การวิเคราะห์พันธบัตร: ภาพรวมและการคาดการณ์ของตลาด

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

พันธบัตรเป็นหนึ่งในเครื่องมือการลงทุนที่อนุรักษ์นิยมที่สุด ความสามารถในการทำกำไรของพวกเขาต่ำ แต่รับประกัน บ่อยครั้ง นักลงทุนมือใหม่ ไม่ว่าจะระมัดระวังและจำกัดเงินทุน ผู้เล่นในตลาดหุ้นรวมพันธบัตรไว้ในพอร์ตการลงทุนของตน หรือจำกัดอยู่เพียงพวกเขาทั้งหมด การวิเคราะห์พันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็นว่าผู้คนจำนวนมากขึ้นสนใจในความเป็นไปได้ทางการเงินของตราสารนี้ เป็นการดีที่จะสำรวจตลาดตราสารหนี้และรับรายได้ที่รับประกันสูงสุดจากการครอบครองของพวกเขาเป็นเรื่องจริง สิ่งสำคัญคือต้องมีกลยุทธ์ที่มั่นคงและมีข้อมูลทั้งหมด

ตลาดตราสารหนี้ทำงานอย่างไร

พันธบัตรคือตราสารหนี้ หลักการทำงานของบทความนี้สำหรับเราในฐานะนักลงทุนนั้นง่ายมาก รัฐหรือวิสาหกิจออกตราสารหนี้จำนวนหนึ่งเพื่อระดมทุนขึ้นอยู่กับประเภทของพันธบัตร สำหรับผู้ออกหุ้นกู้ คือ นิติบุคคลที่ออกพันธบัตรดีกว่าเงินกู้ธนาคาร พันธบัตรเข้าสู่ตลาดหุ้นและขายให้กับนักลงทุน ผู้เข้าร่วมตลาดแต่ละคนมีสิทธิ์ซื้อพันธบัตรตามจำนวนที่เขาต้องการตามมูลค่าที่ตราไว้ เมื่อซื้อ เรารู้แน่ชัดว่าจะมีการแลกพันธบัตรเมื่อใดและด้วยเปอร์เซ็นต์เท่าใด

ผู้ถือตราสารหนี้มีสิทธิ์ขายต่อหลักทรัพย์ให้ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นตามดุลยพินิจของเขาเอง นอกจากนี้เขายังได้รับรายได้คูปองตลอดระยะเวลาการถือครองพันธบัตร คูปองคล้ายกับดอกเบี้ยเงินฝาก ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมพันธบัตรจึงมักถูกนำมาเปรียบเทียบกับเงินฝาก อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนจากการถือครองพันธบัตรอาจสูงกว่าเงินฝากอย่างมีนัยสำคัญ

ผลตอบแทนพันธบัตร

สิ่งที่น่าสนใจที่สุดในตลาดหุ้นก็คือด้วยกลยุทธ์การลงทุนที่ถูกต้อง ตราสารใดๆ ก็ตามสามารถเปลี่ยนเป็นตราสารที่ทำกำไรได้สูง พันธบัตรก็ไม่มีข้อยกเว้นในเรื่องนี้ การวิเคราะห์และกลยุทธ์ที่เผยให้เห็นตัวเลือกมากมายสำหรับการเพิ่มทุนในระยะยาว ถ้าเราพูดถึงเปอร์เซ็นต์ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรจะอยู่ระหว่าง 6 ถึง 18% ต่อปี ขึ้นอยู่กับประเภทของกระดาษ พันธบัตรองค์กรให้ผลตอบแทนสูงสุด พันธบัตรรัฐบาลแสดงผลตอบแทนต่ำสุด

อะไรทำให้ผลตอบแทนพันธบัตร

1. ส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับมูลค่าหน้าบัตรที่ใช้แลกของรางวัล พันธบัตรมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ตลอดชีวิต ไม่ใช่เรื่องแปลกที่กระดาษสามารถซื้อได้ในราคาที่ต่ำกว่าพาร์ จากนั้นนักลงทุนก็รับส่วนต่างนี้ด้วยตัวเองบัญชี
2. รายได้คูปอง. ขนาดของคูปองเป็นที่รู้จักของนักลงทุนล่วงหน้าและยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตลอดอายุของกระดาษ คูปองต่ำสุดสำหรับพันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง พันธบัตรองค์กรกำหนดคูปองตามดุลยพินิจของพวกเขา บางครั้งเพื่อดึงดูดนักลงทุนจำนวนมาก บริษัทเอกชนจึงประกาศรายได้คูปองเป็นเปอร์เซ็นต์ที่ค่อนข้างสูง ควรเข้าใจว่าในกรณีนี้ความเสี่ยงของค่าเสื่อมราคาก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

ดังนั้น การวิเคราะห์พันธบัตรแสดงให้เห็นการพึ่งพาโดยตรงของผลตอบแทนของหลักทรัพย์ประเภทใดประเภทหนึ่งโดยเฉพาะ ได้เวลาคิดออกว่าการจำแนกประเภทของพันธบัตรคืออะไร

พันธบัตรรัฐบาล

การจำแนกประเภทที่พบบ่อยที่สุดคือตามประเภทของผู้ออกนั่นคือองค์กรที่ออกกระดาษ ผู้ออกพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดและน่าเชื่อถือที่สุดคือกระทรวงการคลัง หลักทรัพย์ดังกล่าวเรียกว่าพันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง (OFZ) พวกเขามีความน่าเชื่อถือสูงสุดและแทบไม่มีความผันผวนของราคาตลาด แต่รายได้คูปองจากหลักทรัพย์เหล่านี้เกือบเท่ากับดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารกลางขนาดใหญ่

มีพันธบัตรเทศบาลด้วย เอกสารเหล่านี้เป็นเอกสารที่ออกโดยหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย ตัวอย่างเช่น คุณสามารถซื้อพันธบัตรของพื้นที่หรือภูมิภาคที่คุณอาศัยอยู่ ที่นี่ราคาตลาดสามารถให้ความผันผวนเล็กน้อยแล้วขึ้นอยู่กับระยะเวลาของพันธบัตรและสถานะของเศรษฐกิจในภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่ง เจ้าหน้าที่ของเรื่องมีสิทธิ์ในการสร้างรายได้จากคูปองตามดุลยพินิจของตนเอง จะสูงกว่า OFZ หรือเท่ากับก็ได้

พันธนาการแคมเปญ

หุ้นกู้ที่น่าสนใจที่สุดในแง่ของการลงทุน รายได้คูปองของพวกเขาอาจสูงกว่ารายได้ของคูปอง OFZ หลายเท่า แต่เมื่อรางวัลเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงก็เช่นกัน

ตราสารหนี้ที่ออกโดยนิติบุคคล: บริษัทขนาดใหญ่ ธนาคาร ฯลฯ องค์กรรับประกันการคืนเงินที่ยืมหลักทรัพย์พร้อมทรัพย์สินของพวกเขาคืน ยิ่งแคมเปญใหญ่และมีเสถียรภาพมากเท่าไร ก็ยิ่งมีความผูกพันมากขึ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ผลตอบแทนของพันธบัตรมักเผยให้เห็นกรณีที่นักลงทุนสามารถหารายได้จากพันธบัตรของบริษัทขนาดเล็กที่กำลังพัฒนาในด้านที่มีแนวโน้มดี เพื่อที่จะใช้กลยุทธ์การลงทุนที่มีความเสี่ยงและลงทุนในหลักทรัพย์ของแคมเปญที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักได้สำเร็จ คุณต้องมีสัญชาตญาณทางการเงินที่ยอดเยี่ยมและความสามารถที่โดดเด่นในการวิเคราะห์

วันครบกำหนด

มีเกณฑ์อื่นที่พันธบัตรมักจะถูกจัดประเภทและวิเคราะห์ - ครบกำหนดของพันธบัตร ตามหลักการนี้ หลักทรัพย์แบ่งออกเป็น:

• ระยะสั้น;
• กลางภาค
• ระยะยาว

ที่หนึ่งและที่สองพบได้บ่อยที่สุดในบรรดาผู้ออกหลักทรัพย์และนักลงทุน ในแง่ของการจัดหมวดหมู่นี้ ตลาดหลักทรัพย์ของรัสเซียแตกต่างอย่างมากจากตลาดตะวันตก หลักทรัพย์ระยะสั้นของเรามีอายุ 3-6 เดือนถึงหนึ่งปี ระยะกลาง - 1-5 ปี ระยะยาว - มากกว่า 5 ปี ในฝั่งตะวันตก คำศัพท์เหล่านี้น่าประทับใจกว่ามาก ทั้งนี้เนื่องมาจากเสถียรภาพเศรษฐกิจตะวันตกที่มากขึ้น ในรัสเซียไม่มีนักลงทุนคนไหนกล้าเสี่ยงซื้อหุ้นกู้ของบริษัทใด ๆ ที่มีอายุ 30 ปี แม้แต่ 5 ปีก็นานเกินไปสำหรับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาของเรา

กลยุทธ์การลงทุน

เป็นไปได้อย่างไรโดยไม่ต้องดำเนินการในตลาดหุ้นเพื่อให้ได้ดอกเบี้ยที่ดี? ตลาดตราสารหนี้ที่มีการวิเคราะห์และกลยุทธ์ที่หลากหลาย มีตัวเลือกมากมายให้เลือก

กลยุทธ์ "บันได" เกี่ยวข้องกับการซื้อหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุดในขั้นตอน: ซื้อแพ็คเกจพันธบัตรที่มีอายุ 1 ปี สิ้นปีนี้ นักลงทุนจะได้รับคูปองและคืนทุนที่ลงทุนไป รายได้ทั้งหมดนำไปใช้ซื้อพันธบัตรที่มีอายุตั้งแต่ 1 ถึง 5 ปี ดังนั้น เงินที่ทำงานอย่างต่อเนื่อง นำมาซึ่งรายได้รวมที่ดี ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนแทบไม่ต้องเสี่ยงกับเงินทุนของเขา เขาไม่จำเป็นต้องคอยติดตามตลาดหุ้นหรือกระโดดขึ้นราคาสำหรับหลักทรัพย์บางตัว

ในทางกลับกัน กลยุทธ์ Bullet ต้องการการทำงานอย่างต่อเนื่องกับตลาดและเกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรในช่วงเวลาต่างๆ ในแง่ดีที่สุด นั่นคือ นักลงทุนต้องติดตามเมื่อราคาตลาดของกระดาษต่ำที่สุด ดังนั้นพอร์ตโฟลิโอจึงเกิดจากพันธบัตรที่มีอายุเท่ากัน แต่ซื้อในราคาตลาดที่ดีที่สุดในช่วงเวลาต่างกัน ที่นี่ ผลประโยชน์ไม่มากนักเนื่องจากรายได้จากคูปอง แต่เนื่องจากความแตกต่างของราคาซื้อและราคาไถ่ถอน

อันไหนดีกว่ากัน

นักลงทุนมือใหม่มากมายคำถามเดียวกันนี้มักจะเกิดขึ้น พวกเขาถามโดยทำความคุ้นเคยกับความเป็นไปได้ทั้งหมดของตลาดหุ้นและวิเคราะห์: หุ้นและพันธบัตร - อันไหนทำกำไรได้มากกว่า?

คำถามนี้ไม่มีคำตอบที่ชัดเจน ทุกอย่างขึ้นอยู่กับตัวนักลงทุน ความสามารถของเขาในการนำทางตลาดหุ้นและตลาดการเงินโดยรวม ความเต็มใจที่จะเสี่ยงเพื่อผลกำไรที่มากขึ้น จำนวนเวลาว่างที่เขาเต็มใจจะทุ่มเทให้กับการซื้อขาย ยิ่งความรู้ทางการเงินสูงขึ้นและมีโอกาสติดตามตลาดมากขึ้น โอกาสในการเก็งกำไรอย่างรวดเร็วและได้รับมากจากการเก็งกำไรหุ้นอย่างต่อเนื่องก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น พันธบัตรได้รับการออกแบบสำหรับระยะยาว ดังนั้นจึงเป็นที่ต้องการของนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมมากกว่า อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์พันธบัตรก็เหมือนกับหลักทรัพย์อื่นๆ ที่ไม่เบื่อที่จะยืนยันความจริงหลักของการลงทุน: คุณควรทำงานกับเครื่องมือที่มีอยู่ทั้งหมด สิ่งสำคัญคือกลยุทธ์ที่เหมาะสม

อ่านอะไรดี

หนังสือมากมายที่เขียนเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้และความเป็นไปได้ของมัน หนึ่งในความนิยมมากที่สุดคือการวิเคราะห์และกลยุทธ์ตลาดตราสารหนี้ของ Frank Fabozzi หนังสือเล่มนี้ได้รับการยกย่องอย่างสูงในแวดวงการเงินมาอย่างยาวนาน มันยังสร้างการบรรยายเกี่ยวกับความรู้ทางการเงินจากโรงเรียนธุรกิจชั้นนำหลายแห่ง นอกจากนี้ยังเป็นการดีสำหรับผู้ที่ไม่ใช่นักการเงินมืออาชีพ แต่ต้องการเรียนรู้วิธีสร้างรายได้จากตลาดตราสารหนี้ด้วยตนเอง เนื้อหาของหนังสือ "การวิเคราะห์และกลยุทธ์ตลาดตราสารหนี้" ของ Fabozzi จะช่วยให้คุณเข้าใจรายละเอียดเกี่ยวกับประเภทของหลักทรัพย์เหล่านี้และเลือกประเภทที่เหมาะสมที่สุดกลยุทธ์ในการจัดการกับพวกมัน

พยากรณ์ตลาดตราสารหนี้

การคาดการณ์เกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ขึ้นอยู่กับอัตราคิดลดของธนาคารกลางโดยตรงเสมอ ทันทีที่อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเริ่มขยับขึ้น อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรจะเพิ่มขึ้น เมื่อเริ่มต้นการลดอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทนจากพันธบัตรจะลดลงทันที เนื่องจากกระทรวงการคลังยังคงมีแนวโน้มในการลดอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญ ในอนาคตอันใกล้นี้ตลาดตราสารหนี้คาดว่าผลตอบแทนจะลดลงอย่างต่อเนื่องเช่นเดียวกัน

แม้ว่าการคาดการณ์นี้ พันธบัตรยังคงเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ได้รับความนิยมและน่าสนใจ พวกเขาแข่งขันกับเงินฝากธนาคารอย่างต่อเนื่อง