ตัวเลือกการแลกเปลี่ยน: พวกมันคืออะไรและจะทำเงินได้อย่างไร

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนคือสัญญาที่ให้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์บางอย่าง ออปชั่นสามารถซื้อหรือขายได้ในตลาดการเงินฟิวเจอร์ส ความแตกต่างหลักจากหลักทรัพย์ประเภทนี้คือการไม่มีภาระผูกพันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์หลังจากสิ้นสุดสัญญา อย่าสับสนระหว่างตัวเลือกหุ้นกับไบนารี ไบนารี่ออปชั่นมีลักษณะของการเดิมพัน โดยหน้าที่หลักสำหรับเทรดเดอร์คือการเดาทิศทางของตลาดในช่วงเวลาหนึ่ง

ตัวเลือกในแง่ง่ายคืออะไร เทียบกับอะไรได้

วิธีที่ง่ายที่สุดในการอธิบายว่าตัวเลือกหุ้นคืออะไร มันคืออะไร และหาเงินได้อย่างไรโดยใช้ตัวอย่างที่เป็นรูปธรรมซึ่งนำมาจากชีวิตจริง ตัวอย่างเช่น มีคนพูดว่า Yura กำลังขายบ้าน (ทรัพย์สิน) ในราคา 1 ล้านรูเบิล และ Vasya ต้องการซื้อบ้านหลังนี้จากเขา แต่ Vasya จะมีจำนวนเงินที่ต้องการภายในหกเดือนเท่านั้น Vasya เห็นด้วยกับ Yura ว่าเขาจะรอและถือบ้านและปล่อยให้ 100,000 rubles เป็นเงินมัดจำ

แต่หลังจาก 4 เดือนปรากฎว่า Vasya ไม่สามารถจ่ายเงิน 1 ล้านรูเบิลสำหรับบ้านหรือเปลี่ยนใจที่จะซื้อบ้านได้ ในเวลาเดียวกัน ในหกเดือนราคาตลาดของบ้านเพิ่มขึ้นเป็น 1.1 ล้านรูเบิล และ Vasya เพื่อไม่ให้สูญเสียเงินฝากตัดสินใจให้สิทธิ์ในการซื้อบ้าน 1 ล้านรูเบิลแก่ Petya ซึ่งมีจำนวนเงินตามที่ต้องการหรือจะได้รับภายในวันที่กำหนด Vasya รับ 50,000 rubles สำหรับการมอบหมายบ้าน (ทรัพย์สิน) ในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดจาก Petya

ผลที่ตามมา: Petya จะซื้อบ้านในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาด Yura จะรีบขายบ้านและรับ 1 ล้าน rubles และ Vasya จะคืนเงินมัดจำและยิ่งไปกว่านั้นอีก 50,000 รูเบิลของรายได้จากการทำธุรกรรม หากวาสยาไม่ขายสิทธิ์ซื้อบ้าน (ทรัพย์สิน) ในราคาคงที่ เขาจะสูญเสียเงินมัดจำ แต่เขาก็ทำเงินได้ดีอยู่ดี หาก Vasya ไม่เห็นด้วยกับ Yura แล้ว Petya จะไม่สามารถซื้อบ้านได้ 1 ล้านรูเบิลในขณะที่ซื้อเนื่องจากราคาตลาดอยู่ที่ 1.1 ล้านรูเบิล ในเวลาเดียวกัน ยูร่าก็เสี่ยงไม่น้อย หากราคาบ้านลดลงเหลือ 900,000 รูเบิล เขาจะไม่ได้รับจำนวนเงินที่ต้องการหรือขายไม่ได้เลย ในเวลาเดียวกัน Vasya ไม่ได้ขายบ้านให้กับ Petya แต่มีสิทธิ์ (ตัวเลือก) ในการซื้อในราคาต่อรอง

แม้ว่าตัวอย่างนี้จะไม่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนและการซื้อขายในการแลกเปลี่ยน แต่ก็แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อของตัวเลือกนั้นเป็นอย่างไรและด้วยเหตุที่เขาได้รับรายได้ การซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าทำให้สามารถลดความเสี่ยงของการขาดทุนจากความผันผวนของราคาตลาดแบบสุ่มได้ ราคาอสังหาริมทรัพย์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรัสเซียจะไม่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว (ยิ่งกว่านั้นในสองทิศทาง) ดังในตัวอย่างข้างต้น อย่างไรก็ตาม ในตลาดการเงิน การแกว่งตัวอย่างรวดเร็ว การขึ้น ๆ ลง ๆ เป็นเรื่องปกติ ผู้เข้าร่วมในตลาดหุ้นหรือตลาดสกุลเงินจะไม่มีทางรู้แน่ชัดว่าราคาของสินทรัพย์นั้นจะเป็นอย่างไรในหนึ่งสัปดาห์หรือหนึ่งเดือน

ประเภทของตัวเลือกหุ้น

โดยปกติพวกเขาจะแบ่งออกเป็นสองประเภท: สัญญาสำหรับการซื้อสินทรัพย์ (โทร) และสัญญาสำหรับการขายสินทรัพย์ (วาง) การเลือกซื้อตัวเลือกใดตัวเลือกหนึ่งขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในตลาดและผลตอบแทน (ขาดทุน) ที่เป็นไปได้สำหรับความเสี่ยงที่ได้รับ

ตัวเลือกการโทร

จะใช้เมื่อนักลงทุนกลัวราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและต้องการทำกำไรที่ระดับหนึ่งในช่วงเวลาหนึ่ง (วัน เดือน ปี) ในการทำเช่นนี้ เขาได้รับสัญญาที่จะซื้อสินทรัพย์ในราคาคงที่และจ่ายเงินมัดจำ (พรีเมียม) แม้ว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้น นักลงทุนก็ไม่มีอะไรจะเสีย เพราะเขาจะสามารถซื้อสินทรัพย์ที่ราคาตามสัญญาและไม่ได้อยู่ที่ราคาตลาด หากราคาตก เขาอาจจะแค่ไม่ทำตามสัญญา แต่ซื้อสินทรัพย์ที่ราคาตกในขณะที่เสียหลักประกันเท่านั้นหรือไม่ซื้อเลย

ใส่ตัวเลือก

ตัวเลือกเหล่านี้ใช้เมื่อนักลงทุนต้องการป้องกันความเสี่ยงจากราคาที่ตกลง หลักการของการประกันความเสี่ยงเหมือนกับ call options ความแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือซื้อ put option เพื่อลดการสูญเสียในกรณีที่ราคาลดลง

นอกจากนี้ยังมีอนุพันธ์ที่แตกต่างกันหลายตัวซึ่งเรียกว่าออปชั่น: ไบนารี, เอเชียน, บาเรีย ฯลฯ โดยพื้นฐานแล้วจะเป็นตัวแทนของเครื่องมือทางการเงินประเภทต่าง ๆ อย่างสิ้นเชิง ดังนั้นบทความนี้จึงไม่ถูกพิจารณา เนื่องจากการดำเนินการกับพวกมันเป็น ลักษณะการเล่นเกม ตัวเลือกดังกล่าวไม่ได้ทำหน้าที่หลักสำหรับหุ้นตัวไหนถูกสร้างขึ้น - ประกัน

ขายที่ไหน

การซื้อขายออปชั่นคือการซื้อวัตถุที่มีอายุจำกัดและขายในช่วงเวลาจำกัด ดังนั้นจึงขายและซื้อในตลาดซื้อขายล่วงหน้า นั่นคือมีการซื้อขายในเว็บไซต์แยกต่างหากโดยใช้ซอฟต์แวร์ที่ออกแบบมาเป็นพิเศษสำหรับธุรกรรมทางการเงินดังกล่าว

ตามสถานที่ขาย สัญญาแบ่งออกเป็นการแลกเปลี่ยนและตัวเลือกที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ สัญญาหลังสามารถซื้อหรือขายบนอินเทอร์เน็ตหรือด้วยตนเอง ตัวอย่างเช่น เมื่อโอนสินทรัพย์ไปยังการจัดการทรัสต์ด้วยการขายหรือแลกเปลี่ยนสินทรัพย์อื่นในภายหลัง วิธีการสื่อสารสมัยใหม่ทำให้สามารถซื้อขายบนเว็บไซต์อิสระบนอินเทอร์เน็ตได้ ตลาดตัวเลือกที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ได้รับการพัฒนาอย่างมากในสหรัฐอเมริกา ตามรายงานบางฉบับ ปริมาณการซื้อขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์มีถึง 60% ของปริมาณทั้งหมด ความนิยมของวิธีการซื้อขายนี้เกิดจากการที่ไซต์ OTC ไม่มีหรือมีค่าคอมมิชชั่นต่ำมาก ในรัสเซีย ออปชั่นสามารถซื้อขายได้ที่การแลกเปลี่ยนมอสโก ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนในตลาดหลักทรัพย์รัสเซียขายและซื้อโดยใช้ระบบ FORT ที่ออกแบบมาเป็นพิเศษสำหรับสิ่งนี้

คุณจะได้รับประโยชน์อย่างไร

คุณสามารถได้รับประโยชน์จากการทำธุรกรรมทางการเงินด้วยตัวเลือกหุ้นโดยการขายพวกมันในราคาที่เอื้ออำนวยในตลาดอนุพันธ์ นักเก็งกำไรควรคำนึงว่า option เป็นสินค้าเน่าเสียได้ ถ้าขายไม่ตรงเวลา จะเสียเงินลงทุนทั้งหมด และถ้าสถานการณ์เป็นตลาดจะพลิกกลับอย่างไม่เอื้ออำนวยและราคาก็จะเริ่มลดลง แต่ถ้าเทรดเดอร์ขายสัญญาได้ เขาจะสามารถคืนทุนได้เพียงบางส่วนเท่านั้น

นักลงทุนใช้ออปชั่นเป็นหลักประกัน และผู้เก็งกำไรใช้ตัวเลือกเหล่านี้เป็นเป้าหมายสำหรับการขายต่อในภายหลัง ออปชั่นยังจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และมีราคาของตัวเอง ซึ่งเปลี่ยนแปลงภายใต้อิทธิพลของอุปสงค์และอุปทาน เนื่องจากความผันผวนของตลาดเหล่านี้ นักเก็งกำไรสามารถทำกำไรได้

ใครคือผู้ซื้อตัวเลือกหลัก

ตัวเลือกถูกใช้โดยนักลงทุน บริษัทที่มีส่วนร่วมในการค้าระหว่างประเทศ (เมื่อซื้อ/ขายสกุลเงินต่างประเทศ) นักเก็งกำไร นักลงทุนและบริษัทต่าง ๆ เป็นผู้ซื้อตัวเลือกหลัก พวกเขาซื้อเพื่อลดการสูญเสียจากความผันผวนแบบสุ่มในสินทรัพย์ที่พวกเขาซื้อหรือขาย ตัวอย่างเช่น บริษัทอิตาลีจัดหาเฟอร์นิเจอร์ให้กับสหรัฐอเมริกา เพื่อป้องกันตัวเองจากความผันผวนของค่าเงิน เธอซื้อสัญญาเพื่อขาย 1 ล้านดอลลาร์ต่อยูโรในระยะเวลาสี่เดือนในอัตราที่แน่นอน ตัวอย่างเช่น ในวันที่ทำสัญญา หากไม่สำเร็จ อาจเสี่ยงที่จะสูญเสียรายได้เงินสดบางส่วนในสกุลเงินยูโร หากค่าเงินยูโรสูงขึ้นในช่วงเวลานี้

กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกพื้นฐาน

กลยุทธ์ต่างๆ ใช้สำหรับการซื้อขายออปชั่น โดยปกติพวกเขาจะใช้แบบสำเร็จรูปที่พัฒนาโดยคนอื่นเป็นพื้นฐานและหลังจากการเปลี่ยนแปลงบางอย่างก็ใช้มัน ด้านล่างนี้คือกลยุทธ์ต่างๆ สำหรับการซื้อขายตัวเลือกหุ้น

กลยุทธ์ที่นำมาจากหนังสือเรียน "Options Trading" โดย M. Tommmerset นักลงทุนมือใหม่และผู้ค้าสามารถใช้มันได้ แต่ควรจำไว้ว่าตัวอย่างที่ให้มาอาจไม่เหมาะกับพวกเขาเนื่องจากลักษณะเฉพาะของแต่ละบุคคล เช่น ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ อารมณ์ ระดับสติปัญญา ฯลฯ

• สเปรดแนวตั้ง. สิ่งสำคัญที่สุดคือการใช้ความผันผวนของฮาร์มอนิกในการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ราคาไม่ทางใดก็ทางหนึ่งตลอดเวลาเคลื่อนไหวรอบค่าหนึ่งและกลับสู่ระดับก่อนหน้าเป็นระยะ สิ่งสำคัญเมื่อใช้กลยุทธ์ดังกล่าวคือการคำนวณช่วงเวลาให้ถูกต้อง
• กระทิงกระจาย. นี่เป็นกลยุทธ์ที่ค่อนข้างง่าย นักลงทุนซื้อ call option สำหรับสินทรัพย์ที่กำลังเติบโตและขายมันหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง กำไรเกิดจากส่วนต่างระหว่างราคาซื้อสินทรัพย์กับขาย
• สเปรดขาลง. นักลงทุนซื้อพุตออปชั่นในตลาดขาลง ยิ่งราคาหุ้นตก ราคาของตัวเลือกการแลกเปลี่ยนก็จะยิ่งสูงขึ้น
• สเปรดกล่อง. สิ่งสำคัญที่สุดคือการซื้อการโทรและวางตัวเลือกในสินทรัพย์เดียวกัน กลยุทธ์ดังกล่าวถือเป็น win-win เพราะไม่ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะไปในทิศทางใด กำไรจากการขายออปชั่นที่ชนะจะมากกว่าการสูญเสียจากการไม่ชนะ
• ปฏิทิน (เวลา) กระจาย. นักลงทุนซื้อออปชั่นที่มีวันหมดอายุต่างกันในสินทรัพย์เดียวกัน หากสัญญาฉบับแรกในช่วงเวลาปัจจุบันกลายเป็นว่าไม่สามารถชนะได้ บางทีสัญญาต่อไปอาจจะกลายเป็นผู้ชนะ ไม่ช้าก็เร็วราคาจะเปลี่ยนไปในทิศทางอื่น

ดูจากของกลยุทธ์เหล่านี้ ในการทำงานของพวกเขา เทรดเดอร์คำนึงถึงปัจจัยต่างๆ เช่น เวลา (ช่วงเวลา) ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ราคาซื้อของออปชั่น และการเปลี่ยนแปลง

วิธีกำหนดผลประโยชน์

ผลประโยชน์จากการใช้สิทธิของตัวเลือกการแลกเปลี่ยนถูกกำหนดโดยสองพารามิเตอร์ - อัตราส่วนของราคาซื้อและราคาขายหรือโดยผลประโยชน์ (ออมทรัพย์) ที่การซื้อหรือขายสินทรัพย์ภายใต้สัญญานำมาและ ไม่ได้อยู่ที่ราคาตลาด ในกรณีแรก เทรดเดอร์ได้ประโยชน์จากการขายออปชั่นในราคาที่สูงกว่าราคาซื้อ ในขณะที่ในกรณีที่สอง ได้ประโยชน์จากการกำหนดกำไร (ขาดทุน) ที่ระดับหนึ่งหรือซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ต่ำกว่า ราคาตลาดหรือขายในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด

ตัวอย่าง

นักลงทุนซื้อหุ้น PJSC จำนวน 1,000 หุ้น “…” ในราคา 120 rubles ต่อหุ้น และอีกหนึ่งเดือนต่อมาราคาหุ้นนั้นได้ราคา 140 rubles ต่อหุ้น เขาต้องการประกันตัวเองและหากำไรเผื่อไว้ ในการทำเช่นนี้เขาได้รับสัญญา 12,000 rubles ซึ่งเขาจะสามารถขายหุ้นในราคานี้ใน 2 ปี หากราคาตกลง เขาจะไม่สูญเสียกำไร 20 รูเบิลเนื่องจากเขามีสัญญา หากราคาสูงขึ้น เขาจะสามารถขายหุ้นได้ในราคาที่ดีกว่า เนื่องจากเขาไม่จำเป็นต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขของสัญญา ในกรณีนี้เขาจะเสียเฉพาะค่าธรรมเนียมสำหรับสัญญา - 12,000 rubles

ผลที่ตามมาของการไม่ปฏิบัติตามสัญญา

ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนเป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีประสิทธิภาพที่ช่วยประหยัดกำไรจากความผันผวนที่รุนแรงในตลาด ถ้านักลงทุนไม่ใช้เครื่องมือนี้ เขาก็เสี่ยงถูกทิ้งไว้โดยไม่มีกางเกงหากตลาดเปลี่ยนทิศทาง ในขณะเดียวกัน หากเขาใช้ตัวเลือกหุ้นไม่ใช้ นั่นคือ ไม่ได้รับสินทรัพย์อ้างอิงตามสัญญา เขาเสี่ยงที่จะสูญเสียเพียงเงินฝากที่เหลืออยู่และไม่อีกแล้ว

ข้อดีของตัวเลือกในฐานะเครื่องมือทางการเงิน

ข้อได้เปรียบหลักของการใช้ตัวเลือกหุ้นคือการลดความเสี่ยง อันที่จริง การซื้อขายด้วยตัวเลือกสร้างเงื่อนไขสำหรับการซื้อขายแลกเปลี่ยนที่แทบไม่มีความเสี่ยง เนื่องจากการขาดทุนได้รับการแก้ไขอย่างเข้มงวด อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ที่ไม่ทราบวิธีสร้างรายได้จากตัวเลือกหุ้นโดยการทำธุรกรรมเก็งกำไรอาจสูญเสียเงินไปกับพวกเขา การพิจารณาทิศทางตลาดที่ผิดพลาดและการสูญเสียหลักประกัน (เบี้ยประกัน) บ่อยครั้ง อาจทำให้นักลงทุนเสียหายได้ในที่สุด ซึ่งหมายความว่าเขาไม่ควรพึ่งพาตัวเลือกเพื่อแทนที่การวิเคราะห์ตลาด

ในการเทรดออปชั่นให้ประสบความสำเร็จและได้กำไรจากการเทรดดังกล่าว เทรดเดอร์จะต้องตรวจสอบตลาดสองแห่งพร้อมกัน: การเปลี่ยนแปลงของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงและการเปลี่ยนแปลงของราคาของออปชั่นเพื่อขาย ได้ทันท่วงที ซึ่งจะช่วยลดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการทำธุรกรรม และหากตัวเลือกสำหรับนักลงทุนเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการลดความเสี่ยง สำหรับนักเก็งกำไรหุ้น มันคือเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนมากและมีเปอร์เซ็นต์การทำกำไรสูง