ผลตอบแทนพันธบัตร: สูตรคำนวณ

2025 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2025-01-24 13:26

นักลงทุนมือใหม่หลายคนสงสัยว่าจะคำนวณผลตอบแทนพันธบัตรโดยใช้สูตรได้อย่างไร หัวข้อนี้สมควรได้รับการกล่าวถึงเป็นพิเศษ เนื่องจากหลักทรัพย์สามารถนำมาซึ่งทั้งรายได้คงที่และรายได้แบบไดนามิก ซึ่งขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ บทความนี้จะกล่าวถึงวิธีการที่ง่ายที่สุดสำหรับนักลงทุนมือใหม่ในการทำเงินจากพันธบัตร

พันธบัตรคืออะไร

ก่อนที่จะเข้าใจวิธีคำนวณผลตอบแทนของพันธบัตรโดยใช้สูตร ขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณทำความคุ้นเคยกับหลักทรัพย์นี้ นักลงทุนจำนวนมากมักสับสนกับหุ้น แต่ความแตกต่างพื้นฐานของพวกเขาอยู่ที่ข้อเท็จจริงที่ว่าพันธบัตรให้รายได้คงที่ ซึ่งจ่ายให้กับนักลงทุนโดยไม่ล้มเหลว โดยการซื้อหุ้น ดูเหมือนว่าบุคคลหนึ่งกำลังซื้อหมูในการกระตุ้นและเสี่ยงต่อเงินทุนของเขาอย่างจริงจัง เพราะองค์กรที่เขาลงทุนด้วยเงินสามารถล้มละลายได้ทุกเมื่อและหุ้น - เสื่อมราคา

ดังนั้น พันธบัตรคือหลักทรัพย์ที่รับรองความสัมพันธ์ของเจ้าหนี้ (นักลงทุน) กับผู้กู้ในรูปของนิติบุคคล (ผู้ออกหลักทรัพย์) ควรเข้าใจว่าพันธบัตรไม่เพียง แต่ให้การรับประกันสำหรับการชำระเงินของเงินทุนที่นักลงทุนลงทุนในองค์กร แต่ยังให้ดอกเบี้ยเพิ่มเติมซึ่งเรียกว่าคูปอง (เว้นแต่แน่นอนว่าเรากำลังพูดถึงพันธบัตรคูปอง). ขึ้นอยู่กับนโยบายที่กำหนดไว้ขององค์กร คุณสามารถจ่ายคูปองได้เดือนละครั้ง ไตรมาส หรือแม้กระทั่งปี

วิธีจ่ายเงินได้

นักลงทุนมือใหม่ควรเข้าใจว่าสูตรผลตอบแทนพันธบัตรจะไม่เหมือนกันทุกกรณี เนื่องจากมีหลายวิธีสำหรับผู้กู้ที่จะจ่ายเงิน รายการด้านล่างแสดงเฉพาะรายการหลัก:

1. การจ่ายดอกเบี้ยคงที่เป็นตัวเลือกที่พบบ่อยที่สุด
2. อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น - ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเวลาผ่านไป
3. อัตราดอกเบี้ยลอยตัว - เปอร์เซ็นต์ลอยตัวจากฤดูกาลหนึ่งไปอีกฤดูกาล
4. จัดทำดัชนีมูลค่าหน้าบัตร - จ่ายตามมูลค่าพันธบัตร
5. ขายพันธบัตรลดราคา - ขายหลักทรัพย์ต่ำกว่าพาร์

สูตรผลตอบแทนพันธบัตรก็แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับรูปแบบการชำระเงินที่เลือก อย่างไรก็ตามอย่าอารมณ์เสียล่วงหน้า! บทความนี้จะให้ข้อมูลที่จำเป็นทั้งหมดเกี่ยวกับวิธีการคำนวณกำไรจากการลงทุน

ไม่มีคูปอง

กำลังคิดจะหาผลตอบแทนของพันธบัตรโดยใช้สูตรนี้ได้อย่างไร? ในการเริ่มต้น คุณจะต้องกำหนดประเภทของความปลอดภัยที่คุณได้ซื้อหรือตั้งใจที่จะซื้อ ตัวอย่างเช่น สูตรผลตอบแทนพันธบัตรไม่มีคูปองนั้นง่ายมาก และแม้แต่นักลงทุนมือใหม่ก็สามารถเข้าใจได้

สมมุติว่าบริษัทหนึ่งขายหลักทรัพย์ที่ 800 rubles ต่ออัน แต่มูลค่าเล็กน้อยของพวกเขาคือ 1,000 rubles การเคลื่อนไหวดังกล่าวเรียกว่าการขายพันธบัตรโดยมีส่วนลด นักลงทุนจะได้รับรายได้ 200 รูเบิลจากแต่ละกระดาษ เมื่อถึงเวลาและสามารถขายได้ตามมูลค่าที่ตราไว้

ผลตอบแทนคูปอง

สูตรผลตอบแทนพันธบัตรคูปองมีลักษณะอย่างไร? ทุกอย่างง่ายมาก อัตราผลตอบแทนของคูปองคือเปอร์เซ็นต์ที่ผู้ออกจ่ายให้กับผู้กู้ในช่วงเวลาหนึ่ง ส่วนใหญ่มักจะชำระเงินเป็นรายไตรมาส แต่บางบริษัทอาจออกหลักทรัพย์ที่สามารถถอนคูปองออกได้ทุกๆ หกเดือนหรือหนึ่งปีเท่านั้น แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรดังกล่าวมักจะสูงขึ้นเล็กน้อย

ตัวอย่างเล็กๆ น้อยๆ จะช่วยให้คุณเข้าใจสาระสำคัญของการชำระเงินตามสูตรสำหรับผลตอบแทนพันธบัตรในปัจจุบัน:

รายได้ประจำปี=ที่กำหนด x ผลตอบแทน x ปริมาณ

พันธบัตรมูลค่าหนึ่งพันรูเบิล และผลตอบแทนจากคูปองคือ 8 เปอร์เซ็นต์ นักลงทุนสามารถใช้คูปองได้สี่ใบต่อปี นั่นคือผลตอบแทนจากการรักษาความปลอดภัยจะอยู่ที่ 80 รูเบิลต่อไตรมาสและ 320 รูเบิลต่อปี เกิดขึ้นได้อย่างไรตัวเลข? มาเริ่มกันที่ 1% กันเลย ในการทำเช่นนี้คุณต้องหาร 1,000 ด้วย 100 หลังจากนั้นเราคูณหนึ่งเปอร์เซ็นต์ด้วย 8 (เราพบ 8% - ผลตอบแทนของคูปองหนึ่งใบ) และคูณจำนวนผลลัพธ์ด้วย 4 คูปอง นี่คือลักษณะของสูตรผลตอบแทนพันธบัตรคูปอง ทุกอย่างเรียบง่ายและชัดเจนมาก

ผลตอบแทนปัจจุบัน

ในการคำนวณผลตอบแทนปัจจุบันของพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ คุณต้องหาอัตราส่วนของการชำระเงินเป็นงวดต่อราคาที่ซื้อหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่น รายได้จากคูปองคือ 100 รูเบิลเป็นเวลาหกเดือน และซื้อความปลอดภัยตามมูลค่าที่ตราไว้ ซึ่งก็คือ 1,000 รูเบิล ในกรณีนี้ จำเป็นต้องหาร 100 ด้วย 1,000 - เราจะได้ตัวเลขที่เท่ากับ 0, 1 ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ค่อนข้างดีสำหรับนักลงทุนมือใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการชำระเงินดำเนินต่อไปอย่างน้อย 10 ครั้งใน 3-4 ปี ในกรณีนี้ผลตอบแทนสุดท้ายจะเท่ากับ 1,000 รูเบิล นอกจากนี้ผู้ลงทุนก็จะคืนมูลค่าที่ตราไว้ซึ่งจะเท่ากับราคาเดียวกัน ดังนั้นกำไรสุทธิจะเป็น 100% ธุรกิจใดที่สามารถอวดผลตอบแทนเท่าเดิมได้ในเวลาเพียงสามปี

สูตรผลตอบแทนจนครบกำหนดสำหรับพันธบัตรคูปอง

หุ้นคูปองเป็นหลักทรัพย์ กำไรจากการคำนวณจากคูปองพิเศษ มันถูกกล่าวถึงข้างต้นวิธีการคำนวณผลตอบแทนดอกเบี้ยพันธบัตร อย่างไรก็ตาม เพื่อให้เข้าใจสูตรการคำนวณผลตอบแทนของพันธบัตร จำเป็นต้องเพิ่มตัวแปรอีกตัวหนึ่ง - เวลาหลังจากการตกลงกับนักลงทุนจะเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น ifผลตอบแทนคูปองของพันธบัตรคือ 250 รูเบิลต่อปีและความปลอดภัยได้รับการออกแบบสำหรับใช้ภายในสี่ปีจากนั้นตัวเลขนี้จะต้องคูณด้วยสี่ - เราจะได้ 1,000 รูเบิล จำนวนนี้เรายังเพิ่มมูลค่าเล็กน้อยของพันธบัตรเช่น 1500 และเราได้รับตัวเลขเท่ากับ 2500 อย่างไรก็ตามหากผู้ถือหุ้นได้รับคูปอง 500 รูเบิลในสองปีแล้วห้าร้อยจะต้องเป็น หักออกจากจำนวนเงินสุดท้าย เป็นผลให้การชำระคืนกำไรจะเท่ากับสองพัน

ผลตอบแทนพันธบัตรภายใน (สูตร)

นักลงทุนมืออาชีพทุกคนรู้ดีว่าผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรคือจำนวนเงินที่หาได้จากหลักทรัพย์ ไม่รวมมูลค่าที่ตราไว้ บางครั้งค่าตัวเลขนี้จะถูกแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์เพื่อให้สะดวกยิ่งขึ้นในการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน นอกจากนี้ยังควรเข้าใจด้วยว่าผลตอบแทนภายในไม่ได้มีไว้สำหรับพันธบัตรคูปองเท่านั้น ตัวอย่างเช่น คุณซื้อหลักทรัพย์ในราคาส่วนลด 900 รูเบิล แม้ว่ามูลค่าหน้าบัตรจะเท่ากับ 1150 ในกรณีนี้ ผลตอบแทนภายในจะเท่ากับ 250 รูเบิลตลอดระยะเวลาการใช้งาน สำหรับคูปองนั้นง่ายกว่าด้วย หากพันธบัตรมีอัตราผลตอบแทนดอกเบี้ย 500 ดอลลาร์ต่อปี และชำระเงินเกิน 3 ปี มูลค่าที่แท้จริงจะอยู่ที่ 1,500 ดอลลาร์ (5003) เราจะไม่สนใจแม้แต่จะรู้ราคาหน้าบัตรของสินค้า เนื่องจากไม่ได้นำมาพิจารณาในสูตรนี้

ผลตอบแทนประจำปี

อ่านจบแล้วตัดสินใจได้เลยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรประจำปีตามสูตรจะไม่ยากโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณได้เจาะลึกข้อมูลที่ให้ไว้ก่อนหน้านี้อย่างรอบคอบ ตามกฎแล้วผลตอบแทนประจำปีจะคำนวณเฉพาะสำหรับหลักทรัพย์คูปอง อันดับแรก เรามองหาผลตอบแทนของคูปองเป็นเวลาหนึ่งปี สมมติว่าเป็น 200 รูเบิล อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่ระบุจะต้องเพิ่มเข้าไปในจำนวนนี้ด้วย หลังจากหารด้วยจำนวนปีที่พันธบัตรจะใช้ได้กับเจ้าของ ตัวอย่างเช่น มูลค่าหลักทรัพย์ที่ตราไว้คือ 1200 รูเบิล และอายุการใช้งาน 5 ปี ปรากฎว่าผลตอบแทนประจำปีจะเท่ากับ 440 รูเบิล (1200 / 5 + 200)

มันซับซ้อนกว่ามากเมื่อพันธบัตรมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ในกรณีนี้ ผลตอบแทนประจำปีคือค่าเฉลี่ยของตัวเลขที่ได้รับในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น หนึ่งปีให้ผลตอบแทน 500 รูเบิล และสำหรับปีที่สอง - 1,000 ในกรณีนี้ ตัวเลขเฉลี่ยจะเท่ากับ 750 รูเบิล ซึ่งจะเป็นผลตอบแทนประจำปีของหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม อย่าลืมเพิ่มมูลค่าตราสารหนี้ก่อนที่จะเริ่มคำนวณค่าเฉลี่ย

พันธบัตรคำนวณราคาอย่างไร

นักลงทุนที่ตัดสินใจลงทุนในการซื้อหลักทรัพย์เหล่านี้ถามคำถามที่คล้ายกันอย่างน้อยหนึ่งครั้ง ควรเข้าใจว่าพันธบัตรไม่ได้มีมูลค่าเพียงเล็กน้อยเท่านั้น แต่ยังมีมูลค่าตลาดซึ่งขึ้นอยู่กับอัตรานี้ด้วย ในการคำนวณคุณต้องทำตามสูตรบางอย่าง เราใช้ราคาตลาดของหลักทรัพย์ (ราคาที่เสนอให้กับเจ้าของในตลาด) หารด้วยค่าเล็กน้อยราคาและคูณด้วย 100%:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

สมมติว่าคุณซื้อหลักทรัพย์หลายตัวที่มีมูลค่าหน้า 500 รูเบิล อย่างไรก็ตาม หลังจากผ่านไปสองสามปี องค์กรที่คุณให้เงินกู้นั้นพัฒนาขึ้นอย่างมาก และมูลค่าของหลักทรัพย์นั้นก็เพิ่มขึ้นเป็น 750 รูเบิล ในกรณีนี้ การคำนวณอัตราพันธบัตรจะค่อนข้างง่าย เราใช้มูลค่าตลาดเป็นเงินปันผล - 750 รูเบิลและหารด้วยมูลค่าคงที่ - 500 รูเบิล เราได้ตัวเลขเท่ากับ 1.5 เหลือเพียงการคูณตัวเลขนี้ด้วย 100% - ปรากฎว่าอัตราพันธบัตรคือ 150%

เปรียบเทียบพันธบัตรกับหุ้น

ความพิเศษของพันธบัตรคือมูลค่าที่ตราไว้ซึ่งแตกต่างจากหุ้นที่เหมือนกันคืออยู่ที่ระดับหนึ่งเสมอ ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่เสี่ยงกับเงินของเขาโดยลงทุนในการซื้อพันธบัตร อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้หมายความว่าเงินฝากประเภทนี้จะปลอดภัยอย่างสมบูรณ์ องค์กรสามารถล้มละลายและหยุดจ่ายรายได้คูปองและยังรักษามูลค่าที่ตราไว้ แน่นอนว่าถ้าเราไม่ได้พูดถึงพันธบัตรรัฐบาลที่ออกโดยกระทรวงการคลัง

ในทางกลับกัน หุ้นก็เป็นโอกาสที่ดีสำหรับคนที่รู้หนังสือในการเพิ่มทุนในช่วงเวลาสั้นๆ ตัวอย่างเช่น คุณสามารถซื้อหลักทรัพย์ของบริษัทที่มีแนวโน้มว่าจะได้ แล้วขายต่อสิบครั้งในไม่กี่เดือนแพง! อย่างไรก็ตาม โอกาสดังกล่าวก็เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเช่นกัน เนื่องจากหุ้นสามารถเสื่อมค่าได้เช่นกัน แม้ว่าเราจะพูดถึงรัฐวิสาหกิจก็ตาม แม้ว่าจะมีกลุ่ม บริษัท บางกลุ่ม แต่การมีส่วนร่วมของกองทุนนั้นมีความเสี่ยงน้อยที่สุด บริษัทดังกล่าวเรียกว่า "บลูชิป"

สรุป

อย่างที่คุณเห็น สูตรการคำนวณสำหรับผลตอบแทนพันธบัตรช่วยให้กำหนดแนวโน้มการลงทุนทางการเงินในองค์กรหนึ่งๆ ได้อย่างรวดเร็วและแม่นยำ ข้อมูลในบทความนี้น่าจะเพียงพอสำหรับนักลงทุนมือใหม่ แต่หากคุณยังมีข้อสงสัยใดๆ ขอแนะนำให้ดูวิดีโอสั้นๆ ที่นักลงทุนมืออาชีพจะอธิบายทุกอย่างเกี่ยวกับวิธีทำเงินจากพันธบัตร

อย่างที่คุณเห็น ความผูกพันเป็นแหล่งรายได้ที่ค่อนข้างดี ซึ่งคุณควรคำนึงถึงผู้ที่มีฐานะการเงิน แต่ไม่ชอบเสี่ยง การซื้อหลักทรัพย์จะช่วยป้องกันเงินของคุณจากภาวะเงินเฟ้อ เช่นเดียวกับการรับประกันผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณ ซึ่งบริษัทร่วมทุน (แม้จะมาจากหมวดบลูชิป) ก็ไม่สามารถอวดได้ แม้ว่าคุณจะถูกดึงดูดให้เสี่ยงและตื่นเต้น คุณก็อาจลงทุนในการซื้อหุ้นและหารายได้จากเงินปันผล ซึ่งมักจะเกินรายได้จากคูปองมาก