ความแตกต่างระหว่างหุ้นสามัญกับหุ้นบุริมสิทธิ: ประเภท ลักษณะเปรียบเทียบ

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

ในบทความเราจะพิจารณาว่าหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิแตกต่างกันอย่างไร หลังเป็นเครื่องมือทางการเงินที่อยู่ระหว่างหุ้นสามัญและพันธบัตร และหากมีการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอองค์ประกอบดังกล่าวก็ค่อนข้างชวนให้นึกถึงกระดาษพร้อมคูปองแบบแปรผัน และเมื่อไม่จ่ายก็สามารถนำมาบรรจุเป็นหุ้นสามัญได้

สิ่งที่คุณควรรู้เกี่ยวกับการส่งเสริมการขาย

การได้มาซึ่งหลักทรัพย์เป็นนัยว่านักลงทุนไม่ได้ซื้อแค่หุ้นแต่เป็นหุ้นในธุรกิจของบริษัท หลายคนใช้บริการของผู้ให้บริการมือถือ Megafon และ Beeline หรือเติมน้ำมันที่ปั๊มน้ำมัน Lukoil ซื้อของชำที่ Magnit เหตุใดนักลงทุนจึงไม่ควรได้รับส่วนแบ่งผลกำไรจากองค์กรขนาดใหญ่ที่พวกเขาทำหน้าที่เป็นผู้บริโภค นอกจากนี้ การทำเช่นนี้ค่อนข้างง่าย เนื่องจากเมื่อได้รับหลักทรัพย์ของบริษัทแล้วนักลงทุนมีสิทธิได้รับเงินปันผลบางส่วน

ใครๆ ก็นึกได้ว่าเงินส่วนหนึ่งที่คนใช้ไปคุยโทรศัพท์ น้ำมัน หรือของชำจะคืนให้เขาเป็นเงินปันผลที่องค์กรจ่ายจากผลกำไร ดังนั้น โดยการซื้อหุ้น ผู้คนซื้อหุ้นในบริษัทและมีสิทธิเต็มที่ที่จะได้รับส่วนหนึ่งของกำไรที่มันสร้างขึ้นจากกิจกรรมของบริษัท

ในประเทศของเราวันนี้ หุ้นบุริมสิทธิของบริษัทเช่น AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft มีการซื้อขายทุกวันในตลาดหลักทรัพย์ ต่อไป เราจะพิจารณาว่าเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้โดยทั่วไปคืออะไร หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิแตกต่างกันอย่างไร และให้อะไรแก่ผู้ถือ

ความแตกต่างหลัก

แชร์ได้ทั้งแบบธรรมดาและแบบพิเศษ ความแตกต่างระหว่างสองประเภทนั้นชัดเจน:

• หุ้นสามัญให้โอกาสในการมีส่วนได้ส่วนเสียในบริษัทพร้อมกับสิทธิในการรับเงินปันผลตลอดจนความสามารถในการลงคะแนนเสียงในที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ลักษณะเฉพาะของการถือหุ้นสามัญคือไม่รับประกันการจ่ายเงินปันผล
• แต่หุ้นบุริมสิทธิไม่เหมือนหุ้นสามัญ ให้ผู้ถือสิทธิ์รับเงินปันผลล่วงหน้า แต่คุณไม่สามารถลงคะแนนเสียงในที่ประชุมได้ ในกรณีที่บริษัทตัดสินใจที่จะจ่ายรายได้จากธุรกิจ ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะได้รับเป็นหลัก
• โดยทั่วไปแล้ว ผู้ถือหลักทรัพย์ดังกล่าวก็มีสิทธิออกเสียงเช่นกัน แต่จะใช้ได้เฉพาะในบางกรณีเท่านั้น เช่น เมื่อองค์กรขาดทุนแต่ไม่มีเงินปันผล ในสถานการณ์เช่นนี้ นักลงทุนที่มีหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิที่จะโน้มน้าวผู้บริหารของบริษัทเพื่อแก้ไขสถานการณ์เชิงลบ

หุ้นสามัญกับหุ้นบุริมสิทธิต่างกันอย่างไร? เมื่อบริษัทขาดทุนเป็นเวลานานและถูกประกาศล้มละลาย ผู้ถือหลักทรัพย์บุริมสิทธิมีสิทธิได้รับทรัพย์สินบางส่วนของบริษัทที่ชำระบัญชีแล้ว

ในสถานการณ์ที่บริษัทมีกำไรที่มั่นคงและจ่ายเงินปันผล หุ้นบุริมสิทธิไม่เหมือนหุ้นสามัญ ก็เหมือนพันธบัตรที่มีคูปองผันแปร เปอร์เซ็นต์ของการชำระเงินขึ้นอยู่กับผลกำไรในอนาคตโดยตรง ควรเน้นว่ากระดาษนี้ไม่มีมูลค่าหน้าบัตร และยังไม่มีวันครบกำหนดที่แน่นอนอีกด้วย

เปรียบเทียบหุ้นบุริมสิทธิ พันธบัตร และหุ้นสามัญอย่างต่อเนื่อง

เมื่อไม่มีการชำระเงินที่ต้องการ

การซื้อหุ้นบุริมสิทธิไม่ได้หมายความถึงการจ่ายเงินปันผล การจ่ายเงินจะถูกยกเลิกในสองกรณีต่อไปนี้:

• บริษัทขาดกำไร. มีเหตุผล: ไม่มีรายได้และการจ่ายเงินปันผลก็เป็นไปไม่ได้เช่นกันเนื่องจากจ่ายจากกำไรที่องค์กรได้รับในระหว่างกิจกรรมการดำเนินงาน นี่คือความเสี่ยงหลักของการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธินอกเหนือจากความเสี่ยงจากการล้มละลายของบริษัท ด้านกฎหมายใดๆ ของการจ่ายเงินปันผลอยู่ภายใต้กฎบัตรของบริษัท ซึ่งเปิดเผยต่อสาธารณะ ตัวอย่างเช่น บนเว็บไซต์ของผู้ออก
• มีปัญหาการจ่ายเงินปันผลแม้ว่าองค์กรจะมีกำไร กฎหมายกำหนดว่าสถาบันไม่สามารถออกหุ้นได้เกินร้อยละ 25 ของจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมด จึงมีผู้ถือหลักทรัพย์สามัญเพิ่มขึ้น เมื่อคณะกรรมการและผู้ถือหุ้นสามัญตัดสินใจที่จะไม่จ่ายเงินปันผล โชคไม่ดีที่ผู้ถือแบบบุริมสิทธิจะไม่สามารถรับเงินปันผลได้ ซึ่งอาจเป็นเรื่องที่ผิด ในทางทฤษฎี การปฏิเสธที่จะจ่ายอาจเกิดขึ้นได้หลายปี ภารกิจหลัก (หากบุคคลต้องการรับเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ) คือการลงทุนในสถาบันที่จ่ายให้อย่างสม่ำเสมอ โดยหลักการแล้ว มีกลยุทธ์ที่มุ่งจ่ายเงินปันผล

ในการทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญ คุณจำเป็นต้องรู้ว่าตราสารทางการเงินเหล่านี้มีประเภทใดบ้าง

ดู

ดังนั้น หุ้นแบ่งออกเป็นสองประเภท: สามัญและบุริมสิทธิ แบบแรกอนุญาตให้บุคคลลงคะแนนเสียงในที่ประชุม ในขณะที่บุคคลที่ต้องการให้เงินปันผลคงที่ หลายคนสนใจว่าหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิเป็นอย่างไร

หุ้นบุริมสิทธิประเภทต่างๆ

ประเภทต่อไปนี้ก็มีนะเอกสารดังกล่าว:

• ไม่สะสม. สำหรับพวกเขาในกรณีที่ไม่จ่ายเงินปันผลสำหรับปีปัจจุบันพวกเขาจะไม่ถูกสะสมและผู้ถือหุ้นเหล่านี้ไม่สามารถนับรับเงินปันผลในปีต่อ ๆ ไปได้
• มุมมองที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ ไม่สามารถแลกเปลี่ยนเป็นแบบธรรมดาได้
• พร้อมเดิมพัน. หุ้นให้สิทธิผู้ถือหลักทรัพย์รับเงินปันผลเพิ่มเติมจากที่จ่ายไปแล้ว

หุ้นประเภทต่างๆ

หุ้นสามัญแยกตามลักษณะดังต่อไปนี้:

• ตามวิธีการโหวต
• โดยลักษณะการจ่ายเงินปันผล

ขึ้นอยู่กับระบบการลงคะแนน หุ้นสามัญประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

• รองคอมมอนส์ให้คะแนนน้อยกว่ากระดาษที่มีมูลค่าพาร์เท่ากัน
• หลายเสียง. พวกเขาให้คะแนนมากกว่าหุ้นที่มีชื่อเดียวกัน

ขึ้นอยู่กับลักษณะของการจ่ายเงินปันผล หลักทรัพย์สามัญประเภทดังกล่าวอาจมี:

• หุ้นสแตนดาร์ดปันผลแบบลอยตัว
• หลักทรัพย์ที่จ่ายกองทุนคงที่ปกติตามผลงานของบริษัทสำหรับปี
• แบบธรรมดาที่มีการชำระเงินรอการตัดบัญชี (เงินจะจ่ายหลังจากวันที่กำหนดหรือเมื่อถึงจำนวนกำไรของบริษัทที่กำหนด)

ลักษณะเปรียบเทียบ

ในส่วนของการระบุความแตกต่างระหว่างหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิชี้ให้เห็นสิ่งต่อไปนี้:

• หากไม่จ่ายเงินปันผล หุ้นบุริมสิทธิอาจให้สิทธิในการออกเสียงได้
• เมื่อจำเป็นต้องแก้ไขข้อบังคับหรือเมื่อมีการปรับโครงสร้างองค์กรใหม่หรือการชำระบัญชีขององค์กร ผู้ถือหุ้นทุกประเภทสามารถเลือกได้
• กรณีหลักทรัพย์ธรรมดามีเยอะผู้ลงทุนก็รับโบนัสไปเลย
• เมื่อต้องการรายได้ที่มั่นคง ประเภทที่ต้องการจะทำกำไรได้มากกว่าปกติ แต่เมื่อซื้อมันมาหลายปีเท่านั้น

ราคาหุ้นสามัญเกิดขึ้นตามหลักการแลกเปลี่ยนเป็นหลัก ค่าใช้จ่ายที่ต้องการมักจะใช้ที่ระดับการตัดสินใจของผู้บริหารท้องถิ่น โดยทั่วไป หลักทรัพย์ประเภทแรกอาจกลายเป็นการลงทุนที่มีกำไรมากขึ้นหากมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทในตลาดหุ้นเติบโต

โดยทั่วไปถือว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย ความแตกต่างที่สำคัญคือ ตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย สถาบันไม่มีสิทธิ์วางหลักทรัพย์บุริมสิทธิเมื่อมูลค่าที่ตราไว้น้อยกว่าที่กำหนดไว้สำหรับประเภทสามัญ

จำนวนรวมของเอกสารที่ต้องการในเมืองหลวงที่ได้รับอนุญาตขององค์กรในประเทศของเราไม่ควรเกินร้อยละยี่สิบห้า สำหรับประเภททั่วไป กฎหมายไม่ได้กำหนดข้อจำกัดดังกล่าว

หุ้นบริษัทที่จะซื้อ - สามัญหรือบุริมสิทธิ?

หุ้นตัวไหนน่าซื้อ

ถ้าคนไม่มีแผนที่จะโน้มน้าวกิจกรรมขององค์กรและต้องการเงินปันผลที่มั่นคงจึงจำเป็นต้องเลือกหุ้นบุริมสิทธิ ความจริงก็คือการจ่ายเงินของพวกเขามีเสถียรภาพและคาดการณ์ได้มากขึ้น และเอกสารเองก็ค่อนข้างถูกกว่าหุ้นสามัญ นอกจากนี้ราคาในตลาดอาจเติบโตแข็งแกร่ง จากการซื้อเป็นเวลาหลายปี พวกเขาอาจเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุด อะไรคือลักษณะเปรียบเทียบของหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ?

การตั้งค่าหุ้นบุริมสิทธิ

หลักทรัพย์ดังกล่าวมีข้อดีหลายประการสำหรับนักลงทุนหากเปรียบเทียบกับหลักทรัพย์ทั่วไป:

• ประการแรก เจ้าของหุ้นบุริมสิทธิมักจะรับประกันผลตอบแทนบางส่วนเสมอ กำไรคงที่จะเกิดขึ้นในทางตรงกันข้ามกับกำไรปกติที่เหมือนกันซึ่งเงินปันผลขึ้นอยู่กับรายได้ของ บริษัท ร่วมทุนโดยตรง จริงเงินจะไม่จ่ายเมื่อบริษัทขาดทุนระหว่างรอบระยะเวลารายงาน
• ประการที่สอง กองทุนสำหรับการจ่ายเงินปันผลจะจัดสรรให้กับผู้ถือหลักทรัพย์ที่ปรึกษาตามลำดับความสำคัญ ซึ่งหมายความว่าผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิที่จะได้รับส่วนแบ่งในทรัพย์สินของบริษัทร่วมทุนก่อนจากการชำระบัญชี ก่อนจะถูกแบ่งระหว่างเจ้าของรายอื่น
• ผู้ถือหุ้นจะได้รับสิทธิ์เพิ่มเติมตามที่ระบุไว้ในเอกสารทางกฎหมายของสถาบัน ตัวอย่างเช่น พวกเขามีสิทธิ์แปลงกระดาษที่ต้องการให้เป็นกระดาษธรรมดาภายใต้เงื่อนไขบางประการ

ข้อเสียของสินค้าที่ต้องการ

การมีหุ้นบุริมสิทธิมีข้อเสียอยู่บ้าง ดังนั้นผู้ออกจึงสามารถเรียกเอกสารคืนจากผู้ถือหุ้นได้โดยไม่ต้องอธิบายเหตุผล พร้อมชดใช้ค่าเสียหายพร้อมดอกเบี้ยเต็มจำนวน บ่อยมากประเภทหุ้นบุริมสิทธิไม่ให้สิทธิในการออกเสียง กล่าวคือ เจ้าของไม่มีสิทธิ์ในการเลือก จึงขาดโอกาสในการมีส่วนร่วมในกระบวนการจัดการบริษัทร่วมทุน และไม่สามารถตัดสินใจที่สำคัญต่อบริษัทได้

ข้อเสียอีกอย่างคือจำนวนเงินปันผลที่แน่นอน บ่อยครั้ง มูลค่าของมันถูกระบุเป็นส่วนหนึ่งของการออกหลักทรัพย์ประเภทนี้และไม่ขึ้นอยู่กับขนาดของกำไรของบริษัท ซึ่งในกรณีที่ผลกำไรของธุรกิจเพิ่มขึ้น อาจทำให้รายได้จากการเงินเหล่านี้ลดลงตามสัดส่วน เครื่องดนตรี

สรุป

ดังนั้น บางบริษัทจึงออกหุ้นสองประเภทพร้อมกัน บางครั้งหุ้นสามัญจะถูกแปลงเป็นหุ้นบุริมสิทธิ ข้อแตกต่างระหว่างพวกเขาคือในกรณีแรกลูกค้ารับประกันสิทธิในการออกเสียงลงคะแนนในที่ประชุมผู้ถือหุ้นและไม่มีการประกันการจ่ายเงินปันผลและในกรณีที่สองตรงกันข้ามทุกประการ เป็นการดีกว่าที่จะหาความแตกต่างระหว่างหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิล่วงหน้า