ดัชนีกองทุนเพื่อการลงทุน

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

ผู้ที่ต้องการลงทุนกองทุนฟรีมีตัวเลือกเครื่องมือทางการเงิน ตั้งแต่เงินฝากธนาคารยอดนิยมไปจนถึงการลงทุนในตลาดหุ้น หากไม่มีเวลาหรือโอกาสในการติดตามตลาดการเงินทุกวัน คุณควรพิจารณาลงทุนในระยะยาว คุณสามารถวิเคราะห์ตลาดและซื้อหุ้นได้อย่างอิสระผ่านนายหน้า ติดต่อกองทุนรวมหรือซื้อกองทุนดัชนี

คำจำกัดความ

กองทุนรวมเพื่อการลงทุนดัชนี (ETF) คือพอร์ตหลักทรัพย์ที่เป็นพื้นฐานของดัชนีใดๆ ดัชนีหุ้นเป็นตัวบ่งชี้ความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นจากมูลค่าหลักทรัพย์ของ "บลูชิป" นั่นคือบริษัทที่พัฒนาแล้วมากที่สุดในประเทศ พวกเขาแสดงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในตลาดภายในประเทศ ดัชนีดังกล่าวมีอยู่ในทุกประเทศ ในสหรัฐอเมริกาคือ S&P 500 ในเยอรมนีคือ DAX และในรัสเซียคือ RTS และ MMBV

กองทุนดัชนีเป็นไปตามโครงสร้างของดัชนีพื้นฐาน ที่รวมถึงหุ้นของประเทศ ภูมิภาค ราคา หรือจัดกลุ่มตามบริษัทที่ผลิตสินค้าชนิดเดียวกัน หุ้นที่รวมอยู่ในพวกเขาสามารถซื้อและขายได้ตลอดทั้งวัน ค่าคอมมิชชั่นของผู้จัดการคือ 0.5% ของมูลค่าสินทรัพย์ นี่คือข้อได้เปรียบหลักของ ETF เหนือกองทุนรวม

ดัชนี MICEX รวมหุ้นของบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 45 แห่ง ส่วนแบ่งของแต่ละคนถูกกำหนดตามสัดส่วนของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ แต่ไม่เกิน 15% ในบริษัทที่ใหญ่ที่สุด แรงงานคนจำนวนมากกระจุกตัวอยู่ เป็นการสร้างมูลค่าหุ้น ผลตอบแทนเฉลี่ยของหุ้นมีประสิทธิภาพดีกว่าอัตราเงินเฟ้อ 5% วิธีการเก็งกำไรมีประสิทธิภาพมากกว่าเมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ แต่ในระยะยาวในแง่ของการใช้ดอกเบี้ยเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ รายได้เพียงเล็กน้อยจะช่วยให้คุณได้รับผลลัพธ์ทางการเงินที่ดี

สถิติ

กองทุน ETF แรกที่ชื่อว่า TIP 35 ได้รับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตรอนโตในปี 1990 ตามมาในปี 1993 โดย American SPDR S&P 500 ซึ่งเดิมเรียกว่า SPY และ NASDAQ-100 ในช่วงปี 2000 ตลาดการลงทุนพัฒนาอย่างรวดเร็ว วันนี้มีกองทุนรวม 4724 กองทุน สินทรัพย์รวมของพวกเขาอยู่ที่ 2.867 ล้านล้านดอลลาร์ โดยที่ 127 พันล้านดอลลาร์อยู่ใน S&P 500 เพียงอย่างเดียว กองทุนดัชนีปรากฏตัวครั้งแรกในรัสเซียในปี 2556 จากนั้น ETF ชื่อ FinEx ได้รับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มอสโก ในสหพันธรัฐรัสเซีย การหมุนเวียนของ ETF นั้นถูกควบคุมโดยกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ใน RZB" ปริมาณการซื้อขาย ETF เติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2556 เนื่องจากนักลงทุนโอนเงินจากกองทุนรวมไปยัง ETF ปริมาณการซื้อขายประจำปีเกิน $2 ล้านล้าน เพิ่มขึ้น 27%

ETF VS กองทุนรวม

กองทุนหุ้นดัชนีมีความคล้ายคลึงกับกองทุนรวมในหลายวิธี:

• การจัดการอย่างมืออาชีพ (กองทุนรวมบริหารโดยผู้จัดการ และ ETF คือบริษัทที่ลงทุนในกองทุนนี้)
• "เกณฑ์" ต่ำในการเข้าร่วม (ใน ETF การบริจาคขั้นต่ำถูกจำกัดด้วยมูลค่าของหนึ่งหุ้นในกองทุนรวม - ตัวแทนขายกำหนดจำนวนเงินขั้นต่ำ)
• กระจายสินทรัพย์

ETF ต่างจากกองทุนรวมดังนี้

• สภาพคล่องสูง ETF สามารถขายและซื้อได้ตลอดทั้งวัน
• ราคาหน่วยกองทุนรวมคำนวณ ณ สิ้นวันตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ราคา ETF เปลี่ยนแปลงทุกวินาที
• หุ้นของกองทุนรวมไม่สามารถซื้อด้วยเงินเครดิตได้ สามารถใช้ ETF ได้
• กองทุนรวมสามารถซื้อขายได้ในประเทศเดียวเท่านั้น ในขณะที่สามารถซื้อขายหุ้นบนการแลกเปลี่ยนใด ๆ
• ในกองทุนรวม อาจมีค่าคอมมิชชั่นไม่เหมือน ETF

โครงสร้างตลาด

ตลาดกองทุนดัชนีแบ่งออกเป็นหลัก (การออกและไถ่ถอนหุ้น) และรอง (การหมุนเวียนของหุ้น) เฉพาะผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตเท่านั้นที่สามารถเข้าถึงตลาดหลักได้ พวกเขาเริ่มต้นการออกหุ้น กล่าวคือ พวกเขาแลกเปลี่ยนเงินสดเป็นหุ้น และดำเนินการตามขั้นตอนย้อนกลับ - พวกเขาไถ่ถอนปัญหา หุ้นได้รับการไถ่ถอนในหน่วย 50,000 หุ้น ในตลาดรองแล้ว นิติบุคคลและบุคคลทั่วไปทำธุรกรรมการซื้อและขายหลักทรัพย์

กรอบกฎหมาย

ในสหรัฐอเมริกา กองทุนดัชนีถูกควบคุมโดยกฎหมายปี 1940 ซึ่งเกี่ยวข้องกับเปิดกองทุนรวม แม้ว่า ETF จะไม่ทำหน้าที่บางอย่างของกองทุนรวม บางครั้งมันถูกสร้างขึ้นในรูปแบบของความไว้วางใจการลงทุนแล้วลงทะเบียนกับ ก.ล.ต.

กองทุนยุโรปดำเนินการตามคำสั่ง UCITS ซึ่งนำมาใช้ในปี 2552 คุณสมบัติของกองทุน ได้แก่ การเปิดกว้างสำหรับนักลงทุนทุกคน กฎระเบียบด้านทรัพย์สินที่เข้มงวด และขั้นตอนการเปิดเผยข้อมูล ในขณะเดียวกัน กองทุนที่จัดตั้งขึ้นในลักเซมเบิร์กหรือไอร์แลนด์สามารถหมุนเวียนไปทั่วสหภาพยุโรปได้

คุณสมบัติการทำงาน

มาดูกันว่า ETF ทำงานอย่างไร ประการแรก บริษัทไม่ค่อยลงทุนเงินทั้งหมดที่ได้รับจากผู้ลงทุนในสินทรัพย์ ส่วนใหญ่แล้ว 5-10% ของเงินทุนที่ระดมได้ถูกใช้เพื่อซื้อฟิวเจอร์สสำหรับสินทรัพย์ที่ทำซ้ำดัชนี ส่วนที่เหลืออีก 90% ของบริษัทสามารถกำจัดได้ตามดุลยพินิจของบริษัท แต่เธอจำเป็นต้องคืนการลงทุนตามความต้องการโดยคำนึงถึงระดับผลกำไรที่สัญญาไว้ นั่นคือ ETF ไม่ได้ใช้เงินทุน

ประการที่สอง กองทุนส่วนใหญ่ไม่ได้เป็นเจ้าของธนาคารกลางเลย พวกเขาสังเคราะห์พฤติกรรมของดัชนี สำหรับสิ่งนี้จะมีการสรุปข้อตกลงกับธนาคารเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสด สถาบันสินเชื่อดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่าดัชนีสามารถทำกำไรได้ ซึ่งจะได้รับผลกำไรจากสินทรัพย์ของกองทุน 90% ของเงินทุนลงทุนในพอร์ตเสมือนจริงดังกล่าว หากดัชนีนำรายได้มามากกว่าพอร์ตของธนาคารกลาง กองทุนก็จะได้รับค่าตอบแทนจากธนาคาร ในสถานการณ์ตรงกันข้าม ตัวเขาเองจ่ายส่วนต่างให้ธนาคาร

ความเสี่ยงทางการเงิน

อันตรายคือกองทุนดัชนีไม่สามารถเบี่ยงเบนไปจากได้ดัชนี. การซื้อหุ้นทั้งหมดที่รวมอยู่ในดัชนีนั้นมีราคาแพง ผู้จัดการแต่ละคนพยายามสร้างพอร์ตโฟลิโอของตนเองและไม่ได้ทำการแทนที่ธนาคารกลางอย่างเพียงพอเสมอไป ว่ากันว่าไม่ใช่ทุกบริษัทที่ลงทุนในหุ้น บางคนสังเคราะห์ดัชนีผ่านเงินฝากธนาคาร การลงทุนดังกล่าวมีโครงสร้างคล้ายกับอนุพันธ์ด้านเครดิต พวกเขายังมีความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ หากธนาคารล้มละลาย หลักประกันจะสูญหาย 10% ทันที ผู้ลงทุนที่เหลือสามารถรับได้ในรูปตั๋วเงินคลัง

ราคาออก

นั่นเอง ในการสร้าง ETF ที่เลียนแบบ RTS คุณต้องซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี กองทุนดัชนีรวมมีราคาถูกกว่าสินทรัพย์ที่ทำซ้ำ หากคุณซื้อสินทรัพย์ คุณจะต้องจ่าย $3,000 และหากคุณซื้อฟิวเจอร์ส คุณจะต้องจ่าย $300 เงินที่เหลือสามารถนำไปฝากได้

ฟิวเจอร์สจะหมดอายุ ตัวอย่างเช่น สำหรับ RTS จะใช้เวลาสามเดือน นั่นคือคุณต้องย้ายตำแหน่ง 4 ครั้งต่อปี - เปลี่ยนฟิวเจอร์สหนึ่งไปอีกอันหนึ่ง กองทุนดัชนีดำเนินการนี้โดยไม่ต้องมีส่วนร่วมของนักลงทุน สำหรับการทำธุรกรรมหนึ่งครั้ง การแลกเปลี่ยนจะคิดค่าธรรมเนียม 2 รูเบิล กองทุนจำเป็นต้องซื้อและขายฟิวเจอร์ส นั่นคือค่าคอมมิชชั่นจะเป็น 4 p หรือ 0.044% ของเงินลงทุน สำหรับปีที่คุณต้องจ่าย 0.17% ควรโอนเฉพาะสินทรัพย์สภาพคล่อง และไม่ใช่ทุกดัชนีที่มีฟิวเจอร์ส นั่นคือ ในการทำซ้ำตำแหน่ง คุณต้องซื้อสัญญาหลายฉบับในคราวเดียวหรือซื้อหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่ง ทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้น

ยอดเงินในบัญชีของเจ้าของฟิวเจอร์สเปลี่ยนแปลงทุกวันขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของราคา การลดหลักประกันที่ต่ำกว่าระดับที่กำหนดนำไปสู่ความจริงที่ว่านักลงทุนต้องฝากจำนวนเงินที่ขาดหายไป มิฉะนั้น สถานะของเขาจะถูกบังคับปิดที่ขาดทุน

กลยุทธ์กองทุนดัชนีควรมีวันหมดอายุสัญญาที่แตกต่างกันด้วย เมื่อเทียบกับฉากหลังของราคาที่สูงขึ้น สัญญาใหม่จะมีราคาสูงขึ้น

ความเสี่ยงจากการลงทุน

ด้วยรูปแบบที่ "ถูกต้อง" ของกองทุน เราควรซื้อเฉพาะตราสารที่รวมอยู่ในดัชนี และในอัตราส่วนที่มีอยู่ในดัชนี ปัญหาที่หนึ่ง ผู้จัดการควรซื้อหุ้นของบริษัทที่ไม่คาดว่าจะเติบโตในอีก 2 ปีข้างหน้า เพียงเพราะพวกเขามีอยู่ในดัชนี ปัญหาที่สอง หากบริษัทเริ่มเติบโตและแสดงการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกในตลาด ผู้จัดการจะไม่สามารถซื้อหุ้นของบริษัทนี้ได้มากกว่าส่วนแบ่งในดัชนี นอกจากนี้ เมื่อหลักทรัพย์ขึ้นราคาและหุ้นของบริษัทในดัชนีเกินมูลค่าสูงสุด ผู้จัดการจะต้องขายหลักทรัพย์เหล่านี้

กองทุนดัชนีพันธบัตรอยู่เหนือการควบคุม สำหรับสถาบันการเงินอื่น ๆ ทั้งหมด ใช้วิธีการจัดการความเสี่ยงที่จำกัดการมีอยู่ของตลาดและการขาดทุน ในกรณีของกองทุนดัชนี คุณเฝ้าดูเงินที่ลงในขณะที่ดัชนีลดลง

วิธีเลือกกองทุน

อันดับแรก นักลงทุนควรตัดสินใจว่าจะลงทุนดัชนีใด หากไม่มีการวิเคราะห์ทางเทคนิคและพื้นฐานที่มีความสามารถเพื่อจัดการกับสิ่งนี้คำถามจะยาก กองทุนดัชนีทำงานร่วมกับหุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ และแม้กระทั่งอสังหาริมทรัพย์ กองทุน US PowerShares DB ตรวจสอบเงินดอลลาร์เทียบกับยูโร เยน ปอนด์ โครน และฟรังก์ จากข้อมูลที่ได้รับ ดัชนี USDX จะถูกสร้างขึ้น United States Commodity Index ติดตามสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า ในขณะที่ iShares Global Real Estate จำลองดัชนี Cohen & Steers Global Re alty จะดีกว่าสำหรับนักลงทุนมือใหม่ที่จะเชี่ยวชาญดัชนี S&P 500 หรือ MICEX ยอดนิยม รวบรวมข้อมูลได้ง่ายขึ้นและเปรียบเทียบสถิติได้ง่ายขึ้น

ในการเลือกกองทุน คุณต้องใส่ใจกับสองเกณฑ์: ขนาดของค่าคอมมิชชั่นและการปฏิบัติตามดัชนี ยิ่งกองทุนมีขนาดใหญ่เท่าใดโอกาสที่กองทุนจะล้มละลายได้เร็วก็จะยิ่งน้อยลงเท่านั้น ข้อมูลทั่วไปเกี่ยวกับกองทุนรัสเซียและกองทุนรวมแสดงอยู่บนเว็บไซต์ของสันนิบาตผู้จัดการแห่งชาติ แม้ว่ากฎหมายกำหนดให้มูลนิธิทั้งหมดต้องรายงานผลงานเป็นประจำ แต่หลังจากเลือกองค์กรใดองค์กรหนึ่งแล้ว ก็ยังควรตรวจสอบงบการเงินบนเว็บไซต์ของมูลนิธิด้วยตนเอง

สิ่งสำคัญคือต้องใส่ใจกับเงินฝากขั้นต่ำ คุณสามารถเป็นสมาชิกของ "VTB - MICEX Index" ได้ 5,000 rubles และ "BCS - MICEX" - สำหรับ 50,000 rubles กองทุนของรัสเซียเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงกว่ากองทุนของสหรัฐฯ จำนวนเงินค่าตอบแทนรวมถึงค่าคอมมิชชั่นของกองทุน ค่าฝาก ผู้สอบบัญชี นายทะเบียน ผู้ประเมินราคา และค่าใช้จ่ายที่อาจต้องชดใช้คืน ขนาดสูงสุดของพวกเขาระบุไว้ในสัญญา ตัวอย่างเช่น ใน VTB เท่ากับ 3.7% หลังจากการวิเคราะห์ข้อมูลทั้งหมดโดยละเอียดแล้ว ควรตัดสินใจว่าจะลงทุนหรือไม่กองทุน