วิเคราะห์หุ้น : วิธีการเล่น การเลือกวิธีการวิเคราะห์ เคล็ดลับและลูกเล่น

2025 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2025-06-01 07:15:27

การลงทุนในหุ้นอย่างมีประสิทธิภาพหรือการซื้อขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการวิเคราะห์หุ้นและตลาด ถ้าคุณไม่ใช้เครื่องมือในการวิเคราะห์และประเมินผล การซื้อหุ้นจะส่งผลให้ขาดทุน นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับตลาดหุ้นรัสเซีย เขายังเด็กเกินไปและคาดเดาไม่ได้

หุ้นเป็นวัตถุการลงทุน

การแบ่งปันคือหลักทรัพย์ที่ให้สิทธิ์แก่เจ้าของในการรับส่วนแบ่งรายได้ของบริษัทและสิทธิ์ในการจัดการ นอกจากนี้ เจ้าของหุ้นสามารถทำกำไรจากการขายได้ โดยที่ราคาขายจะสูงกว่าราคาซื้อและต้นทุนการดำเนินงาน หลักทรัพย์ประเภทนี้มีข้อได้เปรียบที่ไม่อาจโต้แย้งได้หนึ่งข้อ - หลักทรัพย์ดังกล่าวค้ำประกันโดยทรัพย์สินของผู้ออก

ประเภทการแชร์

หุ้นมีสองประเภท: บุริมสิทธิและสามัญ ความแตกต่างระหว่างพวกเขาอยู่ในความจริงที่ว่าการจ่ายเงินปันผลสำหรับประเภทแรกมีจำนวนคงที่และจ่ายก่อนในขณะที่สำหรับเงินปันผลปกติจะจ่ายจากเงินที่เหลือ คุณลักษณะนี้ควรนำมาพิจารณาเมื่อวิเคราะห์การคืนสต็อก

ชม. การวิเคราะห์ทางการเงิน

การศึกษามีสามประเภท: การเงิน พื้นฐาน และเทคนิค พวกเขาร่วมกันสร้างการวิเคราะห์การลงทุนของหุ้น การเงินในระดับที่มากขึ้นไม่ได้หมายถึงการก่อตัวของราคาหุ้นมากนัก แต่หมายถึงการสนับสนุนที่มีสาระสำคัญ การวิเคราะห์ทางการเงินของหุ้นประกอบด้วย:

• การคำนวณผลกำไร
• การคำนวณสภาพคล่องของสินทรัพย์
• ความสามารถขององค์กรในการชำระภาระผูกพันระยะสั้นและระยะยาว
• เสถียรภาพทางการเงิน ความน่าจะเป็นของการล้มละลาย
• อัตราส่วนของมูลค่าตามบัญชีและมูลค่าตลาดของบริษัท
• อัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนและไม่หมุนเวียน

ในการวิเคราะห์ดังกล่าว นักลงทุนจำเป็นต้องมีความรู้ด้านบัญชี

พื้นฐาน

การวิเคราะห์พื้นฐานของตลาดหุ้นคือการรวบรวมและประมวลผลข้อมูลทางเศรษฐกิจและการเมืองที่เกี่ยวข้องไม่เฉพาะกับองค์กรใดองค์กรหนึ่งเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเศรษฐกิจของประเทศที่บริษัทที่ออกหลักทรัพย์ตั้งอยู่ด้วย รวมถึงการเรียน:

• ข่าวเศรษฐกิจและการเมือง
• หนังสือชี้ชวนเผยแพร่โดยบริษัทหรือการแลกเปลี่ยน
• สถิติประเทศ: อัตราเงินเฟ้อ อัตราการว่างงาน ฯลฯ

คุณควรศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับคดีความและข้อเรียกร้องต่อบริษัทที่ออกโดยคู่ค้าหรือลูกค้า

เทคนิค

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของหุ้นเป็นการวิเคราะห์ตามการแสดงราคาตลาดของกระดาษรักษาความปลอดภัย ตลอดเกือบศตวรรษในการใช้งาน นักเก็งกำไรและนักลงทุนได้พัฒนาวิธีการพิเศษในการทำงานกับแผนภูมิ ซึ่งรวมถึงการจดจำรูปแบบแผนภูมิ - หัวและไหล่, คู่และสามบนและล่างตลอดจนวิธีการระบุแนวโน้ม

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของตลาดหุ้นนั้นใช้ได้หลากหลาย แต่ในตลาดหุ้น การแยกวิเคราะห์จากการวิเคราะห์ทางการเงินและปัจจัยพื้นฐานนั้นมีความเสี่ยง หากคุณไม่สังเกตเห็นปัญหาทางการเงินขององค์กรทันเวลา คุณอาจสูญเสียเงิน กรณีบริษัทล้มละลาย นักลงทุนได้เพียงเศษเล็กเศษน้อย

การจัดเตรียม

การเตรียมการวิเคราะห์หุ้นของบริษัทคือการรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับงานขององค์กรที่มีแผนจะซื้อหุ้น แม้ว่านักลงทุนจะไม่ลงทุนในหุ้นทั้งหมดที่จดทะเบียนในตลาด เขาจะต้องประเมินบริษัทต่างๆ ให้ได้มากที่สุด ยิ่งกลุ่มตัวอย่างมีขนาดใหญ่เท่าใด โอกาสในการรวบรวมพอร์ตการลงทุนที่ประสบความสำเร็จก็จะยิ่งสูงขึ้น การเตรียมการรวมถึงการรวบรวมและการประมวลผลข้อมูลต่อไปนี้:

• งบการเงินประจำปีเป็นเวลาหลายปี;
• หนังสือชี้ชวนการออกหุ้นเพิ่มและปริมาณรวม;
• กฎบัตรขององค์กร
• นโยบายการบัญชี;
• รายงานข่าว หนังสือพิมพ์ นิตยสาร
• แผนภูมิราคาหุ้น;
• ข้อมูลจากหน่วยงานจัดอันดับ

คอมพิวเตอร์สมัยใหม่ที่เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตทำให้สามารถค้นหาข้อมูลที่ต้องการได้อย่างรวดเร็วและใช้งานได้จริงโดยไม่มีค่าใช้จ่าย บริษัทร่วมทุนแบบเปิดที่โอนหุ้นแล้วในตลาดหลักทรัพย์จะต้องเผยแพร่งบการเงินและเอกสารที่นักลงทุนจะต้องวิเคราะห์หุ้น

สูตรและวิธีการที่ใช้

เมื่อวิเคราะห์หุ้น นักลงทุนจะคำนวณอัตราส่วนของตัวชี้วัดต่างๆ ของประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทที่ออกหลักทรัพย์ ด้านล่างนี้คืออัตราต่อรองที่นักลงทุนมืออาชีพส่วนใหญ่ใช้:

• P/E - อัตราส่วนของกำไรและมูลค่าตลาดของหุ้น อัตราส่วนยอดนิยม ใช้เพื่อระบุหุ้นที่มีมูลค่าเกินหรือต่ำเกินไป
• P/S - อัตราส่วนของกำไรและสินทรัพย์หมุนเวียน อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นว่าบริษัทได้รับสินทรัพย์ในความต้องการของตลาดอย่างไรและสามารถรักษาความสามารถในการละลายได้ในระยะสั้น
• D=N(d+r) - การคำนวณผลตอบแทนจากหุ้น โดยที่ N คือจำนวนเงินลงทุน r คือผลต่างระหว่างราคาซื้อและราคาปัจจุบัน d คือจำนวนเงินปันผลต่อหุ้น.
• D/k เป็นค่าสัมประสิทธิ์ที่ใช้ในการวิเคราะห์ผลตอบแทนของหุ้นเมื่อเทียบกับเครื่องมือการลงทุนอื่นๆ ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า k คืออัตราดอกเบี้ยสูงสุดสำหรับเงินฝากธนาคารหรือพันธบัตรที่ใช้ในประเทศ

นี่คือสัมประสิทธิ์หลักที่ใช้ในการวิเคราะห์ ในการคำนวณ นักลงทุนจะต้องนำข้อมูลจากงบดุลและงบกำไรขาดทุน ตลอดจนหนังสือชี้ชวนเกี่ยวกับจำนวนหุ้นที่ออกโดยองค์กร ในการกำหนดมูลค่าของบริษัทที่ออกและอัตราผลตอบแทน วิธีการวิเคราะห์หุ้นจะใช้เป็นเปรียบเทียบกับวิสาหกิจที่คล้ายคลึงกัน หรือคำนวณจากมูลค่าตามบัญชีและรายได้ของบริษัทมาหลายปี

การคำนวณ

จำนวนเงินปันผลที่จ่ายขึ้นอยู่กับประเภทหุ้นและจำนวนกำไรที่จะไปจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น สำหรับหุ้นบุริมสิทธิ หุ้นดังกล่าวมีกำหนดตายตัวและต้องชำระในปีที่ทำกำไรได้ และต้องมีเงื่อนไขว่าคณะกรรมการไม่ได้ตัดสินใจนำกองทุนไปลงทุนใหม่ อย่างไรก็ตาม ควรคำนึงว่าบริษัทของรัสเซียไม่ค่อยจ่ายเงินปันผล เนื่องจากบริษัทส่วนใหญ่ต้องการการลงทุน และการหานักลงทุนเป็นปัญหาใหญ่

ด้านล่างเป็นตัวอย่างการคำนวณ

คณะกรรมการตัดสินใจส่งกำไร 15% ไปจ่ายเงินปันผล จำนวนหุ้นทั้งหมด 10,000 หุ้น โดยแบ่งเป็น 2,000 หุ้นบุริมสิทธิ จำนวนเงินปันผลที่แน่นอนของหุ้นบุริมสิทธิคือ 2,500 รูเบิลต่อหุ้น จำนวนกำไรคือ 100 ล้านรูเบิลตามลำดับ 15 ล้านรูเบิลจะถูกจัดสรรเพื่อจ่ายเงินปันผล จะใช้เงิน 5 ล้านรูเบิลเพื่อจ่ายเงินปันผล เงินปันผลต่อหุ้นสามัญจะมีมูลค่า 1,250 รูเบิล (10 ล้านรูเบิลสำหรับ 8,000 หุ้น)

ความเสี่ยงที่เป็นไปได้

หุ้นให้ผลตอบแทนสูง และอย่างที่คุณทราบ มันเกี่ยวข้องกับระดับความเสี่ยงเสมอ ด้วยการวิเคราะห์หุ้นอย่างชำนาญและทันเวลา การขาดทุนอย่างร้ายแรงจากการลงทุนหรือการเก็งกำไรไม่ควรเกิดขึ้นจริง แต่ไม่มีใครสามารถให้การรับประกัน 100% แก่คุณได้ ด้านล่างนี้คือความเสี่ยงหลักที่เกิดขึ้นเมื่อซื้อและถือหุ้น:

• ราคาหุ้นลดลง;
• ผู้ออกล้มละลาย
• การเปลี่ยนแปลงในกฎหมายภาษีที่ส่งผลให้ภาษีหรือความซับซ้อนเพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการชำระ;
• วิกฤตเศรษฐกิจ
• ความเสี่ยงจากการทุจริตของนายหน้า
• ความเสี่ยงทางการเมือง เช่น การแปลงสัญชาติขององค์กรที่ออก

ความเสี่ยงที่ระบุไว้นั้นเกี่ยวข้องกับเงื่อนไขที่ไม่ขึ้นอยู่กับการกระทำของนักลงทุน แต่เขาสามารถสูญเสียเงินด้วยความผิดของเขาเอง หากเขาไม่วิเคราะห์หุ้น ไม่ตรวจสอบงบการเงิน หรือพลาดข้อมูลสำคัญ และไม่กำจัดสินทรัพย์ที่ไม่น่าเชื่อถือทันเวลา ความสูญเสียย่อมหลีกเลี่ยงไม่ได้ นักลงทุนมืออาชีพมักจะระมัดระวังและในสัญญาณแรกของอันตรายต่อเงินทุนของพวกเขา พวกเขาพยายามที่จะขายหุ้นที่ไม่น่าเชื่อถืออย่างรวดเร็วและโอนเงินไปยังสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือมากขึ้น

ตลาดรัสเซีย

การแลกเปลี่ยนที่พิสูจน์แล้วมากที่สุดอยู่ในมอสโก จำเป็นต้องมีการวิเคราะห์ส่วนของผู้ถือหุ้นที่นี่ การเข้าถึงการแลกเปลี่ยนสามารถทำได้ผ่านธนาคารหรือบริษัทนายหน้า เมื่อบริษัททำการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก บริษัทจะทำการวิเคราะห์ด้วยความช่วยเหลือจากผู้เชี่ยวชาญ การแลกเปลี่ยนมีดัชนีหลักทรัพย์ของตนเอง - MICEX ดัชนีประกอบด้วยบริษัทร่วมทุนแบบเปิดของรัสเซียที่ประสบความสำเร็จมากที่สุด

การซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ดำเนินการในวันธรรมดาตั้งแต่ 9:00 ถึง 17:00 น. เงื่อนไขการเข้าถึงขึ้นอยู่กับโบรกเกอร์ที่เลือก สามารถซื้อหุ้นของบริษัทรัสเซียในตลาดหลักทรัพย์ผ่านเทอร์มินัลพิเศษจากระยะไกลหรือที่สาขาของธนาคาร โดยทั่วไป หุ้นของบริษัทน้ำมันและเหมืองแร่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มอสโก ตามด้วยโรงงานสร้างเครื่องจักรและ. จำนวนเล็กน้อยบริษัทไฮเทค (Yandex, Rostelecom) และธนาคาร (Sberbank) หากเราเปรียบเทียบตลาดหุ้นรัสเซียกับเว็บไซต์ต่างประเทศที่คล้ายคลึงกัน โดยทั่วไปแล้วจะไม่ใหญ่เกินไป

ปัญหาที่นักลงทุนอาจเผชิญในตลาดรัสเซีย

ปัญหาหลักที่นักลงทุนเกือบทุกคนต้องเผชิญเมื่อเตรียมวิเคราะห์หุ้นรัสเซียคือรายงานทางบัญชีที่ไม่สะดวก

ตำราและแบบฝึกหัดเกี่ยวกับการซื้อขายแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เขียนโดยนักเขียนชาวตะวันตกและส่วนใหญ่เป็นชาวอเมริกัน ในสหรัฐอเมริกาและยุโรปตะวันตก มีวิธีการและมาตรฐานที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงในการจัดทำงบการเงิน การเปลี่ยนไปใช้มาตรฐานเหล่านี้และแม้แต่การตีพิมพ์รายงานที่จัดทำขึ้นตามมาตรฐานการรายงานระหว่างประเทศนั้นทำได้ยาก ประเด็นคือในรัสเซียมีการใช้รูปแบบเศรษฐกิจที่แตกต่างกันเป็นเวลานานและมีการพัฒนาวิธีการและมาตรฐานการบัญชีของตัวเองตามที่นักบัญชีส่วนใหญ่ทำงาน การอบรมขึ้นใหม่จะใช้เวลาและเงินเป็นจำนวนมาก ในขณะที่ "เหมือนในตะวันตก" ก็ยังใช้ไม่ได้ผล ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องทนกับข้อเท็จจริงที่ว่าต้องค้นหาข้อมูลที่จำเป็นในเอกสารเผยแพร่ทั้งหมดขององค์กร

ปัญหาอีกอย่างที่นักลงทุนเผชิญเมื่อวิเคราะห์ตลาดหุ้นรัสเซียคือพฤติกรรมของตลาดที่ไม่เพียงพอ ความรู้สึกไวต่อข่าวเชิงลบ ความผันผวนของตลาดสูง - สิ่งนี้บ่งบอกถึงความไม่มั่นคงของระบบการเงิน เมื่อลงทุนในหุ้นของบริษัทรัสเซียความเสี่ยงจะสูงกว่าเมื่อลงทุนในอเมริกาหรือภาษาญี่ปุ่น

เคล็ดลับ

ปัญหาหลักในการวิเคราะห์หุ้นของบริษัทรัสเซียคือการขาดข้อมูลที่จำเป็นสำหรับนักลงทุน แม้ว่ากฎหมายกำหนดให้ต้องเผยแพร่งบการเงิน สำเนาข้อบังคับของ บริษัท และนโยบายการบัญชี และการตัดสินใจที่จะออกหุ้นเพิ่มเติม แต่วิสาหกิจของรัสเซียจำนวนมากไม่ทำเช่นนี้หรือนำเสนอข้อมูลในลักษณะที่แย่มากที่แม้แต่นักลงทุนมืออาชีพก็ไม่เข้าใจ หากจัดทำรายงานอย่างงุ่มง่ามควรพิจารณาว่าควรซื้อหุ้นดังกล่าวหรือไม่? ต่อไปนี้เป็นแนวทางและเคล็ดลับเกี่ยวกับวิธีการวิเคราะห์:

• ลองใช้ข้อมูลจากแหล่งที่เชื่อถือได้
• อย่าซื้อหุ้นของบริษัทที่ไม่มีรายงานการตรวจสอบแนบมากับบัญชีของตน แต่อย่าลืมว่ารายงานการตรวจสอบที่เป็นบวกไม่ได้รับประกันการฉ้อโกงของผู้จัดการบริษัท แต่อย่างน้อยนี่คือการทดสอบบางอย่าง
• ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณเป็นระยะ
• สรุปข้อตกลงกับธนาคารและโบรกเกอร์ที่ระบุไว้ในการแลกเปลี่ยนเท่านั้น
• อย่าหลงข่าวลือแต่ก็อย่าเพิกเฉยเช่นกัน ตัดสินใจบนพื้นฐานของข้อเท็จจริง
• อย่าใช้เลเวอเรจ และถ้าคุณใช้มัน ขนาดของมันไม่ควรเกิน 10:1
• ป้องกันความเสี่ยงเทรดด้วยตัวเลือก
• ติดตามตลาดอื่นๆ. ตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นในบริษัทน้ำมัน การวิเคราะห์หุ้นก็ควรรวมถึงการวิเคราะห์ราคาน้ำมันและผลิตภัณฑ์น้ำมันด้วย เนื่องจากสิ่งเหล่านี้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์หลักผลิตโดยบริษัทดังกล่าว และจำนวนรายได้ก็ขึ้นอยู่กับราคาของพวกเขา
• อ่านกฎบัตรขององค์กรอย่างระมัดระวัง หากไม่ได้เขียนไว้ที่นั่นว่าจะต้องจ่ายเงินปันผลจากผลกำไร ก็มีแนวโน้มที่จะไม่จ่ายให้พวกเขา บริษัทรุ่นเยาว์แทบไม่เคยจ่ายเงินปันผลเลย ฟีเจอร์นี้ควรนำมาพิจารณาเมื่อวิเคราะห์

เมื่อซื้อหุ้น ต้องระวังและวิเคราะห์ให้ดีก่อนซื้อสินทรัพย์ ไม่ใช่หลังซื้อ คุณยังต้องใส่ใจกับสิ่งที่เป็นแนวโน้มสำหรับอุตสาหกรรมที่บริษัทดำเนินการอยู่ ดำเนินการมากี่ปีแล้ว ชื่อเสียงทางธุรกิจประเภทใดที่บริษัทได้รับ