2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42
เนื่องจากมีความยืดหยุ่นและหลากหลายมิติ ตลาดอนุพันธ์จึงให้โอกาสสูงสุดในการลดต้นทุน ประกันความเสี่ยง แต่ก็สามารถทำให้เกิดปรากฏการณ์วิกฤตต่างๆ ได้เช่นกัน มันอยู่ในความควบคุมไม่ได้ของการเติบโตของปริมาณอนุพันธ์ซึ่งกำลังคุกคามอยู่ แม้จะมีชื่อเสียงที่น่าสงสัยเช่นนี้ แต่เครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ได้รับความสนใจมาเป็นเวลานาน อนุพันธ์ - นี่คืออะไร? พวกเขา “กิน” กับอะไร
อนุพันธ์หมายความว่าอย่างไร
ในการแปลจากภาษาอังกฤษ อนุพันธ์คือ “อนุพันธ์” สัญกรณ์นี้หมายความว่าอย่างไร อนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง นี่คือภาระผูกพันที่คุณต้องส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงที่เป็นพื้นฐานของอนุพันธ์จนถึงเวลาหนึ่ง นอกจากนี้ อนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินสำหรับธุรกรรมฟิวเจอร์ส กล่าวคือ ข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาหลายฝ่ายซึ่งกำหนดภาระหน้าที่และสิทธิของตนสำหรับอนาคตในเบื้องต้นเกี่ยวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทรัพย์สิน
อนุพันธ์ของตลาดหุ้นคืออะไร
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทางการเงินคือตามคำนิยาม ฟิวเจอร์สและฟอร์เวิร์ดส ออปชั่นที่ซื้อขายผ่านหน้าเคาน์เตอร์และในการแลกเปลี่ยน อนุพันธ์สวอปที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยน และสวอปเอง
หน้าที่ของอนุพันธ์คืออะไร
อนุพันธ์คือหลักทรัพย์ที่ทำหน้าที่บางอย่าง ตัวอย่างเช่น คุณลักษณะที่สำคัญคือการป้องกันความเสี่ยง (ประกัน) ความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงราคาในอนาคตสำหรับสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (ซึ่งรวมถึงดัชนีหุ้น) สำหรับสินค้า สำหรับต้นทุนเงินกู้ นี่คือจุดรวมของอนุพันธ์ของตลาดการเงิน เมื่อพูดถึงการป้องกันความเสี่ยงสินค้าโภคภัณฑ์ อนุพันธ์เป็นเครื่องมือกำกับดูแลที่ขาดไม่ได้ ซึ่งช่วยให้ผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงราคาที่ไม่พึงประสงค์ในอนาคตสำหรับผลิตภัณฑ์ของตนได้
ทำไมต้องเป็น “อนุพันธ์” กันแน่
สำหรับความซับซ้อนที่ชัดเจนทั้งหมด อนุพันธ์คือหลักทรัพย์ที่ใช้งานง่าย เรียกว่าอนุพันธ์เนื่องจากการก่อตัวของราคาสำหรับอนุพันธ์ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงที่รองรับ ตัวอย่างเช่น หากราคาทองคำเปลี่ยนแปลง ราคาของอนุพันธ์ของทองคำก็จะแตกต่างกันด้วย นั่นคือเหตุผลที่จำเป็นต้องพูดว่าสินทรัพย์อ้างอิงนี้หรือตราสารอนุพันธ์ทางการเงินเป็นของสินทรัพย์ใด
อนุพันธ์ประเภทใดบ้าง
ตราสารทางการเงินนี้มีหลายประเภท
- อนุพันธ์ในสกุลเงินและตลาดหุ้นซึ่งเป็นสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศ ข้อกำหนดเบื้องต้นคือการดำเนินการหลังจากผ่านไประยะหนึ่ง ซึ่งขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินที่ถูกขายหรือซื้อ และในกรณีของตลาดหุ้น มีการพึ่งพาสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรงในฐานะหุ้น อนุพันธ์ดังกล่าวสามารถจำแนกได้เป็น 3 กลุ่มหลัก ได้แก่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า/ฟิวเจอร์ส สวอป และออปชั่น อดีตขึ้นอยู่กับราคาในอนาคตของสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง สัญญาแลกเปลี่ยนขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของราคาในขณะนั้นกับราคาในอนาคต ตัวเลือก - จากการเปลี่ยนแปลงในมูลค่า แต่ในระดับน้อยกว่าฟิวเจอร์สและไปข้างหน้าเล็กน้อย กลุ่มเหล่านี้ นอกเหนือจากการแลกเปลี่ยน จะเรียกว่า "ตราสารหลัก"
- อนุพันธ์ที่มีดอกเบี้ย เครื่องมือนี้ปรากฏขึ้นเนื่องจากช่วงระยะเวลาของความไม่เสถียรของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น อนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง การใช้งานยังส่งผลต่อสภาพคล่องของตลาดทุนตราสารหนี้และความเป็นไปได้ในการกำหนดอัตรากำไรที่แน่นอนสำหรับบริษัทต่างๆ ในอนาคต ที่นิยมใช้กันมากที่สุดในตลาดต่างประเทศ ได้แก่ การแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย ตัวเลือกขั้นต่ำและสูงสุด
- อนุพันธ์ของสินเชื่อเป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีโครงสร้างแบบขายหน้าเคาน์เตอร์ ซึ่งแยกความเสี่ยงด้านเครดิตออกจากสินทรัพย์เพื่อโอนไปยังคู่สัญญาในอนาคต อนุพันธ์เหล่านี้ทำให้ผู้รับผลประโยชน์สามารถโอนความเสี่ยงด้านเครดิตของสินทรัพย์ไปยังผู้ค้ำประกันโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์
