงิน ทฤษฎีคลาสสิกไม่ยอมให้เข้ากับกรอบงานที่มีอยู่ ในขณะเดียวกัน แนวคิดเกี่ยวกับพฤติกรรมที่แสดงออกมาพร้อมๆ กัน ก็ดึงดูดผู้คนจำนวนมาก ดังนั้นจึงเริ่มการศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างประสิทธิผลของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจกับลักษณะส่วนบุคคลของผู้คน

ในขณะนี้ มีการสร้างทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรมมากกว่าหนึ่งทฤษฎี มีจุดมุ่งหมายเพื่ออธิบายข้อเท็จจริงมากมายเมื่อแนวทางแบบคลาสสิกแตกต่างไปจากการปฏิบัติ ในบรรดาความหลากหลายทั้งหมด ควรสังเกตว่าทฤษฎีต่อไปนี้ถือว่ามีแนวโน้มมากที่สุด:

1. มุมมอง
2. พฤติกรรมนักลงทุนในตลาดหุ้น
3. ซื้อขายเสียงรบกวน
4. อิทธิพลของคุณภาพทางจิตวิทยาของเทรดเดอร์ที่มีต่อประสิทธิภาพของการทำธุรกรรม

สิ่งเหล่านี้ควรค่าแก่การพิจารณาทฤษฎีและผู้แต่ง การเงินเชิงพฤติกรรมไม่ได้จำกัดอยู่แค่เพียงพวกเขาเท่านั้น แต่อย่างไรก็ตาม พวกมันเป็นรูปแบบที่น่าสนใจและสมบูรณ์ที่สุด แม้ว่านักคิดบางคนก็สมควรได้รับการกล่าวถึงเช่นกัน เช่น จี. ไซมอน การเงินเชิงพฤติกรรมและนักลงทุนเป็นที่สนใจของเขามาก แม้ว่าในช่วงหลายปีที่เขาทำงาน เรื่องนี้ไม่มีข้อสงสัยมากนัก เพราะพวกเขายังไม่ได้กลายเป็นวิทยาศาสตร์ที่แยกจากกัน แต่อย่างไรก็ตาม เขาได้รับรางวัลโนเบลสำหรับการวิจัยของเขา

ทฤษฎีอนาคต

เริ่มโดย Morgenstern และ Neumann ในปี 1944 จากนั้นพวกเขาก็กำหนดทฤษฎีประโยชน์ใช้สอยที่คาดหวัง ปัจจุบันรองรับโมเดลทางการเงินจำนวนมาก แต่สำหรับเทรดเดอร์เธอไม่ใช่ผู้สนใจหลัก ภายในกรอบของหัวข้อนี้ ทฤษฎีความคาดหวังอย่างมีเหตุผลมีความสำคัญมากที่สุด ซึ่งเป็นส่วนเสริมที่อธิบายพฤติกรรมของหน่วยงานทางเศรษฐกิจในระดับมหภาค

ตามสมมติฐานข้างต้น ความคาดหวังของผู้คนไม่ได้เกิดขึ้นจากประสบการณ์ของตนเอง แต่เกิดจากการใช้ข้อมูลที่ให้มา ตัวอย่างเช่น รัฐบาลประกาศว่าจะใช้มาตรการที่จำเป็นทั้งหมดเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ในเวลาเดียวกันผู้คนต้องเปลี่ยนความคาดหวังของตนเองตามข้อมูลที่ได้รับ เกือบจะในทันที มีการวิพากษ์วิจารณ์มากมายที่ตั้งคำถามถึงความเป็นสากลของสมมติฐานดังกล่าว

สิ่งที่มีอิทธิพลมากที่สุดในเรื่องนี้คือทฤษฎีโอกาส ซึ่งจัดทำโดย Kahneman และ Twerki และนำเสนอต่อสาธารณชนในปี 1979 ใช้เพื่ออธิบายและทำนายพฤติกรรมของนักลงทุนภายใต้ความเสี่ยงและความไม่แน่นอน ทฤษฎีผู้มีแนวโน้มจะเป็นลูกค้าถือได้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดไม่มีพฤติกรรมที่มีเหตุผล เป็นตัวอย่างของการวิเคราะห์เชิงพรรณนามากกว่าการวิเคราะห์เชิงบรรทัดฐาน ในเวลาเดียวกัน ความจริงที่ว่ามันขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ที่ได้จากการทดลองหลายร้อยครั้ง ไม่อนุญาตให้ละทิ้ง

เกี่ยวกับผลการวิจัย

Kahneman และ Twerky ได้ข้อสรุปอะไรหลังจากเลิกงาน? พวกเขาพบว่าความรู้สึกของบุคคลจากการได้มาและการสูญเสียของจำนวนเงินที่เท่ากันในมูลค่าที่แน่นอนนั้นไม่สมมาตร มันหมายความว่าอะไร? ความสุขของคนๆ หนึ่งจากการได้เงินหนึ่งพันเหรียญนั้นน้อยกว่าความผิดหวังของการสูญเสียมันมาก ในขณะเดียวกันความปรารถนาที่จะหลีกเลี่ยงการสูญเสียนั้นสัมพันธ์กับความเต็มใจที่จะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง สิ่งนี้นำไปสู่ผลลัพธ์ที่น่าสนใจ

ดังนั้น การหลีกเลี่ยงความสูญเสียในชีวิตจริง ผู้คนจึงเสี่ยงน้อยกว่าถ้ากิจกรรมดำเนินไปภายใต้กรอบการทำงานที่มีเหตุผลอย่างเคร่งครัด และพยายามที่จะเพิ่มอรรถประโยชน์สูงสุดในการดำเนินการ ทฤษฎีผู้มีแนวโน้มจะเป็นลูกค้ายังส่งเสริมมุมมองที่ว่าผู้คนมักจะตัดสินความน่าจะเป็นผิด เป็นผลให้การเงินเชิงพฤติกรรมและพันธบัตรมีค่าที่ไม่สมเหตุสมผล ตัวอย่างเช่น ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ที่เกือบจะรับประกันว่าจะเกิดขึ้นในอนาคตหรือในทางกลับกันนั้นถูกประเมินต่ำไป นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่บางสิ่งจะถือว่าเป็นสิ่งที่ไม่มีวันเกิดขึ้น แม้ว่าจะมีความเป็นไปได้ของการดำเนินการ (แม้ว่าจะเล็ก) ทั้งหมดนี้มีส่วนทำให้เกิดบทบัญญัติหลัก:

1. ประโยชน์ของแต่ละผลลัพธ์ต้องรวมค่าประมาณของความน่าจะเป็นที่สอดคล้องกัน ในขณะเดียวกัน ก็จำเป็นต้องปรับทัศนคติของผู้คนให้เสี่ยงภัย
2. แนะนำฟังก์ชันต้นทุน มันไม่ได้ถูกกำหนดโดยความเป็นอยู่ที่ดีสุดท้ายของเรื่อง แต่โดยค่านิยมซึ่งในบางกรณีคือ "การสูญเสีย" และ "กำไร" ซึ่งแยกจากกันด้วย "จุดที่ไม่แยแส"

ทฤษฎีอนาคตใช้เพื่ออธิบายความผิดปกติจำนวนมากที่สามารถพบได้ในตลาด ตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดคือ:

1. ผลจูงใจ
2. เพิ่มความเสี่ยงพรีเมี่ยม
3. ความยืดหยุ่นของราคาไม่สมมาตรของอุปสงค์

ทฤษฎีพฤติกรรมนักลงทุนในตลาดหุ้น

มาเริ่มพัฒนากันต่อไป การก่อตัวของมันเริ่มต้นด้วยตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพของ Shleifer: บทนำเกี่ยวกับการเงินเชิงพฤติกรรม โดยจะวิเคราะห์หลักฐานมากมายทั้งที่มีปฏิกิริยาน้อยเกินไปและปฏิกิริยาตอบสนองมากเกินไปของนักลงทุนต่อข้อมูลใหม่ เมื่อไรจะได้

ไม่เกิดปฏิกิริยาเกิดขึ้นในกรณีของข้อมูลเชิงลบ เมื่อราคาตกต่ำกว่าที่ควร กล่าวอีกนัยหนึ่งคือหุ้นของบริษัทมีมูลค่าสูงเกินไป การเข้าซื้อกิจการของพวกเขาทำให้นักลงทุนขาดทุน ปฏิกิริยาเกินจะเกิดขึ้นเมื่อหลังจากกระแสข้อมูลเชิงบวกหลายชุด ราคาพุ่งสูงขึ้นมากเกินไป และทรัพย์สินเกินจริง ในขณะเดียวกันก็นำความสูญเสียมาสู่เจ้าของ การเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นจากข้อมูลสาธารณะ

หลักฐานของปฏิกิริยาน้อยเกินไปหรือน้อยเกินไปได้มาจากการสังเกตหลายครั้งตั้งแต่ทศวรรษ 1970 โดยผู้เชี่ยวชาญจำนวนหนึ่ง ตัวอย่างเช่น Logran, Cutler, Poterb, Summers และอื่น ๆ อีกมากมายได้รับพวกเขาเพื่อหักล้างหรือยืนยันสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ Shleifer เสนอรูปแบบตามที่เป็นไปได้ที่จะอธิบายกระบวนการสร้างความคิดเห็นในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับหุ้นของบางบริษัท มันขึ้นอยู่กับสองปัจจัย:

1. คิดแบบอนุรักษ์นิยม
2. การใช้แบบจำลองทฤษฎีความน่าจะเป็นในทางที่ผิด

แสดงออกอย่างไร? ผลกระทบของการอนุรักษ์อยู่ในปฏิกิริยาไม่เพียงพอของนักลงทุนต่อการได้รับข้อมูลเชิงลบซึ่งน่าจะนำไปสู่การตีราคาหุ้นใหม่ การกำกับดูแลพฤติกรรมในตลาดการเงินแสดงให้เห็นว่าข่าวร้ายที่ไม่สอดคล้องกับการรับรู้ที่มีอยู่นั้นได้รับการตอบรับไม่ดี ดังนั้นปฏิกิริยาจึงล่าช้าหรือจำกัด การใช้แบบจำลองทฤษฎีความน่าจะเป็นในทางที่ผิดคือ เมื่อมีข่าวดีมากมายเกี่ยวกับบริษัท นักลงทุนคิดว่าแนวโน้มในเชิงบวกจะดำเนินต่อไปในอนาคต แต่ถ้าความเชื่อนี้ได้รับการสนับสนุนเท่านั้น ผลที่ได้ก็คือการประเมินมูลค่าทรัพย์สินใหม่และทำให้รายได้ของเจ้าของลดลงเท่านั้น

ทฤษฎีการซื้อขายเสียงรบกวน

เปิดตัวครั้งแรกในปี 2511 บทบัญญัติหลักถูกกำหนดขึ้นในงานของ Black "Noise" การพัฒนาเพิ่มเติมของทฤษฎีได้ดำเนินการโดย Summers, Bradford, Shleifer, De Long สาระสำคัญของมันคืออะไร?

การทำงานในตลาดหุ้น เมื่อมีเสียงรบกวน (ข่าวลือ ข้อมูลที่ไม่ได้รับการยืนยัน ฯลฯ) ถูกใช้เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจ ซึ่งตรงกันข้ามกับแนวทางที่ใช้ข้อมูลที่เชื่อถือได้และทันเวลา ในทางปฏิบัติมีลักษณะอย่างไร เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดได้รับคำแนะนำในการดำเนินการจากข้อมูลและข่าวลือที่ไม่ได้รับการยืนยัน พวกเขาใช้คำแนะนำของผู้เชี่ยวชาญหลอก ซึ่งหมายความว่าพวกเขาเป็นผู้ค้าที่ส่งเสียงดัง พวกเขาทำข้อตกลง ในกรณีนี้ เสียงรบกวนจะถูกนำมาเป็นข้อมูลที่ถูกต้อง แม้ว่าจะไม่ใช่ก็ตาม กล่าวอีกนัยหนึ่ง พฤติกรรมของพวกเขาไม่มีเหตุผล

มักดำเนินกิจกรรมเพราะอย่างที่แบล็คกล่าวว่า "พวกเขาชอบแลกเปลี่ยน" เป็นปัจจัยที่ทำให้กิจกรรมเพิ่มขึ้น เพราะหากราคาตลาดเป็นผลจากข้อมูลที่เพียงพอและเชื่อถือได้ในกรณีนี้เป็นการยากที่จะได้รับผลกำไรเพิ่มเติม และการซื้อขายหุ้นอย่างที่เป็นอยู่ก็จะสูญเสียความหมายทั้งหมด

แต่ผลกระทบที่เป็นปัญหาไม่ได้จบเพียงแค่นั้น พฤติกรรมการเงินภายในกรอบของทฤษฎีนี้ชี้ให้เห็นว่าต้องมีผู้เข้าร่วมที่มีเหตุผล สำหรับการกำหนดจะใช้วลี "ผู้ค้าข้อมูล" ตามกฎแล้วอดีตขาดทุนในขณะที่ฝ่ายหลังทำกำไร ในเวลาเดียวกัน ผู้ซื้อขายข้อมูลคำนึงถึงพฤติกรรมของเพื่อนร่วมงานที่ "ส่งเสียงดัง" และมีแนวโน้มที่จะโต้ตอบกับพวกเขามากกว่ากับคู่แข่งที่มีเหตุผล ทฤษฎีนี้ขัดแย้งกับบทบัญญัติที่สำคัญที่สุดเกือบทั้งหมดของการเงินแบบคลาสสิก แต่การฝึกฝนเกี่ยวกับหุ้นก็เข้ากันได้ดีกับกรอบการทำงาน แม้ว่าพฤติกรรมของตลาดจะคาดเดาไม่ได้ก็ตาม

ทฤษฎีอิทธิพลของคุณสมบัติทางจิตวิทยาของเทรดเดอร์ที่มีต่อประสิทธิภาพการดำเนินงาน

เมื่อทำการวิจัยในตลาดแคนาดาและสหรัฐอเมริกา มีการสร้างความสัมพันธ์ที่มีนัยสำคัญทางสถิติระหว่างชุดคุณสมบัติทางจิตวิทยาเชิงบวกของบุคคลกับความสำเร็จของกิจกรรมทางอาชีพของเขา

ตามทฤษฎีนี้ ความสำเร็จมาพร้อมกับผู้ที่มีคุณสมบัติดังต่อไปนี้:

1. ไม่มีความปรารถนาที่จะควบคุมตลาดและปราบมัน
2. รู้สึกถึงอุปสรรคความเสี่ยงส่วนบุคคล - ค่าขีด จำกัด ที่สามารถรับได้ นั่นคือจำนวนสูงสุดทุนที่สามารถเดิมพันได้โดยไม่มีผลร้ายแรง
3. ตัดสินใจอย่างรอบคอบและเหมาะสม แม้ว่าสิ่งต่างๆ จะไม่เป็นไปตามแผนที่วางไว้
4. คำนึงถึงการเลือก (การเลือก) ของหน่วยความจำและการรับรู้
5. สามารถรับรู้สภาวะของความเครียดและพัฒนากลไกป้องกันผื่นที่อาจจะเกิดขึ้นได้
6. มีความนับถือตนเองเพียงพอ
7. อาจคำนึงถึงอิทธิพลของแนวโน้มเชิงลบ ความโน้มเอียง และทัศนคติ
8. หลีกเลี่ยงความผูกพันทางจิตใจกับการใช้เครื่องมือทางการเงินที่เฉพาะเจาะจง
9. อาจยอมแพ้ในระยะสั้นเพื่อคว้าชัยชนะ
10. มีความอดทน
11. สามารถวางแผนการพัฒนาสถานการณ์หลายๆ อย่างซึ่งมักจะตรงกันข้ามในตลาดหุ้นได้
12. รู้วิธีโฟกัสที่เป้าหมายและลงมือทำอย่างต่อเนื่องเพื่อให้บรรลุเป้าหมายตามการตัดสินใจ
13. มีทักษะในการทำงานกับข้อมูลจำนวนมากเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาทางจิตใจ
14. ไม่เสพติดการซื้อขายทางจิตใจ

สำหรับอ้างอิง: การคัดเลือกวรรณกรรม

พฤติกรรมทางการเงินแม้จะค่อนข้างใหม่ แต่ก็เป็นหัวข้อที่ค่อนข้างกว้าง และการจะใส่ทุกอย่างลงในกรอบของบทความเดียวก็เป็นเรื่องยาก

และสำหรับใครที่อยากทราบข้อมูลเพิ่มเติม หนังสือเรียนเต็มเล่มจัดให้ค่ะ การเงินพฤติกรรมได้รับการศึกษาอย่างดี พวกเขาได้รับการพิจารณาอย่างดีในงานเขียนต่อไปนี้:

1. Nikolay Rudyk: "พฤติกรรมการเงินหรือระหว่างความกลัวและความโลภ". หนังสือเล่มนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าลักษณะที่ไม่ลงตัวของบุคคลส่งผลต่อกระบวนการตัดสินใจอย่างไร การพิจารณาว่าภาพลวงตาส่งผลต่อกระบวนการคิดอย่างไรและนำไปสู่ข้อผิดพลาดอย่างเป็นระบบ Rudyk ใน Behavioral Finance มุ่งเน้นไปที่ความมั่นใจในตนเองมากเกินไป เช่นเดียวกับความเข้าใจผิด "มือร้อน" เอฟเฟกต์การจัดการ และปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายที่สร้างแต่ปัญหาเท่านั้น
2. Sergey Filin: “พฤติกรรมการเงิน นักลงทุน บริษัท ตลาด”. นี่เป็นงานที่กว้างขวางซึ่งครอบคลุมหัวข้อวิวัฒนาการของทัศนคติ จิตวิทยาความเสี่ยง ปัญหาความไร้ประสิทธิภาพ กลไกการกำหนดราคาสินทรัพย์ และอื่นๆ อีกมากมาย สิ่งนี้จะช่วยให้คุณวางรากฐานที่มั่นคงสำหรับกิจกรรมที่ประสบความสำเร็จ หากคุณเรียนรู้และประยุกต์ใช้เนื้อหาที่มีในหนังสือ การเงินเชิงพฤติกรรมและเนื้อหาในบทความนี้จะเป็นที่สนใจของเทรดเดอร์ โดยเฉพาะสำหรับผู้ที่ต้องทำงานกับสินทรัพย์และมีอิทธิพลต่อการสนับสนุนด้านกฎหมายและกฎระเบียบ
3. เซมยอน โบกาไทเรฟ: “พฤติกรรมการเงิน กวดวิชา". หนังสือเล่มนี้สำรวจที่มาของภาคสนาม โดยแยกจากทิศทางดั้งเดิม อธิบายเครื่องมือที่ใช้และแสดงให้เห็นว่าจะนำไปใช้ในทางปฏิบัติได้อย่างไรในการประเมินมูลค่า การบัญชี การจัดทำงบประมาณ และการซื้อขาย

แต่การเงินเชิงพฤติกรรมไม่ได้หยุดอยู่แค่นั้น หนังสือเล่มนี้สามารถให้ความเข้าใจเชิงทฤษฎีเบื้องต้นเกี่ยวกับสถานการณ์ได้ แต่การฝึกฝนเท่านั้นที่จะช่วยให้เข้าใจทุกอย่างอย่างถ่องแท้ในรายละเอียดที่เล็กที่สุด

วิจารณ์บทคัดย่ออยู่ระหว่างการพิจารณา

มองทุกอย่างในแง่บวกก็มองข้ามแง่ลบได้ คำติชมของทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรมคืออะไร? ประการแรก พวกเขาให้เหตุผลดังต่อไปนี้: การแสดงตัวแทนทางเศรษฐกิจชอบกระทำการอย่างมีเหตุผล พฤติกรรมที่สังเกตได้ในการทดลองมีการใช้งานที่จำกัดในสถานการณ์ตลาด ท้ายที่สุดแล้ว การแข่งขันกระตุ้นให้เกิดพฤติกรรมที่มีเหตุผลที่สุด

นักวิจัยจำนวนหนึ่งยังให้ความสนใจกับความจริงที่ว่าการพัฒนาที่มีอยู่ในการเงินเชิงพฤติกรรมสามารถใช้ได้เฉพาะในปัญหาที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวซึ่งคล้ายกับปัญหาที่ผู้เข้าร่วมในการทดลองหรือแบบสำรวจต้องแก้ไข นอกจากนี้ยังมีความสงสัยเกี่ยวกับเครื่องมือวิจัยที่ใช้อยู่ ท้ายที่สุดแล้ว สิ่งที่สำคัญที่สุดคือข้อได้เปรียบที่เปิดเผย ไม่ใช่ข้อได้เปรียบที่มีชื่อ เช่นเดียวกับกรณีที่อยู่ระหว่างการพิจารณาทฤษฎี นอกจากนี้ อย่าลืมเกี่ยวกับความเสี่ยงของการยึดระบบ