2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42
ตราสารทางการเงินที่แตกต่างกันจำนวนมากมีส่วนร่วมในการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ หนึ่งในนั้นและที่ได้รับความนิยมอย่างมากในตอนนั้นคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า มันคืออะไรและมีคุณสมบัติอย่างไร - นี่คือสิ่งที่จะกล่าวถึงในบทความของเรา
สาระสำคัญและแนวคิด
"อนาคต" - แปลจากภาษาอังกฤษแปลว่า "อนาคต" หรือ "อนาคต" สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (บางครั้งเรียกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) คือข้อตกลงในการขายหรือซื้อผลิตภัณฑ์ที่ระบุไว้ในสัญญานี้ในวันที่ระบุและในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า หุ้น สกุลเงิน หรือผลิตภัณฑ์บางอย่างสามารถทำหน้าที่เป็นสินค้าดังกล่าวได้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นประเภทปรากฏขึ้นเนื่องจากทั้งผู้ผลิตและผู้ซื้อต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นหรือลดราคาที่ไม่เอื้ออำนวยในธุรกิจโลหะ พลังงาน หรือธัญพืช ต่อมาเมื่อมีการพัฒนา ธุรกรรมประเภทนี้เริ่มแพร่กระจายไปยังเครื่องมือการซื้อขายประเภทอื่น โดยเฉพาะเริ่มที่จะสรุปเมื่อดัชนีหุ้น อัตราดอกเบี้ย สกุลเงิน ฯลฯ ในปัจจุบัน การแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สที่ใหญ่ที่สุดในโลกดำเนินการ โดยมีส่วนแบ่งการซื้อขายในตราสารนี้เป็นจำนวนมาก เว็บไซต์ที่มีชื่อเสียงที่สุดคือ Chicago Board of Trade, NYMEX (นิวยอร์ก), LIFFE (ลอนดอน), FORTS (ส่วน RTS)
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอย่างไร
คุณสามารถซื้อสินค้าในอนาคตด้วยมูลค่าที่ตกลงกันไว้ก่อนหน้านี้โดยใช้เครื่องมืออื่น นี่คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า นอกจากนี้ยังเป็นที่นิยมและมักใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนมือใหม่มักสับสนระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ดังนั้น เราจะชี้ให้เห็นความแตกต่างที่สำคัญของสัญญาเหล่านี้:
- ฟิวเจอร์สมีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนที่มีการจัดการเท่านั้น
- การส่งต่อมีผลผูกพันและมักจะทำเพื่อวัตถุประสงค์ในการส่งมอบสินค้าจริง
- ฟิวเจอร์สมีสภาพคล่องสูงและสามารถชำระบัญชีได้โดยการสรุปการค้าย้อนกลับ (ตรงกันข้าม)
ขายาวและขาสั้น
ในการซื้อสัญญา หมายถึง ไปยาว หรือ ยาว. ในกรณีนี้ ผู้ซื้อจะรับภาระผูกพันในการยอมรับสินทรัพย์หลักบางอย่างจากการแลกเปลี่ยน และเมื่อสัญญาหมดอายุ จะต้องชำระเงินตามจำนวนที่ระบุไว้ในการแลกเปลี่ยน สั้นคือการดำเนินการย้อนกลับ เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถูก "ขาย" ซัพพลายเออร์ตกลงที่จะขาย (ส่งมอบ) สินทรัพย์บางอย่างไปยังการแลกเปลี่ยนเมื่อครบกำหนดสัญญาซึ่งการแลกเปลี่ยนจะโอนเงินจำนวนที่เหมาะสมให้กับเขาตามราคาที่ระบุไว้ในสัญญานี้ ในทั้งสองกรณี ไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติตามภาระผูกพัน - สำนักหักบัญชีเป็นผู้ตรวจสอบ ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องตรวจสอบฐานะการเงินของคู่สัญญา
เงื่อนไขพื้นฐาน
ในการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จำเป็นต้องฝากหลักประกันในบัญชีนายหน้าของบริษัท จำนวนนี้เรียกว่ามาร์จิ้นเริ่มต้น และบัญชีที่ฝากเรียกว่าบัญชีมาร์จิ้น ขนาดต่ำสุดกำหนดโดยสำนักหักบัญชี นำโดยสถิติสะสมและคำนึงถึงค่าเบี่ยงเบนสูงสุดรายวันในมูลค่าของสินทรัพย์ บริษัทนายหน้าอาจกำหนดให้นักลงทุนฝากเงินมาร์จิ้นจำนวนมากขึ้น นอกจากนี้ ลูกค้าจะต้องมีบัญชีฟิวเจอร์ส ซึ่งต้องมีอย่างน้อย 65% ของมาร์จิ้นเริ่มต้น หากไม่เป็นไปตามเงื่อนไขนี้ โบรกเกอร์จะแจ้งให้นักลงทุนทราบถึงความจำเป็นในการฝากเงินเพิ่มเติมเพื่อให้ถึงระดับของมาร์จิ้นเริ่มต้น (รูปแบบ) นอกจากนี้ หากพลาดข้อกำหนดนี้ นายหน้ามีสิทธิที่จะชำระบัญชีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดังกล่าวโดยใช้การดำเนินการตรงข้ามกับค่าใช้จ่ายของลูกค้า ทุกวันเมื่อสิ้นสุดเซสชั่นการซื้อขาย สำนักหักบัญชีจะคำนวณตำแหน่งที่เปิดอยู่ทั้งหมดใหม่: จำนวนเงินที่ชนะจะถูกโอนเข้าบัญชีของนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จจากบัญชีของผู้ที่แพ้ นอกจากนี้ ตำแหน่งของฝ่ายต่างๆ ได้รับการแก้ไขแล้วหรือมีจำนวนจำกัด
