การลดค่าเงินฮรีฟเนียในปี 2557: นัยต่อเศรษฐกิจ

2024 ผู้เขียน: Howard Calhoun | [email protected]. แก้ไขล่าสุด: 2023-12-17 10:42

การล่มสลายของฮรีฟเนียเริ่มขึ้นในปี 2557 - ระยะใช้งานของไมดัน อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญมีความเห็นว่าข้อกำหนดเบื้องต้นทั้งหมดสำหรับการลดลงของสกุลเงินนี้มีมาตั้งแต่ต้นปี 2556 เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแออย่างยิ่ง ซึ่งยังไม่ฟื้นตัวตั้งแต่วิกฤตปี 2551-2552 ดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนจึงถูกคงไว้โดยการขายสกุลเงินจากเงินสำรองของธนาคารกลางของยูเครน

ลดค่าของฮรีฟเนีย. มันคืออะไร?

การลดค่าเงินเป็นกระบวนการที่ราคาของสกุลเงินประจำชาติลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ นั่นคือ ค่าเสื่อมราคาของหน่วยการเงินเกิดขึ้น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การลดค่าเงินฮรีฟเนียยูเครนคืออัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ

การลดค่าเงินสามารถเปิดเผยและแอบแฝงได้ ในการลดค่าเงินแบบเปิด ธนาคารกลางจะประกาศสิ่งนี้ และเงินที่ลดค่าแล้วอาจมีการแลกเปลี่ยนหรือถอนออก เมื่อซ่อนเร้นรัฐจะลดมูลค่าของสกุลเงินประจำชาติ เงินจะไม่แลกเปลี่ยนหรือถอน

ผลที่ตามมา

ผลของการลดค่าเงินอาจเป็นบวกหรือลบก็ได้

ด้านบวกโดดเด่น:

• อุปสงค์ในประเทศเพิ่มขึ้น
• ลดการใช้จ่ายสำรองเงินตราต่างประเทศ
• กระตุ้นการส่งออก

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบด้านลบนั้นสำคัญมาก ในกรณีของการลดค่าเงิน จะเกิดสิ่งต่อไปนี้:

• เกิดภาวะเงินเฟ้อ;
• ความเชื่อมั่นของประชาชนในสกุลเงินประจำชาติกำลังจะสูญเปล่า
• เนื่องจากราคาที่สูงขึ้น การนำเข้าสินค้าลดลง
• คนมักจะถอนเงินทั้งหมดออกจากบัญชีธนาคาร
• กิจกรรมซื้อลดลงเนื่องจากค่าจ้างและเงินบำนาญที่ลดลง

ยูเครน. การลดค่าฮรีฟเนีย

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2014 ค่าเงินลดลง 25 เปอร์เซ็นต์ แทนที่จะเป็นแปด Hryvnia สำหรับหนึ่งดอลลาร์ ตอนนี้ต้องจ่ายสิบ และในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าเงินสำรองของธนาคารกลางจะลดลง 6 พันล้าน แต่การลดค่าเงินฮรีฟเนียมีจำนวนถึงห้าสิบเปอร์เซ็นต์

ในขณะเดียวกัน ยูเครนได้รับเงินชุดแรกมูลค่า 17,000 ล้านดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้การลดค่าเงินของฮรีฟเนียจึงหยุดลง อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ยังคงเลวร้ายลง ไครเมียถูกผนวกเข้ากับรัสเซีย สงครามกลางเมืองยังดำเนินต่อไปใน Donbass และองค์กรต่างๆ ที่ตั้งอยู่ในดินแดนที่ประกาศตัวว่าเป็นสาธารณรัฐโดเนตสค์และสาธารณรัฐประชาชนลู่หานสค์หยุดจ่ายภาษีให้ Kyiv

ดังนั้น ในเดือนสิงหาคมจึงมีการลดค่าเงินฮรีฟเนียอีกครั้งในปี 2014อัตราแลกเปลี่ยนลดลงจากสิบสองฮรีฟเนียต่อดอลลาร์เป็นสิบสี่ครึ่ง ต้องขอบคุณการกระทำของธนาคารกลาง อัตราส่วนจึงอ่อนตัวลงบ้าง และก่อนการเลือกตั้ง ด้วยค่าใช้จ่ายของทองคำและกองทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของยูเครน อัตราแลกเปลี่ยนได้รับการแก้ไขที่สิบสองฮรีฟเนียและเก้าสิบห้า kopecks ต่อหนึ่งดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม หลังการเลือกตั้ง สิ้นสุดการสนับสนุนยูเครนฮรีฟเนีย อัตราแลกเปลี่ยนผันผวนอีกครั้ง

ในช่วงสัปดาห์ เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเป็นฮรีฟเนียที่สิบหก และค่าเงินฮรีฟเนียในยูเครน (ปี 2557 สิ้นปี) อยู่ที่หนึ่งร้อยเปอร์เซ็นต์

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ

สาเหตุหลักที่ทำให้สถานการณ์ทางเศรษฐกิจถดถอยคือการยอมรับข้อกำหนดทั้งหมดของฟอร์ดการเงินระหว่างประเทศ เพื่อที่จะได้รับเงินกู้จากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ Kyiv ตกลงที่จะให้อัตราแลกเปลี่ยนฟรีเพิ่มขึ้นในภาษีก๊าซสำหรับประชากรและค่าสาธารณูปโภคอื่น ๆ ซึ่งทำให้ประชากรตื่นตระหนก ผู้คนเลิกเชื่อถือรัฐ นำเงินจากบัญชีเงินฝากและซื้อเงินตราต่างประเทศอย่างหนาแน่น

วิกฤตเศรษฐกิจในยูเครนเคยเกิดขึ้นมาก่อน ในช่วงปลายทศวรรษที่ประเทศได้รับผลกระทบจากวิกฤตรัสเซียและในปี 2551 จากวิกฤตการณ์ทั่วโลก ในปีนั้น การลดค่าเงินของฮรีฟเนียก็เกิดขึ้นเช่นกัน อย่างไรก็ตาม รัฐไม่ได้ละทิ้งทางเดินสกุลเงินเหมือนที่เคยทำในปี 2014

มาตรการดังกล่าวสามารถประสบความสำเร็จได้เฉพาะในรัฐที่มีเศรษฐกิจที่เข้มแข็งและสกุลเงินของประเทศที่มีทองคำหรือสินค้าหนุนหลัง ในกรณีของประเทศยูเครน เศรษฐกิจไม่ได้มีลักษณะที่น่าเชื่อถือและมีเสถียรภาพ ผู้เชี่ยวชาญได้แสดงความคิดเห็นซ้ำแล้วซ้ำอีกว่าปัญหาของ Hryvnia โดยไม่ต้องการควบคุมโดยธนาคารแห่งชาติจะทำให้เงินทุนล้น - พวกเขาจะพยายามซื้อสกุลเงินต่างประเทศสำหรับฮรีฟเนีย

ปล่อยฮรีฟเนีย. ผลที่ตามมา

มันเลยเกิด เงินถูกถอนออกจากเงินฝากในขณะที่ธนาคารกลางออกเงินให้กับธนาคารอื่นเพื่อรักษาสภาพคล่อง อัตราแลกเปลี่ยนเริ่มนำนักเก็งกำไร

ในเดือนสิงหาคม ธนาคารแห่งชาติได้ซื้อพันธบัตรรัฐบาลของ Naftogaz Ukraine ในราคาหนึ่งแสนล้านฮรีฟเนีย เงินที่ได้มาถูกแปลงเป็นสกุลเงินต่างประเทศซึ่งทำให้ราคาพุ่งขึ้นใหม่ ดังนั้นธนาคารกลางที่ไม่มีกลไกในการเผชิญหน้าจึงช่วยให้อัตราแลกเปลี่ยนเติบโต

นอกจากนี้ ผู้ประกอบการส่งออกสินค้าพยายามที่จะเก็บสกุลเงินต่างประเทศที่ได้รับให้นานที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ โดยเก็งกำไรในหลักสูตร ส่งผลให้รายรับจากอัตราแลกเปลี่ยนลดลง

นักธุรกิจพยายามดำเนินการชำระบัญชีนอกยูเครน โดยใช้แผนงานต่างๆ เพื่อไม่ให้ธนาคารในท้องถิ่นมีอิทธิพลต่อเงินทุน และพวกเขาไม่ได้พยายามนำเข้าเงินที่ได้รับจากการตั้งถิ่นฐาน

ในขณะเดียวกันการลงทุนก็ลดลงอย่างมาก นักลงทุนพยายามใช้เบ็ดหรือโดยคดเพื่อนำเงินทุนออกจากเขตที่คาดเดาไม่ได้และน่าวิตก ซึ่งความเสี่ยงในการลงทุนเงินนั้นมหาศาล ตามสถิติของรัฐ ตั้งแต่ต้นปี ยูเครนสูญเสียเงินลงทุนโดยตรงถึง 11 จุด 14 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 20 ของจำนวนเงินลงทุนทั้งหมดฉีดยา

มาตรการต่อต้านวิกฤต

ผู้เชี่ยวชาญทุกคนมีมติเป็นเอกฉันท์ประกาศให้ลดค่าเงินฮรีฟเนียส่วนใหญ่เกิดจากการปล่อยฮรีฟเนียและการละทิ้งอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ และขั้นตอนแรกในการทำให้ค่าเงินมีเสถียรภาพคือการละทิ้งอัตราลอยตัวและกลับไปเป็นค่าคงที่

ตามมาตรการต่อต้านวิกฤตทั่วไป ได้มีการเสนอให้ดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นโดยมุ่งเป้าไปที่การลดการดำเนินการเก็งกำไรให้น้อยที่สุด เพิ่มการส่งออกสินค้า โดยเฉพาะภาคเกษตรกรรม นอกจากนี้ยังมีข้อเสนอให้ยกเลิกการประมูลแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและเพิ่มอัตราคิดลดเป็นอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้

ผู้เชี่ยวชาญชาวยูเครนบางคนเชื่อว่าธนาคารแห่งชาติมีเงินทุนที่จำเป็นทั้งหมดเพื่อเอาชนะวิกฤตค่าเงิน แต่ด้วยเหตุผลบางอย่างไม่ได้ใช้เงินเหล่านี้ แต่ไม่ว่าธนาคารแห่งชาติจะทำอะไร ในช่วงต้นปี 2015 การล่มสลายของ Hryvnia ก็แย่ลง อัตราแลกเปลี่ยนถึงสามสิบ Hryvnias ต่อดอลลาร์

ผลที่ตามมาของการลดค่าเงินฮรีฟเนียในปี 2557

นักวิเคราะห์เศรษฐกิจ Alexander Okhrimenko ระบุว่าในช่วงวิกฤต ค่าจ้างเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณหนึ่งร้อยเหรียญ และอาจลดลงเหลือห้าสิบ เฉพาะผู้ที่กระตือรือร้นที่สุดเท่านั้นที่จะสามารถอยู่รอดได้ในสภาวะปัจจุบัน ที่เหลือจะกลายเป็นขอทาน

เงินให้กู้ยืมสกุลเงินต่างประเทศเพิ่มขึ้น พวกเขาได้รับเงินไม่ดีหรือไม่เลย นี้เป็นผลมาจากปรากฏการณ์ที่ไม่พึงประสงค์ดังกล่าวสำหรับเศรษฐกิจเป็นการลดค่าเงินฮรีฟเนีย ในปี 2014 ธนาคารได้ตัดสินใจใหม่ - พวกเขากลายเป็นรูปแบบที่เรียกว่าตำแหน่งสั้นเมื่อมีการขายสกุลเงินมากกว่าที่ซื้อ ภายในสิ้นปี 2557 สถานะ Short มีมูลค่ารวม 6 พันล้านดอลลาร์ แต่ด้วยเหตุนี้ ธนาคารจึงไม่สามารถซื้อดอลลาร์ได้ในราคา 30 Hryvnias และขาดทุนมหาศาล

เพื่อให้สถานการณ์มีเสถียรภาพ Okhrimenko เสนอให้ดำเนินนโยบายที่โปร่งใสในการรีไฟแนนซ์ธนาคาร ออกตั๋วเงินคลังสกุลเงินต่างประเทศสำหรับทุกคนและเพิ่มทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศด้วยเงินที่ได้รับ ยกเว้นการฝากเงินภาษีและเพิ่มอัตราตลอดจนยกเลิกข้อจำกัดของธนาคารกลางในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

สันนิษฐานว่ายูเครนจะสามารถกลับคืนสู่ระดับปี 2013 ได้ในอีกประมาณ 5-7 ปี และการเปลี่ยนแปลงเชิงสร้างสรรค์จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อแก้ไขปัญหาในภาคตะวันออกของประเทศแล้วเท่านั้น

นักลงทุนในยูเครนส่วนใหญ่เป็นผู้มีอำนาจ พวกเขาต่อสู้กันเองเพื่ออำนาจและทรัพย์สิน ดังนั้นการลงทุนจากภายนอกจึงจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อสงครามระหว่างพวกเขาสิ้นสุดลง

แก่นของปัญหายูเครน

ปัญหาทั้งหมด รวมทั้งการล่มสลายของฮรีฟเนีย ได้มีการตัดสินใจแล้วว่าเป็นเหตุให้เกิดสงครามในดอนบาส อย่างไรก็ตาม เป็นเวลาหลายเดือนแล้ว อย่างน้อยในนาม การสงบศึกได้มีผลบังคับใช้ และฮรีฟเนียได้มาถึงจุดสูงสุดของการถดถอยครั้งต่อไป และคาดว่าสถานการณ์จะไม่ดีขึ้น

เห็นได้ชัดว่าพวกเขาพยายามอ้างว่าไม่สามารถแก้ปัญหาเศรษฐกิจในสงครามได้ และไม่เต็มใจที่จะประนีประนอมกับ Donbass ทำให้เกิดปัญหาใหม่และซ้ำเติมเก่า (รวมถึงเศรษฐกิจ) ในยูเครน

สรุป

สงครามของผู้มีอำนาจทำลายประเทศ แต่ที่แย่ที่สุดคือ สงครามทางตะวันออกเฉียงใต้ของยูเครนนำไปสู่ความสูญเสียของมนุษย์อย่างมหาศาล เป็นไปไม่ได้ที่จะแก้ปัญหาทางเศรษฐกิจในระนาบเศรษฐกิจล้วนๆ และไม่แตะต้ององค์ประกอบทางการเมือง เธอคือผู้มีบทบาทชี้ขาดในยูเครนในวันนี้ ชะตากรรมของประเทศในอนาคตขึ้นอยู่กับการคลี่คลายของสถานการณ์ในตะวันออกเฉียงใต้