ฟิวเจอร์ส - มันคืออะไร? การซื้อขายล่วงหน้าทำอย่างไร?

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

ผู้ค้าชาวรัสเซียคุ้นเคยกับการใช้เครื่องมือเช่นฟิวเจอร์สในกิจกรรมของพวกเขา RTS, MICEX และการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ทำให้สามารถทำได้เกี่ยวกับธุรกรรมทางการเงินที่หลากหลาย อะไรคือคุณสมบัติของการดำเนินการตามกลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง? ฟิวเจอร์สคืออะไรและช่วยให้ผู้ค้าทำเงินได้อย่างไร

ฟิวเจอร์สคืออะไร

ตามคำจำกัดความที่ยอมรับกันโดยทั่วไปในหมู่เทรดเดอร์ ฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือทางการเงินที่อนุญาตให้ใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งแสดงถึงข้อตกลงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายเกี่ยวกับราคาและเงื่อนไขของธุรกรรม ในทางกลับกัน แง่มุมอื่นๆ ของสินทรัพย์นี้ เช่น ปริมาณ สี ปริมาณ ฯลฯ จะได้รับการเจรจาในข้อกำหนดเฉพาะแยกต่างหากของข้อตกลง ฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือทางการเงินที่เป็นสากลอย่างเป็นธรรม สามารถปรับให้เข้ากับพื้นที่การค้าที่หลากหลาย

ฟิวเจอร์สเป็นอนุพันธ์หรือไม่

ใช่ นี่คือความหลากหลาย เทรดเดอร์จำนวนมากเข้าใจคำว่า "อนุพันธ์" ว่าเป็นคำพ้องสำหรับวลี "ตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน" นั่นคือคำที่ประกอบกับธุรกรรมการซื้อและการขายแบบคลาสสิก อนุพันธ์และฟิวเจอร์สเป็นข้อตกลงที่เป็นลายลักษณ์อักษรซึ่งกำหนดเงื่อนไขของสัญญาสำหรับผู้ขายและผู้ซื้อความเฉพาะเจาะจงของอนุพันธ์ใดๆ ก็คือ อันที่จริง อนุพันธ์นั้นอาจเป็นเรื่องของสัญญาซื้อขาย นั่นคืออาจไม่มีการโอนเงินจริงของสินค้าจากซัพพลายเออร์ไปยังผู้ซื้อ

ประวัติศาสตร์อนาคต

เพื่อศึกษาแก่นแท้ของฟิวเจอร์สในรายละเอียดที่เพียงพอ จะเป็นประโยชน์หากรู้ว่าเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ปรากฏอย่างไร อะไรคือขั้นตอนทางประวัติศาสตร์ที่สำคัญของการนำเข้าสู่การไหลเวียนทางการเงิน ผู้ค้าบางคนเชื่อว่ากลไกของความสัมพันธ์ระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อซึ่งปัจจุบันสอดคล้องกับคำจำกัดความของฟิวเจอร์สปรากฏนานก่อนที่ตราสารดังกล่าวจะปรากฏในตลาด ตามปกติแล้วในทางเศรษฐศาสตร์ ขั้นแรกเกิดปรากฏการณ์ ตามด้วยคำศัพท์ที่กำหนดลักษณะนั้น

ตลาดต้องการนวัตกรรม

สินค้าประเภทหลักอย่างหนึ่งก็คือธัญพืช หากเราพูดถึงช่วงเวลาจนถึงปลายศตวรรษที่ 19 - ต้นศตวรรษที่ 20 มันก็เป็นหนึ่งในรายการสำคัญของการค้าโลก ชาวนาที่ปลูกธัญพืชส่งพวกเขาไปยังลูกค้าทางบกหรือทางทะเล มักจะมีสินค้าล้นตลาดในตลาดธัญพืชในฤดูใบไม้ร่วง - เกษตรกรพยายามขายพืชผลของตนโดยเร็วที่สุด ในทางกลับกัน ในฤดูใบไม้ผลิเมล็ดพืชอาจขาดแคลน ซึ่งไม่มีเวลาปลูก ในขณะที่สิ่งที่ไม่ได้ขายมีเวลาที่จะเสื่อมสภาพแม้ในฤดูใบไม้ร่วง เนื่องจากมักจะไม่มีที่ไหนให้เก็บ ตลาดจำเป็นต้องแก้ไขความไม่สมดุลนี้ นี่คือลักษณะที่ปรากฏของตราสารทางการเงินซึ่งอนุญาตให้เกษตรกรผู้ปลูกธัญพืชและผู้จัดหาสินค้าอื่น ๆประเภทเกษตร เพื่อทำสัญญากับผู้ซื้อก่อนที่ธัญพืชจะสุกหรือมาถึงจุดขายก่อนที่ธัญพืชจะสุกหรือมาถึงจุดขาย

เครื่องมือเอนกประสงค์

ข้อตกลงเหล่านั้นเริ่มถูกเรียกไปข้างหน้า (จากภาษาอังกฤษไปข้างหน้า - "ส่งต่อ") ฟิวเจอร์สคือหนึ่งอาจกล่าวได้ว่าการปรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าให้มีลักษณะเฉพาะของการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อมโยงลักษณะที่ปรากฏของพวกเขากับมาตรฐานการทำธุรกรรมที่กำหนดไว้ในธุรกิจด้วยเหตุนี้จึงสามารถสรุปข้อตกลงที่เกี่ยวข้องได้โดยไม่คำนึงถึงประเภทของสินค้าที่จะขาย ด้วยเหตุนี้ การซื้อขายล่วงหน้าจึงแพร่กระจายไปยังธุรกรรมซึ่งไม่เพียงแค่ขายและซื้อธัญพืชและผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงวัตถุดิบ โลหะ ผลิตภัณฑ์อาหารปรุงสำเร็จบางชนิด เช่น น้ำตาล กาแฟ ฯลฯ ให้กลายเป็นสินค้าที่ค่อนข้างใหม่หากเรา พูดคุยเกี่ยวกับประวัติความสัมพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ การแลกเปลี่ยนทางการเงินยังได้ปรับให้เข้ากับเครื่องมือ

จากสินค้าโภคภัณฑ์สู่ดัชนีหุ้น

มีหลักฐานว่าการซื้อขายฟิวเจอร์สในการซื้อขายล่วงหน้าได้ดำเนินการในการแลกเปลี่ยน Dow Jones สำหรับธุรกรรมในดัชนีที่มีชื่อเดียวกัน ด้วยเหตุนี้ นักการเงินจึงได้รับเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมในการประกันความเสี่ยงทางการเงิน เช่นเดียวกับที่ซัพพลายเออร์ธัญพืชสามารถทำได้ในช่วงฤดูใบไม้ร่วง เมื่อเวลาผ่านไป ดัชนีฟิวเจอร์สกลายเป็นเรื่องปกติมากจนบางครั้งปริมาณการซื้อขายก็แซงหน้าการซื้อขายแบบคลาสสิก

ฟิวเจอร์สฟอเร็กซ์

เครื่องมือทางการเงินใหม่ก็เริ่มเจาะตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ปัจจัยหนึ่งที่ผู้ค้าสนใจในการใช้ฟิวเจอร์สคือตามที่ผู้เชี่ยวชาญบางคนบอกเลิก "มาตรฐานทองคำ" ในสหรัฐอเมริกาในปี 2514 ทันทีหลังจากการแนะนำบรรทัดฐานใหม่ ราคาในตลาดสกุลเงินโลกเริ่มผันผวนอย่างมาก ผู้ค้าแนะนำว่าฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือที่จะช่วยให้ตลาดผ่านช่วงความผันผวนสูง

มีการวางกลไกการซื้อขายที่เหมาะสม และเนื่องจากความนิยมที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ผู้เชี่ยวชาญจึงสันนิษฐานว่านี่คือสิ่งที่ตลาดต้องการอย่างแท้จริง ฟิวเจอร์สสำหรับเงินดอลลาร์และรูเบิลดังที่ระบุไว้ในหลายแหล่ง มีการสรุปผลครั้งแรกในเดือนเมษายน 1998 ในวันแรกของการซื้อขาย จำนวนสัญญาทั้งหมดเกิน 200 ล้านรูเบิล

อนาคตในรัสเซีย

อย่างไรก็ตาม ประวัติการซื้อขายแลกเปลี่ยนของรัสเซียมีมาตั้งแต่สมัยพระเจ้าปีเตอร์มหาราช และเมื่อต้นศตวรรษที่ 20 ตามข้อมูลบางส่วน มีการแลกเปลี่ยนสินค้า 87 รายการในรัสเซีย ตั้งแต่ปลายทศวรรษที่ 1920 ถึง 1991 สถาบันการค้าแห่งนี้ไม่ได้ดำเนินการในประเทศของเรา แต่หลังจากที่รัสเซียเปลี่ยนไปสู่ตลาดเสรี รัสเซียก็กลายเป็นหนึ่งในตลาดหลักสำหรับเศรษฐกิจของประเทศ

ธุรกรรมแรกกับฟิวเจอร์สเริ่มเกิดขึ้นในรัสเซียเมื่อใด มีหลักฐานว่าแบบอย่างแรกสำหรับการใช้เครื่องมือทางการเงินนี้ได้รับการบันทึกในปี 1996 ในตลาดหลักทรัพย์เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก บทความวิเคราะห์แรกเริ่มปรากฏขึ้น ซึ่งนำเสนอเกี่ยวกับแนวโน้มของการใช้ฟิวเจอร์สในการซื้อขายของรัสเซีย ในปี 1990 สัญญาเกี่ยวกับพันธบัตรของรัฐและเทศบาลได้เริ่มดำเนินการผ่านเครื่องมือทางการเงินนี้

ฟิวเจอร์ส (RTS และ MICEX) สามารถใช้ได้กับตลาดหุ้นรัสเซียทั้ง 2 แห่ง อันแรกยังมีส่วนเฉพาะสำหรับการซื้อขายด้วยเครื่องมือทางการเงินนี้ - FORTS ฟิวเจอร์สและออปชั่นมีอยู่ใน FORTS (อีกวิธีหนึ่งที่ได้รับความนิยมในการทำสัญญา) อย่างไรก็ตาม การพิจารณาความแตกต่างของพวกเขาจะเป็นประโยชน์

ฟิวเจอร์สและออปชั่นต่างกันอย่างไร

เกณฑ์สำคัญสำหรับการแยกฟิวเจอร์สออกจากออปชั่นคือเจ้าของเดิมต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขของข้อตกลง ในทางกลับกัน เครื่องมือทางการเงินที่สองทำให้คู่สัญญาในการทำธุรกรรมไม่สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในสัญญาได้ ตัวอย่างเช่น ห้ามขายหุ้นหากราคาตกเมื่อเทียบกับราคา ณ เวลาที่ซื้อ

ประเภทของฟิวเจอร์ส ฉาก

อย่างไรก็ตาม เรามาศึกษาอนาคตกันต่อครับ ผู้ค้าสมัยใหม่จำแนกออกเป็นสองประเภท ประการแรกมีสิ่งที่เรียกว่า staged futures หมายถึงสัญญา ณ เวลาที่ทำการดำเนินการซึ่งผู้ซื้อตกลงที่จะได้มา และผู้ขาย - เพื่อยกสินทรัพย์บางส่วนที่ระบุไว้ในข้อกำหนดของธุรกรรม ในกรณีนี้ ราคาฟิวเจอร์สจะเป็นราคาที่คงที่ในการประมูลครั้งล่าสุด หากสัญญาหมดอายุและผู้ขายไม่ยกให้ทรัพย์สิน เขาอาจถูกลงโทษ

การชำระบัญชี

นอกจากนี้ยังมีฟิวเจอร์สที่ตัดสินแล้วด้วย ลักษณะเฉพาะของพวกเขาคือผู้ขายและผู้ซื้อชำระระหว่างกันในจำนวนเงินที่สร้างความแตกต่างระหว่างราคาของสินทรัพย์ ณ เวลาที่ลงนามและการดำเนินการตามข้อตกลงโดยไม่คำนึงถึงการส่งมอบจริง

โครงสร้างข้อกำหนดฟิวเจอร์ส

หนึ่งหนึ่งในองค์ประกอบสำคัญของธุรกรรมฟิวเจอร์สคือข้อกำหนด เป็นแหล่งที่เงื่อนไขพื้นฐานของสัญญาได้รับการแก้ไข โครงสร้างของข้อกำหนดของธุรกรรมประเภทที่พิจารณามักจะเป็นดังนี้: ชื่อของข้อตกลงจะถูกระบุ ประเภทเฉพาะ - การชำระหรือจัดฉาก มูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง เงื่อนไข ตลอดจนพารามิเตอร์การเก็งกำไรบางส่วน ในบรรดาคีย์หลัก คุณสามารถตั้งชื่อติ๊กหรือขั้นตอนการเปลี่ยนแปลงราคาขั้นต่ำได้

ค่าของมันขึ้นอยู่กับสินทรัพย์เฉพาะ สำหรับข้าวสาลี ถ้าเราพูดถึงการแลกเปลี่ยนหลักของโลก นี่คือประมาณ 5 เซนต์ต่อตัน เมื่อทราบปริมาณของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ผู้ค้าสามารถคำนวณการเปลี่ยนแปลงราคารวมของสินทรัพย์ทั้งหมดได้อย่างง่ายดาย ตัวอย่างเช่น หากมีข้อตกลงเกี่ยวกับข้าวสาลี 200 ตัน คุณสามารถคำนวณได้ว่าการปรับราคาขั้นต่ำคือ 10 เหรียญ

ฟิวเจอร์สน้ำมัน

คุณซื้อขาย, พูด, เบรนท์และฟิวเจอร์สน้ำมันอื่น ๆ ได้อย่างไร? ง่ายมาก. ในการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์สมัยใหม่ มีการซื้อขายระดับน้ำมันที่ระบุ เช่นเดียวกับอีกสองรายการ - Light Sweet และ WTI ทั้งหมดเรียกว่า marker เนื่องจากน้ำมันเกรดอื่นมีมูลค่าตามความสัมพันธ์กับมูลค่าของน้ำมันที่ซื้อขาย สัญญาทองคำดำดำเนินการในการแลกเปลี่ยนหลักสองแห่ง - NYMEX ในนิวยอร์กและ ICE ในลอนดอน สำหรับ American one น้ำมัน Light Sweet มีการซื้อขายในภาษาอังกฤษหนึ่ง - อีกสองเกรด ลักษณะเฉพาะของการซื้อขายทองคำสีดำคือซื้อขายตลอดเวลา

แนวทางปฏิบัติทั่วไปสำหรับผู้ค้าของโลกชื่นชอบพันธุ์เบรนต์ น้ำมันนี้เป็นเครื่องหมายสำหรับส่วนสำคัญของเกรดทองคำดำของโลก รวมถึงน้ำมัน Russian Urals จริงอยู่ที่นักวิเคราะห์บางคนระบุว่ามีนักเคลื่อนไหวในหมู่ผู้ค้าที่ไม่ถือว่าสมควรที่จะถือ Brent เป็นเกณฑ์มาตรฐาน เหตุผลหลักคือมันขุดได้เฉพาะในทะเลเหนือเท่านั้นในเงินฝากของนอร์เวย์ สต็อกของพวกเขากำลังลดลง อันเป็นผลมาจากการที่นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าสภาพคล่องของสินค้าโภคภัณฑ์กำลังลดลง และราคาน้ำมันอาจไม่สะท้อนแนวโน้มของตลาดที่แท้จริง

เบรนต์ฟิวเจอร์สสามารถจดจำได้ง่ายโดยใช้ตัวย่อ BRN ของการแลกเปลี่ยน ICE ของลอนดอน ชื่อเต็มของสัญญาดูเหมือน Brent Crude Oil น้ำมันมีการจัดหาตามสัญญาเป็นรายเดือน ดังนั้น ธุรกรรมสามารถสรุปได้ในช่วงเวลาหนึ่งเดือน ระยะเวลาสัญญาสูงสุดคือ 8 ปี ฟิวเจอร์สน้ำมันระยะสั้นมีและระยะยาว มูลค่าของสัญญาที่เกี่ยวข้องคือ 1,000 บาร์เรล มูลค่าของ 1 ขีดคือเซ็นต์ นั่นคือ การเปลี่ยนแปลงขั้นต่ำในราคาสัญญาคือ 10 เหรียญ

จะชนะการซื้อขายน้ำมันโดยใช้ฟิวเจอร์สได้อย่างไร? นักเศรษฐศาสตร์บางคนกล่าวว่าราคาน้ำมันขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในเศรษฐกิจโลก หากบุคคลหนึ่งมีความรอบรู้ในหัวข้อนี้ เขาก็สามารถลองทำสัญญาซื้อหรือขายน้ำมันในราคาที่กำหนด เพื่อเปิดสถานะซื้อหรือขายสั้นตามลำดับ สมมุติว่า ที่ราคาน้ำมันที่ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล คนคนหนึ่งสันนิษฐานว่าใน 3 เดือนวัตถุดิบจะเพิ่มขึ้นเป็น 120 ดอลลาร์ เขาทำสัญญาซื้อขั้นต่ำ 1 สัญญาทองคำดำที่ราคา 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มา 3 เดือน. น้ำมันตามที่คาดไว้ ราคาพุ่งขึ้นเป็น 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเมื่อผู้ค้าขายออกจะอยู่ที่ราคา 90 ดอลลาร์ ตามเงื่อนไขของการแลกเปลี่ยน ส่วนต่างที่ต้องการคือ 40 ดอลลาร์จะสะสมกับเขาทันที

ฟิวเจอร์สและสกุลเงิน

เห็นได้ชัดว่าในการเทรดโดยใช้น้ำมันฟิวเจอร์ส เทรดเดอร์จะต้องมีการลงทุนทางการเงินจำนวนมาก ขนาดสัญญาขั้นต่ำดังที่เราได้กล่าวไปแล้วคือ 1,000 บาร์เรล นั่นคือ ถ้าเราใช้ราคาปัจจุบัน ไม่ใช่ราคาสูงสุดของทองคำดำ จะต้องลงทุนประมาณ 50,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์มีโอกาสที่จะสร้างรายได้จากการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับเงินดอลลาร์บน MICEX เป็นต้น ตามเงื่อนไขของการแลกเปลี่ยน ขนาดสัญญาขั้นต่ำคือ $1,000 ขีด - 10 kopecks

ตัวอย่างเช่น คนสันนิษฐานว่าดอลลาร์สหรัฐจะลดลงจาก 65 รูเบิลปัจจุบันเป็น 40 เขาเปิดสถานะซื้อเพื่อขายสัญญาหนึ่งฉบับในราคา 50 ดอลลาร์ ระยะเวลา 1 เดือน หนึ่งเดือนต่อมา เงินรูเบิลแข็งค่าขึ้นอย่างมาก โดยมากถึง 40 หน่วยต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ในทางกลับกัน บุคคลมีสิทธิที่จะขายตามจำนวนที่ระบุในข้อกำหนดของสัญญาในอัตรา 50 ดอลลาร์ และรับ 10 รูเบิลจากแต่ละหน่วยของสกุลเงินอเมริกันจากส่วนต่างของอัตราแลกเปลี่ยน แต่ถ้าเขาไม่เดากับหลักสูตรเขาจะต้องปฏิบัติตามภาระหน้าที่ในการแลกเปลี่ยนไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง ซึ่งมักจะเกิดขึ้นโดยการฝากเงินตามขนาดที่กำหนดในบัญชีของแพลตฟอร์มการซื้อขาย

กลไกการสร้างรายได้ที่คล้ายกันเป็นไปได้เมื่อซื้อขายหุ้นขององค์กร เมื่อชั่งน้ำหนักแล้วด้วยการวิเคราะห์ที่มีคุณภาพของสถานการณ์ในตลาด เทรดเดอร์สามารถวางใจในรายได้ที่ยอดเยี่ยมผ่านฟิวเจอร์สได้ การซื้อขายแลกเปลี่ยนสมัยใหม่นั้นสะดวกสบาย โปร่งใส และได้รับการคุ้มครองตามกฎหมายของรัสเซีย ตามกฎแล้ว เทรดเดอร์มีเครื่องมือวิเคราะห์ที่สะดวก เช่น แผนภูมิฟิวเจอร์สสำหรับสินทรัพย์ที่เลือก การใช้กลไกทางการเงินที่เหมาะสมในหมู่นักการเงินชาวรัสเซียได้กลายเป็นที่นิยมอย่างมาก