ผู้จัดการค้าในตลาดหลักทรัพย์: สาระสำคัญ ประเภทและงาน

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

การซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มีความเกี่ยวข้องในปัจจุบัน แน่นอนว่ามันถูกควบคุม กำหนดมาตรฐานโดยการกระทำเชิงบรรทัดฐานมากกว่าหนึ่งอย่าง ใช้เอกสารทั้งในประเทศและต่างประเทศที่นี่ แต่ใครเป็นผู้จัดการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์? บุคคลเหล่านี้ได้รับอำนาจอะไร? กฎหมายควบคุมกิจกรรมของพวกเขาอย่างไร? ข้อกำหนดสำหรับพวกเขาคืออะไร? เราจะวิเคราะห์คำถามเหล่านี้และคำถามสำคัญอื่นๆ ในบทความนี้

สาระสำคัญของแนวคิด

ผู้จัดการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เป็นนิติบุคคลที่ให้บริการที่หลากหลายซึ่งอำนวยความสะดวกโดยตรงในการสรุปธุรกรรมระหว่างผู้เข้าร่วมในตลาดดังกล่าว

แน่นอนว่านิติบุคคลเหล่านี้ไม่ใช่ประเภทเดียวกัน ผู้จัดงานการค้าประเภทต่อไปนี้ในตลาดหลักทรัพย์มีความโดดเด่นทางกฎหมาย:

• ผู้จัดการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ดังนั้น บทบาทนี้จะดำเนินการโดยตรงโดยการแลกเปลี่ยน)
• ผู้จัดงาน OTC

การกำหนดกฎหมาย

สิ่งที่กล่าวเกี่ยวกับผู้จัดงานการค้าบนตลาดหลักทรัพย์ในกฎหมายของรัฐบาลกลาง? กฎระเบียบมีอยู่ในกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง

ผู้จัดงานดังกล่าว ตามกฎหมายของรัฐบาลกลาง เป็นผู้มีส่วนร่วมในตลาดหลักทรัพยซึ่งให้บริการที่มีส่วนร่วมโดยตรงในการสรุปธุรกรรมกฎหมายแพ่ง ซึ่งมีจุดประสงค์คือหลักทรัพย์

กฎหมายของรัฐบาลกลางนี้ให้ความสำคัญกับคำอธิบายและลักษณะของตลาดหลักทรัพย์

ข้อกำหนดของกฎหมาย

กฎหมายของรัฐบาลกลาง "ว่าด้วยหลักทรัพย์" กำหนดข้อกำหนดสำหรับผู้จัดการค้าดังกล่าว:

• ผู้จัดงานสามารถเป็นได้ทั้งบุคคลธรรมดาและนิติบุคคล
• องค์กรดังกล่าวสามารถสร้างขึ้นในเกือบทุกรูปแบบกฎหมายแพ่ง
• ผู้จัดงานสามารถใช้เทคโนโลยีใดก็ได้ในการจัดกิจกรรม
• ผู้จัดงานสามารถสร้างความร่วมมือทางธุรกิจ ไม่เพียงแต่กับผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงบุคคลอื่นๆ ที่สนใจในการทำธุรกรรมดังกล่าวด้วย
• ผู้จัดงานประมูลสามารถรวมเวกเตอร์ของกิจกรรมนี้กับกิจกรรมอื่น ๆ ในตลาดหลักทรัพย์ แต่นอกเหนือจากการรักษารีจิสทรี กล่าวคือ ไม่ได้ถูกห้ามมิให้ทำหน้าที่เป็นนายหน้า, รับฝาก, ตัวแทนจำหน่าย, ผู้จัดการระบบหักบัญชี ฯลฯ
• ไม่มีการจำกัดจำนวนผู้เข้าร่วมในไซต์
• จำนวนเงินขั้นต่ำของผู้จัดงานไม่ได้กำหนดโดยกฎหมายของรัฐบาลกลาง
• สมาชิกผู้จัดงานอาจมีหน้าที่และสิทธิต่างกัน

ได้รับใบอนุญาต

สำหรับประเภทกิจกรรมที่กล่าวถึง จะเริ่มหมั้นกันหลังจากได้รับใบอนุญาตเท่านั้น เอกสารการอนุญาตมีสี่ประเภท: สอง - สำหรับผู้จัดงานแลกเปลี่ยน สอง - สำหรับผู้ที่ขายหน้าเคาน์เตอร์

ใบอนุญาตกลุ่มแรกให้สิทธิ์ในการจัดระเบียบการซื้อขายโดยที่หัวข้อการทำธุรกรรมเป็นหลักทรัพย์ของรัฐบาล ใบอนุญาตกลุ่มที่ 2 ให้สิทธิ์จัดซื้อและขายหลักทรัพย์พาณิชย์

สำหรับผู้จัดการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในสหพันธรัฐรัสเซีย ระยะเวลาของใบอนุญาตดังกล่าวคือ 10 ปี แต่มีข้อยกเว้น หากผู้จัดงานมีส่วนร่วมในกิจกรรมประเภทอื่นพร้อมกัน ระยะเวลาที่ถูกต้องของใบอนุญาตในกรณีของเขาจะลดลงเหลือสามปี

ระเบียบกำหนดโดยผู้จัดงาน

ในสหพันธรัฐรัสเซีย กิจกรรมของผู้จัดการค้าในตลาดหลักทรัพย์ถูกควบคุมโดยคณะกรรมการพิเศษของรัฐบาลกลางด้านหลักทรัพย์ เป็นไปตามมติที่ผู้จัดงานนิติบุคคลจัดทำและลงทะเบียนรายการกฎเกณฑ์สำหรับการประมูล แน่นอน คำแนะนำเหล่านี้มีผลผูกพันเพิ่มเติม

นี่ผู้จัดการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์ต้องระบุสิ่งต่อไปนี้:

• รายการหลักทรัพย์ซึ่งในกรณีของเขาเป็นวัตถุในการทำธุรกรรม
• ข้อกำหนดสำหรับผู้เสนอราคาในอนาคต กฎสำหรับการดำเนินธุรกิจตลอดจนรายการการลงโทษที่จะนำไปใช้กับผู้ขายและผู้ซื้อในกรณีที่มีการละเมิดกฎ
• กลไกการกำหนดราคาในตลาดชุดมาตรการที่ควรป้องกันไม่ให้ผู้เข้าร่วมบิดเบือนราคา
• กฎและขั้นตอนการแทรกแซงของตัวแทนผู้จัดงานในการประมูล รายการเงื่อนไขที่แสดงให้เห็นถึงการแทรกแซงดังกล่าว สถานการณ์ในกรณีที่การซื้อขายอาจถูกหยุด
• การกระทำที่ผู้จัดงานมีสิทธิ์ดำเนินการในกรณีฉุกเฉิน
• กลไกการกระทบยอดข้อกำหนดส่วนบุคคลภายใต้สัญญาโดยผู้เข้าร่วมการซื้อขาย ผู้จัดเตรียม บริการหักบัญชี และบริการรับฝาก
• ขั้นตอนและวิธีการในการปฏิบัติตามภาระผูกพันภายใต้สัญญาได้ข้อสรุปในตลาดที่รับผิดชอบต่อผู้จัดงาน
• กฎสำหรับการชดเชยความสูญเสียจากการไม่ปฏิบัติตามข้อผูกพัน (หรือไม่สมบูรณ์ ไม่เหมาะสม) ของภาระหน้าที่โดยคู่สัญญาในการทำธุรกรรม

ข้อกำหนดสำหรับนิติบุคคล

เราพบว่าผู้จัดการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์เป็นนิติบุคคลที่มีกิจกรรมอำนวยความสะดวกโดยตรงในการสรุปธุรกรรมสำหรับการซื้อและขายหลักทรัพย์ บุคคลเหล่านี้ได้รับอนุญาตให้ตั้งกฎสำหรับผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมที่สรุปในพื้นที่ของตน

แต่ในขณะเดียวกัน กฎหมายได้กำหนดข้อกำหนดบางประการสำหรับผู้จัดงานเอง:

• หัวหน้าแผนกผู้จัดงาน กรรมการบริหาร และหัวหน้าคณะกรรมการ พนักงานต้องผ่านการรับรองภาคบังคับ มีเพียงเธอเท่านั้นที่ให้สิทธิ์จัดประมูล
• บุคคลดังกล่าวไม่ควรเป็นผู้ถือหุ้นของบริษัทประมูล
• ไม่ควรจ้างพนักงานของผู้จัดงาน (เช่นเขา) ในองค์กรที่เข้าร่วมการประมูลในพื้นที่ของเขา

มารู้จักผู้จัดงานเฉพาะประเภทกัน

ตลาดหลักทรัพย์

เท่าที่จำได้ เธอถูกเรียกว่าผู้จัดการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์สร้างรายได้จากการหักเปอร์เซ็นต์จากจำนวนธุรกรรมที่สรุปในพื้นที่ภายใต้เขตอำนาจศาลของตน พวกเขายังได้รับอนุญาตให้เรียกเก็บเงินจากผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมการบริจาคประเภทต่างๆ การชำระเงิน ค่าธรรมเนียม ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง โดยมุ่งเป้าไปที่การชำระค่าบริการสำหรับการจัดการซื้อขาย

กำไรจากการแลกเปลี่ยนหุ้นต่างหากคือค่าปรับ พวกเขาถูกเรียกเก็บเงินจากผู้เข้าร่วมเนื่องจากละเมิดกฎการซื้อขายปัจจุบัน ข้อกำหนดของกฎบัตรการแลกเปลี่ยนภายใน

ภารกิจหลักของการแลกเปลี่ยน

ในรายชื่อผู้จัดการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์ต่างๆ ครองตำแหน่งแรก ในขณะเดียวกัน ก็รวมเป็นหนึ่งด้วยงานทั่วไปที่ค่อนข้างคล้ายคลึงกัน:

• จัดหาเว็บไซต์ที่ทำการซื้อขาย
• การกำหนดมูลค่าดุลยภาพของหลักทรัพย์
• สะสมเงินสดฟรีและแจกจ่ายสิทธิ์ในทรัพย์สินต่อไป
• มั่นใจหลักการเปิดกว้างในการซื้อขายหลักทรัพย์
• การสร้างกลไกการทำงานเพื่อแก้ไขข้อพิพาทที่เกิดขึ้นบนพื้นการค้าอย่างรวดเร็วโดยมีผลกระทบด้านลบน้อยที่สุดสำหรับผู้เข้าร่วม
• การพัฒนาจรรยาบรรณ มาตรฐานการดำเนินธุรกิจที่ดีของสมาชิก

ข้อกำหนดในการแลกเปลี่ยน

กฎของตลาดหลักทรัพย์ต้องเป็นไปตามรายการข้อกำหนดต่อไปนี้:

• กฎชุดนี้ควรมีเงื่อนไขเดียวกันสำหรับผู้เสนอราคาทั้งหมด ยิ่งกว่านั้นเริ่มด้วยการลงรายการสมัครเข้าร่วมในการดำเนินงาน การแลกเปลี่ยนต้องแน่ใจว่าเอกสารนี้ถูกเก็บไว้เป็นเวลาสามปี
• บทสรุปของสัญญาการขายจำนวนมากควรเกิดขึ้นภายในโครงสร้างการค้าของผู้จัดงานเท่านั้น
• กฎของการซื้อขายจำเป็นต้องกำหนดกลไกสำหรับการโต้ตอบของผู้ขายและผู้ซื้อหลักทรัพย์กับระบบฝากและ/หรือการชำระราคา นอกจากนี้ ในบริบทนี้ ผู้จัดงานเองจะต้องจัดเตรียมระบบการชำระเงินสำหรับสัญญาที่ดำเนินการไปแล้ว เขามีสิทธิที่จะเลือก: ดำเนินการตามกระบวนการนี้ด้วยตนเองหรือให้สถาบันหักบัญชี รับฝาก หรือการตั้งถิ่นฐานพิเศษเข้าร่วมในการดำเนินการ
• ตลาดหลักทรัพย์จำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นเกี่ยวกับหลักทรัพย์ต่อผู้ประมูลโดยตรง ควรมีกลไกและเงื่อนไขในการให้ข้อมูลดังกล่าวแก่บุคคลประเภทที่ไม่เข้าร่วมการประมูลด้วย

การซื้อขาย OTC

ตอนนี้เรามาดูผู้จัดงานซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์กันดีกว่า แพลตฟอร์ม OTC ส่วนใหญ่ใช้สำหรับการทำธุรกรรมโดยตรงเท่านั้น ที่นี่ผู้จัดงานทำหน้าที่เป็นตัวกลาง สถานการณ์นี้เป็นเรื่องปกติสำหรับการขายหุ้นครั้งแรก

ในทางปฏิบัติที่ไม่ค่อยเกิดขึ้น: การซื้อขาย OTC จำกัดเฉพาะการทำธุรกรรมระหว่างสถาบันการลงทุนขนาดใหญ่หนึ่งแห่งและนักลงทุนเอกชนสองสามราย ชื่อที่สองของแบบฟอร์มนี้คือร้านค้าเพื่อการลงทุน

ผู้จัดการซื้อขาย OTC ดังกล่าวต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ใช้กับตลาดหลักทรัพย์ คุณสมบัติทั่วไปอีกประการหนึ่ง: แหล่งที่มาของรายได้สำหรับผู้จัดงาน OTC เหมือนกับการแลกเปลี่ยนหุ้น นี่คือการหักภาษี ณ ที่จ่ายเป็นเปอร์เซ็นต์ของธุรกรรมที่ทำบนแพลตฟอร์มการซื้อขาย การชำระเงินคงที่บางอย่าง รวมถึงค่าปรับสำหรับการละเมิดกฎที่กำหนดไว้สำหรับผู้เข้าร่วม

กฎ OTC

บนแพลตฟอร์มดังกล่าว การขายและการซื้อหลักทรัพย์ก็อยู่ภายใต้กฎเกณฑ์บางประการเช่นกัน เรียบเรียงโดยผู้จัดงานโดยตรง ตามหลักการ 2 ประการ:

• ระบบการซื้อขายนี้ใช้เฉพาะราคาผู้เข้าร่วมเท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้เข้าร่วมตลาดแต่ละรายตกลงที่จะทำข้อตกลงตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในใบเสนอราคาเท่านั้น
• กฎจะต้องมีคำอธิบายกลไกการตรวจสอบข้อมูลในสัญญาซึ่งดำเนินการผ่านระบบการซื้อขาย

กิจกรรมของผู้จัดการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ถูกควบคุมโดยบทบัญญัติทางกฎหมายบางประการ ข้อกำหนดสำหรับพวกเขาแตกต่างจากรูปแบบของกิจกรรม - ในด้านการแลกเปลี่ยนและการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ นอกจากนี้ยังมีข้อกำหนดทั่วไปที่จำเป็นสำหรับกลุ่มผู้จัดงานทั้งหมด