ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของยูเครน: สถิติและโครงสร้าง

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

โครงสร้างทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของแต่ละประเทศ ได้แก่ ทองคำและสกุลเงิน ทรัพย์สินอื่นๆ ก็มักจะรวมอยู่ด้วย ในประเทศที่พัฒนาแล้ว โครงสร้างของทองคำสำรองอาจรวมถึงปอนด์อังกฤษและฟรังก์สวิส เยน และสกุลเงินหลักอื่นๆ ของโลก นโยบายของธนาคารกลางกำหนดองค์ประกอบของเงินสำรอง ยิ่งไปกว่านั้น ยิ่งเศรษฐกิจของรัฐมีเสถียรภาพมากเท่าใด ทองคำในทองคำสำรองก็ยิ่งมีเปอร์เซ็นต์มากขึ้นเท่านั้น หากอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติไม่เสถียรมาก ทุนสำรองของรัฐจะมีเงินสำรองที่สำคัญของสกุลเงินต่างประเทศที่แข็งแกร่งที่สุด

โครงสร้างทองคำสำรองแยกตามประเทศ

โครงสร้างของทองคำสำรองนั้นแตกต่างกันโดยพื้นฐานขึ้นอยู่กับสถานะ ข้อมูลอย่างเป็นทางการล่าสุด ณ วันที่ 1 มกราคม 2014 ระบุส่วนแบ่งของทองคำในสินทรัพย์ต่อไปนี้:

• อเมริกา - 70%.
• เยอรมนี - 66%.
• ฝรั่งเศส - 64.9%.
• ประเทศในสหภาพยุโรป – โดยเฉลี่ย 55.2%
• รัสเซีย – 7.8%.
• ยูเครน - 8%.

ในที่นี้ เราสังเกตว่าในช่วงสามปีที่ผ่านมา มีการบันทึกต้นทุนโลหะมีค่าที่ลดลง นั่นคือเหตุผลที่หลายคนตั้งคำถามถึงความเกี่ยวข้องของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่มีอำนาจเหนือกว่า ถ้าประเทศการพัฒนานั้นมีเหตุผลมากกว่าที่จะเติมทุนสำรองด้วยสกุลเงินหลักของโลกเนื่องจากอัตราของพวกเขาเติบโตอย่างรวดเร็ว สถานะการออกที่พัฒนาแล้วที่ออกสกุลเงินโลกต้องการโลหะมีค่าอย่างแม่นยำเมื่อสร้างสำรองทองคำ นอกเหนือจากโลหะและสกุลเงิน ทองสำรองอาจรวมถึงสิทธิ์ในการดึงพิเศษและโควตาของรัฐ IMF

สำรองของยูเครนในปี 2014

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของยูเครนในปี 2014 ตามข้อมูลที่เผยแพร่ ซึ่งสอดคล้องกับมูลค่า 16.2 พันล้านดอลลาร์ สาเหตุของการเพิ่มงบประมาณมาจากโครงการสแตนด์บายจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ กองทุนการเงินระหว่างประเทศจัดสรร 978.42 ล้านดอลลาร์ให้กับรัฐบาล ได้รับ 397.55 ล้านดอลลาร์ในบัญชีของธนาคารแห่งชาติของประเทศ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากภาระผูกพันของประเทศในการชำระเงินเพื่อชำระหนี้เป็นสกุลเงินต่างประเทศ ในช่วงเดือนนั้น ธนาคารแห่งชาติได้จัดการกับเงินในตลาดสกุลเงินต่างประเทศอย่างแข็งขัน เขาดำเนินการขายทั้งสกุลเงินจำนวน 833.74 ล้าน และซื้อสำหรับ 98.30 ล้าน การดำเนินการรูปแบบนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อทำให้อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติราบรื่นขึ้น

ลดสำรองทองคำปี 2558

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของยูเครนแม้จะเติบโตอย่างไม่คาดฝันในฤดูใบไม้ร่วงปี 2557 ลดลง 7.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการ ภายในวันที่ 1 มกราคม 2015 ปริมาณสำรองระหว่างประเทศอยู่ที่ 7.533 พันล้าน ในการประเมินสถานะของทุนสำรอง คุณสามารถศึกษาตัวบ่งชี้เดียวกันของปีที่แล้ว

ดังนั้น ในเดือนธันวาคม 2557 ปริมาณทองคำสำรองในเทียบเท่ากับดอลลาร์คือ 9, 965, 95 พันล้านดอลลาร์ ในแง่เปอร์เซ็นต์ สินทรัพย์ของรัฐลดลง 24.41% ในเวลาเพียงปีเดียว ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศลดลงจาก 9 พันล้านดอลลาร์ 959.95 ล้านดอลลาร์ เป็น 6 พันล้านดอลลาร์ 618.37 ล้านดอลลาร์ ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของยูเครนไม่ได้สูญเสียสิทธิ์การกู้ยืม ซึ่งยังคงมีอยู่จนถึงทุกวันนี้เนื่องจากมีมูลค่า 3.78 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ดอลลาร์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 903.84 ล้านดอลลาร์ หรือเท่ากับ 911.09 ล้านดอลลาร์ สถานะสำรองของรัฐในกองทุนการเงินระหว่างประเทศยังคงอยู่ที่ 0.03 ล้านดอลลาร์

รัฐบาลว่าอย่างไร

ตามหน่วยงานที่ได้รับอนุญาต การลดลงดังกล่าวเกิดจากการชำระหนี้ของรัฐบาลและ NBU ในสกุลเงินต่างประเทศในเวลาที่เหมาะสมและเต็มจำนวน UNIAN รายงานว่าทองคำสำรองลดลง 51.19% (10.450 พันล้านดอลลาร์) ภายในต้นปี 2558

ผลของเดือนพฤศจิกายนไม่ค่อยสบายใจนัก เนื่องจากทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของยูเครน สถิติที่อยู่ในช่วงปกติมาตลอด ซึ่งในเดือนพฤศจิกายนปรับราคาต่ำสุดได้อย่างง่ายดายในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา "การทำให้ผอมบาง" ล่าสุดของสินทรัพย์ในระดับนี้บันทึกไว้ในเดือนธันวาคม 2547 ที่ประมาณ 9.715 พันล้านดอลลาร์ ธนาคารแห่งชาติปรับสถานการณ์โดยการจ่ายเงินจาก NJSC Naftogaz ของยูเครนสำหรับก๊าซที่นำเข้า นอกจากนี้ หนี้สกุลเงินต่างประเทศของรัฐบาลยังมีบริการและชำระคืนอย่างเป็นระบบ ซึ่งรวมถึง IMF

การมีส่วนร่วมอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานการณ์เกิดขึ้นจากการแทรกแซงของ Hryvnia ในตลาดระหว่างธนาคาร ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของยูเครนเริ่มต้นขึ้นลดลงในปี 2556 ในช่วงเวลานั้น ลดลง 16.83% หรือ 4.130 พันล้านดอลลาร์ การคาดการณ์ของ Valeria Gontareva สำหรับทองคำสำรองที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2015 นั้นล้มเหลวโดยสิ้นเชิง

ผลที่ตามมาของการลดปริมาณสำรองทองคำ

ทองคำยูเครนและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ซึ่งมีกำหนดการลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจของรัฐโดยรวม การลดกระดูกสันหลังของเศรษฐกิจภายในประเทศทำให้ขาดความมั่นใจและสร้างความตื่นตระหนกในสังคม

ความเบี่ยงเบนจากตารางการเติมสำรองก็เกิดขึ้นจากการเลือกตั้งรัฐสภาที่ไม่ได้กำหนดไว้เช่นกัน การปฏิบัติตามแผนอย่างเคร่งครัดอาจทำให้สถานการณ์จริงเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง เงินสำรองของรัฐยูเครนในปริมาณที่เป็นอยู่ในปัจจุบันตามผู้มีอำนาจไม่ได้เป็นปัญหาระดับโลก เป็นเรื่องน่ายินดีที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศสนับสนุนตำแหน่งที่ทรัพย์สินของประเทศจะเท่ากับ 23 พันล้านดอลลาร์อย่างแข็งขัน รัฐกำลังพิจารณาตัวบ่งชี้ที่ 15 พันล้านดอลลาร์

เกิดอะไรขึ้นวันนี้

ในขณะนี้ ทองสำรองและแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของยูเครนได้ลดลงอย่างร้ายแรง ถ้าคุณไม่คำนึงถึงชุดที่จะเกิดขึ้นจากสหภาพยุโรปและไอเอ็มเอฟ อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติค่อยๆ ลดลง หนี้สาธารณะไม่ได้หยุดเติบโต ในขณะเดียวกัน เราสามารถพูดได้อย่างมั่นใจว่าจะไม่เกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรงและการผิดนัดชำระหนี้ของรัฐบาล

การหยุดตีพิมพ์สถิติจากกลุ่มวิเคราะห์ Da Vinci AG พูดถึงสถานการณ์ที่ไม่พึงปรารถนาในประเทศ บริษัทกับในปี 2010 บริษัทได้เตรียมการพยากรณ์สำรองทองคำรายไตรมาส แต่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2014 บริษัทได้ละทิ้งแนวคิดนี้ไปโดยสิ้นเชิงเนื่องจากการคาดการณ์เชิงลบอย่างมาก ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ระบุว่าสถานการณ์ดังกล่าวเชื่อมโยงกับการเปลี่ยนแปลงเชิงลบในช่วง 6 ปีที่ผ่านมาในด้านการส่งออกภาคอุตสาหกรรม

ขาลงเริ่มต้นเมื่อไหร่

ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของยูเครนปี 2014 ต่ำกว่าที่วางแผนไว้มาก ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าแนวโน้มในการลดสินทรัพย์ลดลงในปี 2554 มีการเชื่อมโยงทางอ้อมกับการปฏิบัติการทางทหารใน Donbass เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในภาคตะวันออกของประเทศเป็นตัวเร่งให้เกิดสถานการณ์ปัจจุบัน ซึ่งน่าจะปรากฏออกมาในปี 2017-2018 อยู่ดี

ทองคำสำรองของยูเครนแสดงพลวัตคล้ายกับตำแหน่งของการส่งออกของยูเครนในตลาดโลกในช่วงปี 2000 ถึง 2014 เฉพาะในสาขาโลหะวิทยาเท่านั้น ยอดขายต่างประเทศระหว่างปี 2550-2556 ลดลงอย่างน้อย 25% ในขณะเดียวกัน ราคาก็ลดลงประมาณ 30% ผู้บริโภคจากยุโรปและเอเชียลดคำสั่งซื้อลงอย่างมาก ในขณะเดียวกัน รัฐ MENA เริ่มเพิ่มขีดความสามารถอย่างแข็งขัน

ทองสำรองร่วง: สาเหตุที่เป็นไปได้

ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของยูเครนล่มสลายจริง ๆ แต่ไม่เพียงเพราะสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในโลก แต่ยังเป็นผลมาจากการลดลงของการผลิตและการขายในตลาดต่างประเทศ สาเหตุของปรากฏการณ์นี้เกี่ยวข้องโดยตรงกับอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ของสกุลเงินประจำชาติ การขาดการปฏิรูปเศรษฐกิจ ความต่อเนื่องของนโยบายการเดิมพันทรัพยากรทางเศรษฐกิจแบบคู่ขนานการลดน้ำหนักในเศรษฐกิจโลก สถานการณ์เดียวกันกำลังเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมเคมีและในสาขาวิศวกรรมเครื่องกล

การลดปริมาณสำรองเป็นปรากฏการณ์ทางธรรมชาติ ความรุนแรงของวิกฤตการณ์ในปี 2557 นั้นใกล้เคียงกับการแยกตัวของแหลมไครเมียและการสู้รบทางตะวันออกของประเทศ สถานการณ์เชิงลบในประเทศโดยรวมทิ้งร่องรอยไว้ที่ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศยูเครน ตุลาคม 2014 เป็นเพียงการลดลงตามธรรมชาติหลังจากการเพิ่มขึ้นของ 2008-2009 เมื่อเศรษฐกิจของรัฐเจริญรุ่งเรืองเนื่องจากความช่วยเหลือทางการเงินจากภายนอกที่แข็งขัน

สร้างความแตกต่างได้อย่างไร

สถานการณ์ในยูเครน รวมถึงการลดปริมาณสำรองทองคำอย่างเป็นระบบและคมชัด จำเป็นต้องมีการตอบสนองและการแทรกแซงโดยทันทีจาก NBU จำเป็นต้องรักษาเสถียรภาพของสถานการณ์ในองค์กรทางการเงินเชิงพาณิชย์หลายแห่ง รวมถึงการแนะนำการบริหารงานชั่วคราว บางสถานการณ์จำเป็นต้องรับรู้ถึงการล้มละลายอย่างเป็นทางการ โดยไม่ต้องพยายามแก้ไขสถานการณ์ด้วยค่าใช้จ่ายทางการเงิน การรวมตลาดการเงินเป็นสถานการณ์ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการพัฒนาเหตุการณ์ ซึ่งจำเป็นต้องมีการถอนตัวของสถาบันการเงินขนาดเล็กโดยไม่มีฐานลูกค้าขนาดใหญ่จากตลาดในประเทศ ควรสังเกตว่าธนาคารแห่งชาติไม่ได้มีอิทธิพลอย่างมากในด้านการสร้างอัตราแลกเปลี่ยน การดำเนินการในระดับคณะรัฐมนตรีและธนาคารแห่งชาติเพื่อดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศและกระตุ้นการพัฒนาการส่งออกมีความสำคัญมากกว่า

ทองคำสำรองของยูเครนตัดสินอะไรได้บ้าง

ทองคำสำรองของยูเครนยืนยันหุ้นความแข็งแกร่งทางการเงินของรัฐ เฉพาะ NBU เท่านั้นที่มีสิทธิ์เติมเงินและใช้เงินจากทุนสำรอง วัตถุประสงค์หลักของสินทรัพย์คือการกำจัดการขาดดุลทางการเงินในดุลการชำระเงินเพียงเพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินการแทรกแซง สินทรัพย์มีความจำเป็นสำหรับการดำเนินกิจกรรมการลงทุนภายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อที่จะมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของประเทศ ทองคำและเงินสำรองเงินตราต่างประเทศสามารถเรียกได้ว่าเป็นส่วนต่างความปลอดภัยทางการเงินของเงินของประเทศ ซึ่งรัฐไม่เพียงแต่สามารถเสริมความแข็งแกร่งให้กับสกุลเงินของประเทศเท่านั้น แต่ยังทำให้มีเสถียรภาพอีกด้วย

ปริมาณสำรองที่ลดลงอย่างชัดเจนบ่งชี้ว่า NBU กำลังใช้สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอย่างแข็งขันในความพยายามที่จะสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยน Hryvnia ในตลาดต่างประเทศ การลดลงของสินค้าคงคลังสามารถเรียกได้ว่าเป็นแนวโน้มที่น่าตกใจซึ่งบ่งบอกถึงความอ่อนแอของสกุลเงิน การลดลงของสต็อกบ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ค่าเงินดอลลาร์และยูโรจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากรัฐไม่สามารถรองรับอัตราเงินของประเทศได้ สิ่งนี้เต็มไปด้วยการหมดสิ้นของทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและการผิดนัดของเศรษฐกิจ แม้จะมีการคาดการณ์ในเชิงบวก แต่ไม่มีการคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของทองคำสำรองที่แท้จริง