อัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียก่อตัวอย่างไรใน Forex และ MICEX?

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

อัตราแลกเปลี่ยนมีความผันผวนอยู่ตลอดเวลา ดังนั้น เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากลักษณะทางการเงินและเศรษฐกิจ จำเป็นต้องเข้าใจกลไกการพยากรณ์และกลไกที่อธิบายว่าอัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นได้อย่างไร

ปัญหานี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งในทุกวันนี้ เมื่อรัสเซียพยายามหาทางออกจากการพึ่งพาเงินดอลลาร์โดยดำเนินนโยบายอิสระ เพื่อให้เข้าใจถึงปัญหาบางอย่างที่เกิดขึ้นตามเส้นทางที่มีหนามนี้ จำเป็นต้องเข้าใจว่าอัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นได้อย่างไรในรัสเซียและทั่วโลก

ประวัติศาสตร์เล็กน้อย

จนถึงอายุสามสิบของศตวรรษที่ผ่านมา มาตรฐานทองคำที่เรียกว่าดำเนินการในประเทศส่วนใหญ่ ตามที่เขาพูดเนื้อหาทองคำถูกสร้างขึ้นในสกุลเงิน รัฐบาลจำเป็นต้องแลกเปลี่ยนสกุลเงินของตนเป็นทองคำ เพื่อสนับสนุนระบบ มีการแนะนำความสัมพันธ์ที่เข้มงวดระหว่างปริมาณเงินภายในประเทศและทองคำสำรอง ตามเนื้อหาทองคำ หลักสูตรของพวกเขาถูกสร้างขึ้น ตัวอย่างเช่น หนึ่งดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนึ่งเม็ดยี่สิบสามและยี่สิบสองร้อย และหนึ่งปอนด์อังกฤษ - หนึ่งร้อยสิบสามเกรน นั่นคือ มากกว่าสี่จุดแปดสิบเจ็ดร้อยเท่า จากการคำนวณเหล่านี้ อัตราแลกเปลี่ยนถูกกำหนดโดยที่หนึ่งปอนด์เท่ากับ 4.87 ดอลลาร์

ระบบเงินทอง

หลังทศวรรษที่ 1930 และภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในอเมริกา ประเทศส่วนใหญ่ได้จัดตั้งระบบแลกเปลี่ยนทองคำขึ้น โดยที่อัตราแลกเปลี่ยนได้ก่อตัวขึ้นแล้วด้วยค่าใช้จ่ายของสกุลเงินสำรอง ซึ่งก็คือดอลลาร์ กองทุนการเงินระหว่างประเทศซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2487 มีส่วนสนับสนุนการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนให้มีเสถียรภาพ เนื่องจากเงินสมทบจากที่นั่น เงินกู้จึงถูกจัดสรรให้กับรัฐที่ประสบปัญหาทางการเงิน

ระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว

อัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นได้อย่างไร? ในปี 1970 ระบบแลกเปลี่ยนทองคำถูกแทนที่ด้วยระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว ความหมายของมันอยู่ที่การก่อตัวของอัตราแลกเปลี่ยนอันเนื่องมาจากความสัมพันธ์ของอุปสงค์และอุปทาน เช่น หลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตามอัตราแลกเปลี่ยนไม่ได้เป็นอิสระอย่างสมบูรณ์ เมื่อถึงขีด จำกัด รัฐมีความเท่าเทียมกัน (ตั้งแต่ปี 2522 ในยุโรป) และธนาคารกลางของประเทศซึ่งประสานงานการดำเนินการกับประเทศอื่น ๆ ได้เปลี่ยนหลักสูตรอย่างเป็นทางการ หากการเปลี่ยนแปลงลดลงแสดงว่ามีการตีราคาใหม่และการเพิ่มขึ้น - การลดค่าเงิน ถึงขีดจำกัดแล้วโดยมีการเปลี่ยนแปลงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ แต่ในยุคนั้นเพิ่มขึ้นเป็นสิบห้าเปอร์เซ็นต์

การตีราคาใหม่และการลดค่าเงินไม่ใช่วิธีเดียวที่รัฐจะเข้าไปแทรกแซงในกระบวนการอธิบายว่าอัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นได้อย่างไร เพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนที่รุนแรงพวกเขาแนะนำการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งหากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงพวกเขาจะซื้อและหากในทางกลับกันพวกเขาจะขายมัน

กลไกอาจไม่ประสบความสำเร็จเสมอไป เนื่องจากเจ้าของสกุลเงินประจำชาติที่ตั้งอยู่ในต่างประเทศไม่ปฏิบัติตามคำแนะนำของรัฐบาล ตัวอย่างเช่น หากสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ อัตราการให้กู้ยืมสกุลเงินนอกสหรัฐฯ จะยังคงเท่าเดิม ซึ่งทำให้น่าดึงดูดยิ่งขึ้น

ปัจจัยทั่วไปที่มีผลต่อการก่อตัวของอัตราแลกเปลี่ยน

อัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นได้อย่างไรในตลาดหลักทรัพย์ ในธนาคาร และในรัฐทั่วไป

1. ส่งออกและนำเข้า. ยิ่งราคาสูงเมื่อเทียบกับต่างประเทศในประเทศ การนำเข้าก็จะยิ่งมากขึ้น ดังนั้นราคาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะสูง

   เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น ความต้องการนำเข้าจะเพิ่มขึ้น ทำให้สกุลเงินของประเทศอ่อนค่าลง

   ในทางกลับกัน ด้วยรายได้ประชาชาติที่สูงในต่างประเทศ ราคาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็ลดลง

2. การเคลื่อนตัวของทุน. หากนักลงทุนต้องการรับเงินสด เงินฝาก หุ้น พันธบัตร และหนี้สินต่างประเทศมากขึ้น ราคาของสกุลเงินต่างประเทศก็จะเพิ่มขึ้น

   ในทางกลับกัน การจ่ายเงินให้กับรัฐบาลทำให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้น

3. ส่งออกข้อมูลและรอการส่งออกข้อมูล ข้อมูลดังกล่าวรวมถึง: การเผยแพร่ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจโดยประเทศเจ้าบ้าน ข้อความเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย การตรวจสอบทางเศรษฐกิจ และอื่นๆ
4. กิจกรรมกองทุน. พลังอันยิ่งใหญ่,ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน เงินกู้ยืมเมื่อลงทุนในบางสกุลเงิน พวกเขามีวิธีการที่ยอดเยี่ยมในการทำให้หลักสูตรก้าวไปในทิศทางใดก็ได้
5. กิจกรรมของผู้ส่งออกและผู้นำเข้า เป็นผู้ใช้ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่สนใจซื้อและขายเงินตราต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบนี้ไม่มีนัยสำคัญและในระยะสั้น เนื่องจากปริมาณธุรกรรมการค้าต่างประเทศของพวกเขานั้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปริมาณธุรกรรมทั้งหมดในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

6. แถลงการณ์นักการเมือง. ในการประชุมต่างๆ การประชุมสุดยอด การแถลงข่าว และอื่นๆ สุนทรพจน์ดังกล่าวจะได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดทางออนไลน์ หลังจากนั้นตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะตอบสนองทันทีโดยขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของข้อความ

   ทุกคนยังจำช่วงสิ้นปี 2014 ที่ประธานาธิบดีรัสเซีย วี.วี. ปูติน ได้ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนเงินรูเบิลมีเสถียรภาพในทันที ("อัตราแลกเปลี่ยนพูด") ด้วยสุนทรพจน์ของเขา ทำให้หยุดร่วงอย่างรวดเร็ว

7. กิจกรรมของธนาคารกลาง กลไกของอิทธิพลมีอธิบายไว้ด้านล่าง

ธนาคารกลาง

ลองคิดดูว่าอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางก่อตัวอย่างไร

อิทธิพลของรัฐที่มีต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศดำเนินการผ่านธนาคารกลาง ตามที่ระบุไว้แล้ว เป็นเรื่องยากมากที่รัฐจะไม่เข้าไปแทรกแซงในการดำเนินการแลกเปลี่ยนสกุลเงินเลย (สถานะลอยตัวฟรี) ตามกฎแล้วจะส่งผลต่อหลักสูตร (สภาพลอยสกปรก) เป็นระยะ ๆ จึงส่งผลต่อวิธีการอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางถูกสร้างขึ้น

เพื่อผลประโยชน์ของการผลิตและการบริโภค รัฐดำเนินการควบคุมทั้งทางตรงและทางอ้อม กฎระเบียบโดยตรงเกิดขึ้นในนโยบายส่วนลดและการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การควบคุมทางอ้อมดำเนินการผ่านระดับเงินเฟ้อ จำนวนเงินหมุนเวียน และอื่นๆ

CBR

เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการสร้างอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย

ทุกวัน ยกเว้นวันหยุดสุดสัปดาห์ ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียกำหนดอัตราสำหรับสกุลเงินส่วนใหญ่เทียบกับรูเบิล เงินดอลลาร์เทียบกับรูเบิลนั้นพิจารณาจากวิธีการประมูลเมื่อวันก่อนในการแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างธนาคารของมอสโก เช่นเดียวกับเงินยูโร สกุลเงินที่เหลือถูกสร้างขึ้นผ่านอัตราไขว้ นั่นคือ อัตราส่วนระหว่างรูเบิลกับสกุลเงินอื่น ตามอัตราส่วนต่อดอลลาร์

วิธีการสร้างอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียนั้นได้รับอิทธิพลจากการนำเข้าและส่งออกเช่นกัน หากสินค้าขายได้มากกว่าที่ซื้อ ค่าเงินของประเทศจะตกต่ำลงจะดีกว่า และในทางกลับกัน

ธนาคารกลางกำหนดอัตราสำหรับสกุลเงินมากกว่าสามสิบชนิด นี่คือดอลลาร์ ยูโร หยวน ฟรังก์ เยน ฮรีฟเนีย และอื่นๆ

ตั้งแต่ปี 2548 ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียได้เปลี่ยนมาใช้ตะกร้าสกุลเงินดอลลาร์-ยูโร เป็นที่เชื่อกันว่าด้วยวิธีนี้ การควบคุมที่ยืดหยุ่นยิ่งขึ้นจึงเกิดขึ้น และทำให้เกิดความผันผวนที่เพิ่มขึ้น อัตรานี้คำนวณจากอัตราส่วนของคู่สกุลเงินดอลลาร์-ยูโรในตลาด Forex และราคารูเบิลเทียบกับยูโรบน MICEX

ธนาคาร

อัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นได้อย่างไรในธนาคาร? ธนาคารอื่นสามารถกำหนดอัตราของตนเองได้ฟรี โดยทั่วไปพวกเขาเสนอให้ซื้อสกุลเงินด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าและขายให้มากกว่าราคาที่ธนาคารกลางเสนอให้

MICEX

วิธีการสร้างอัตราแลกเปลี่ยนบน MICEX ก็เป็นคำถามที่น่าสนใจเช่นกัน

การซื้อขายสกุลเงินต่างประเทศในการแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างธนาคารมอสโกถูกควบคุมโดยธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซีย ซึ่งทำหน้าที่บนพื้นฐานของกฎหมายของรัฐบาลกลางว่าด้วยการจัดซื้อจัดจ้างสาธารณะ กฎหมายของรัฐบาลกลางว่าด้วยการควบคุมและควบคุมสกุลเงิน

ฟอเร็กซ์

มันยากสำหรับคนที่ไม่รู้ที่จะเข้าใจว่าอัตราแลกเปลี่ยน Forex ก่อตัวอย่างไร

ในตลาด Forex ระหว่างประเทศ ราคาจะถูกกำหนดโดยการต่อสู้ของผู้ซื้อ (หรือกระทิง) และผู้ขาย (หรือหมี) บุคคลทั่วไปไม่สามารถมีอิทธิพลต่อสถานการณ์ในตลาดนี้ได้ เฉพาะกองทุนการเงินระหว่างประเทศและธนาคารกลางเท่านั้นที่สามารถมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคา จากนั้นในระยะสั้นเท่านั้น

รูปแบบที่อธิบายวิธีการสร้างอัตราแลกเปลี่ยนมีดังนี้:

• เมื่อความต้องการสกุลเงินเพิ่มขึ้น ราคาก็เพิ่มขึ้น และเมื่อความต้องการลดลง ราคาก็จะลดลงตามไปด้วย
• เมื่ออุปทานของสกุลเงินเพิ่มขึ้น มูลค่าของสกุลเงินจะลดลง และเมื่ออุปทานลดลง ราคาก็จะเพิ่มขึ้นในทางตรงกันข้าม